Падение стоимости Baidu на 11 миллиардов долларов демонстрирует реальность искусственного интеллекта

После падения акций компании почти на 20% инвесторы задаются вопросом, сможет ли быстрорастущий бизнес Baidu в сфере искусственного интеллекта компенсировать трудности, с которыми сталкивается рекламный бизнес компании.

Согласно сообщениям, инвестиции Baidu в искусственный интеллект пока не приносят стабильной прибыли, и аналитики говорят, что как выручка, так и прибыль снизятся по сравнению с прошлым годом. 

Baidu полагается на рекламу, но рекламное время сокращается, и искусственный интеллект не может её заменить

Baidu испытывает огромное давление, поскольку её рекламный бизнес медленно приходит в упадок. Компания финансирует свою повседневную деятельность, поддерживает новые проекты и оплачивает дорогостоящий поиск с использованием ИИ за счёт доходов от рекламы на основе поиска и ленты новостей, но рентабельность сокращается слишком быстро.

Выручка Baidu Core от онлайн-маркетинга снизилась на 18% с 2024 года до 15,3 млрд юаней, в то время как общая выручка компании упала на 7% по сравнению с предыдущим годом до 31,2 млрд юаней. Аналогично, прибыль сокращается быстрее, чем продажи: прибыль на акцию упала на 56,75%, а общий рост выручки составил отрицательные 2,7%.

С каждым квартальным отчетом разрыв между доходами от рекламы и доходами от ИИ становится все более очевидным, поэтому руководство должно сбалансировать приток денежных средств с будущим, которое оно надеется построить с помощью ИИ.

Тем временем клиенты активно внедряют инструменты и услуги технологической компании в сфере искусственного интеллекта: AI Cloud выросла на 21% в 2024 году и сейчас составляет 6,2 миллиарда юаней. Аналогичным образом, маркетинговые услуги, использующие ИИ, принесли 2,8 миллиарда юаней дохода, увеличившись на 262% по сравнению с предыдущим годом, а приложения на основе ИИ добавили еще 2,6 миллиарда юаней дохода.

Кроме того, Apollo Go за квартал совершила более 3 миллионов поездок без водителя, что на 212% больше, чем годом ранее. Однако искусственный интеллект пока не может компенсировать резкое падение доходов от рекламы, поскольку только рекламный сегмент за квартал принес 15,3 миллиарда юаней, даже после спада.

В результате обесценения активов на общую сумму 16,2 млрд юаней компания Baidu сообщила об операционном убытке в размере 15,1 млрд юаней. Одновременно с этим операционный cash поток за последние двенадцать месяцев стал отрицательным, а свободный cash поток также снизился до -15,7 млрд юаней.

Цена акций компании по-прежнему отражает будущий рост, который еще не отразился в финансовых показателях, поскольку акции торгуются с коэффициентом P/E 43,8, но Baidu теперь демонстрирует сокращение выручки, падение прибыли и снижение генерации cash .

Таким образом, Baidu останется в затруднительном положении между угасающим рекламным бизнесом и будущим в сфере искусственного интеллекта, которое не готово нести на себе груз амбиций компании.

Инвесторы теряют уверенность в перспективах прибыли Baidu от инвестиций в ИИ

Инвесторы утратили доверие к Baidu и продают свои акции после того, как компания потеряла около 11 миллиардов долларов рыночной капитализации в результате падения стоимости ее акций почти на 20%. Например, HHLR Advisors продала 1 641 000 акций на сумму около 216 миллионов долларов (5,3% активов фонда под управлением), что еще больше усилило давление на компанию и укрепило сомнения в перспективах роста в ближайшем будущем.

В то время как другие инвесторы переходят к компаниям, занимающимся исключительно искусственным интеллектом, таким как MiniMax и Zhipu , чтобы получить более прямое доступ к расширению ИИ, Baidu остается компанией, находящейся на стадии перехода, поскольку ее деятельность напрямую связана с доходами от рекламы. 

Кроме того, инвесторы проявили значительную неуверенность в отношении Baidu, поскольку трейдеры увеличили спрос на защиту от падения цен. Компания попыталась восстановить доверие, объявив о выплате первых дивидендов и трехлетнем плане выкупа акций на сумму до 5 миллиардов долларов, но это не убедило инвесторов.