中国银行第三季度利润超出预期，增长超过5%，达到600亿元人民币。

中国银行公布第三季度利润增长5%，表明尽管整体经济面临贷款需求疲软的局面，该行依然保持了稳健的业绩。根据周二发布的财报，中国银行第三季度净利润达到601亿元人民币，约合85亿美元。.

该银行将净息差维持在1.26%，与6月底的水平相同。不良贷款率也保持不变。一切如常，没有出现任何意外。数字反映的就是事实。.

这一结果如同一个窗口，让我们得以窥见中国主要国有银行如何应对当前的经济环境。中国正在为与美国日益激烈的贸易摩擦做好准备。.

与此同时，北京官员正在制定下一个五年发展规划，他们表示希望支持经济增长并提振国内消费。基调稳定：保持经济运转，不要让经济下滑。.

疲软的贷款需求给银行体系带来压力

整体经济增速放缓。上周公布的官方数据显示，中国经济第三季度增速创一年来新低。.

与此同时，中国人民银行数据显示，今年前九个月人民币新增贷款流入实体经济规模较上年同期减少8510亿元人民币。这意味着家庭和企业借贷规模明显缩小。.

投资者密切关注盈利能力和资产质量，因为中国银行业严重依赖贷款来帮助经济活动复苏。.

中国商业银行上半年合计实现利润1.24万亿元人民币，同比下降1.2%。与此同时，不良贷款达到3.4万亿元人民币，创历史新高。压力显而易见。.

其他几家大型银行，如中国工商银行、中国建设银行和中国农业银行，预计将于周四公布季度业绩。.

所有人都将关注他们的结果是否也呈现出同样的景象：利润率稳定、信贷需求疲软，且没有出现急剧恶化。.

央行暗示将恢复债券购买

分析人士目前预计中国人民银行将重返债券市场。这将是自​​1月份以来，中国人民银行首次恢复购债活动。.

目标很简单：支持 cash 状况，避免流动性紧张，并帮助缓解因交易员转向与中美贸易情绪改善相关的上涨股票而引起的市场波动。.

申万鸿源证券的一份报告（黄伟平领衔的分析师团队撰写）指出，债券交易的这一举动“短期内可能以净买入为主”。报告还补充道，政府信贷目前在经济社会发展中发挥着重要作用。.

中国人民银行行长潘功生周一表示，该行将恢复债券公开交易，但未给出具体时间表。他此前曾表示，今年暂停债券交易是由于供需失衡以及市场风险较高所致。.

在暂停之前，日本央行在五个月内净购入了1万亿日元的国债，这是自2024年8月开始与一级交易商进行常规交易以来的首次。.

这波涨势在1月份结束，当时由于经济信心疲软，收益率跌至历史低点。此后，债券收益率开始攀升，其中10年期基准债券收益率在9月份达到今年最高点。这种上涨趋势使得现在购买债券更容易被市场接受。.

国胜证券估计，央行需要购买7000亿至1万亿元人民币的主权债务以重建其债券持有量。由于部分债券到期，央行债券组合在去年12月至今年9月期间减少了6600亿日元，降至2.22万亿元人民币。.

华西证券分析师表示，中国人民银行可能会同时购买短期和长期政府债券，并指出今年5-10年期债券的供应量有所增加，这可能会促使该行在本轮购买更多长期债券。.