بنك الصين يتجاوز توقعات أرباح الربع الثالث بارتفاع بنسبة تزيد عن 5٪ ليصل إلى 60 مليار يوان

أبلغ بنك الصين عن ارتفاع بنسبة 5٪ في أرباح الربع الثالث، مما يظهر أن البنك حافظ على موقفه حتى مع تعامل الاقتصاد الأوسع مع ضعف طلب القروض. وقالت المؤسسة المالية إن صافي الدخل بلغ 60.1 مليار يوان، أي ما يعادل حوالي 8.5 مليار دولار، وفقاً للإفصاح الذي أصدرته يوم الثلاثاء.

حافظ البنك على هامش صافي الفائدة عند 1.26٪، وهو نفس المستوى الذي كان عليه في نهاية يونيو. كما بقيت نسبة القروض غير المنتظمة دون تغيير. لا دراما. لا مفاجآت. فقط ما تقوله الأرقام.

يعمل هذا النتيجة كنافذة على كيفية تعامل البنوك الكبرى المملوكة للدولة في الصين مع البيئة الاقتصادية الحالية. تستعد البلاد لموقف تجاري أكثر حدة مع الولايات المتحدة.

في الوقت نفسه، يعمل المسؤولون في بكين على خطة التنمية الخمسية القادمة، حيث قالوا إنهم يريدون دعم النمو ودفع الإنفاق المحلي للأعلى. النبرة ثابتة: الحفاظ على حركة الاقتصاد، وعدم السماح بانزلاق الأمور.

ضعف رغبة القروض يضغط على النظام المصرفي

تباطأ الاقتصاد الأوسع. أظهرت الأرقام الرسمية الأسبوع الماضي أن الاقتصاد الصيني نما بأبطأ وتيرة له في عام خلال الربع الثالث.

في الوقت نفسه، أظهرت بيانات بنك الشعب الصيني أن القروض الجديدة باليوان للاقتصاد الحقيقي انخفضت بمقدار 851 مليار يوان في الأشهر التسعة الأولى مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. وهذا يعني أن الأسر والشركات لا تقترض كثيراً ببساطة.

يراقب المستثمرون عن كثب الربحية وجودة الأصول لأن البنوك في الصين تعتمد بشكل كبير على الإقراض لمساعدة النشاط الاقتصادي على التعافي مرة أخرى.

أبلغت البنوك التجارية الصينية معاً عن أرباح بقيمة 1.24 تريليون يوان في النصف الأول من العام، وهو انخفاض بنسبة 1.2٪ عن العام السابق. في الوقت نفسه، وصلت القروض غير المنتظمة إلى 3.4 تريليون يوان، وهو أعلى مستوى على الإطلاق. الضغط موجود. إنه غير مخفي.

من المتوقع أن تطلق البنوك الكبيرة الأخرى، وهي بنك الصين الصناعي والتجاري، وبنك الصين للبناء، وبنك الصين الزراعي، أرقامها الفصلية يوم الخميس.

سيراقب الجميع لمعرفة ما إذا كانت نتائجهم تعكس نفس الصورة: هوامش مستقرة، وطلب بطيء على الائتمان، ولا تدهور حاد.

البنك المركزي يشير إلى العودة إلى شراء السندات

يتوقع المحللون الآن أن يعود بنك الشعب الصيني إلى سوق السندات. سيكون هذا عودته الأولى إلى مشتريات الديون منذ يناير.

الهدف سيكون بسيطاً: دعم ظروف السيولة، وتجنب ضيق السيولة، ومساعدة تهدئة تقلبات السوق الناجمة عن تحول المتداولين إلى الأسهم الصاعدة المرتبطة بتحسين مشاعر التجارة بين الولايات المتحدة والصين.

مذكرة من شركة Shenwan Hongyuan Securities، بما في ذلك المحللون بقيادة Huang Weiping، قالت إن حركة تداول السندات "قد تركز على الشراء الصافي على المدى القصير". وأضافت المذكرة أن الائتمان الحكومي يلعب دوراً مهماً في التنمية الاقتصادية والاجتماعية حالياً.

قال حاكم بنك الشعب الصيني بان غونغشنغ يوم الاثنين إن البنك سيعود إلى تداول السندات في السوق المفتوحة، لكنه لم يحدد جدولاً زمنياً. وقال سابقاً إن التعليق هذا العام كان بسبب اختلالات في العرض والطلب، بالإضافة إلى مخاطر السوق الأعلى.

قبل التعليق، اشترى البنك المركزي صافي 1 تريليون يوان من السندات الحكومية على مدى خمسة أشهر، بدءاً بعد أن فتح معاملات منتظمة مع المتعاملين الأساسيين في أغسطس 2024.

انتهى هذا المسار في يناير عندما انخفضت العوائد إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق بسبب ضعف ثقة الاقتصاد. منذ ذلك الحين، ارتفعت عوائد السندات، بما في ذلك المؤشر لمدة 10 سنوات الذي وصل إلى أعلى نقطة له هذا العام في سبتمبر. يجعل هذا الارتفاع شراء السندات أكثر تبريراً الآن.

قدرت Guosheng Securities أن البنك المركزي سيحتاج إلى شراء 700 مليار إلى 1 تريليون يوان من الديون السيادية لإعادة بناء احتياطياته. انخفضت محفظة السندات الخاصة به بمقدار 660 مليار يوان إلى 2.22 تريليون يوان من ديسمبر إلى سبتمبر مع نضوج الملاحظات.

قال المحللون في Huaxi Securities إن بنك الشعب الصيني قد يشتري سندات حكومية قصيرة وطويلة الأجل، ملاحظين أن العرض في سندات 5-10 سنوات زاد هذا العام، مما قد يدفع البنك إلى أخذ المزيد من السندات طويلة الأجل في هذه الجولة.