Артур Хейс говорит, что Трамп и Си накачивают Биткоин сильнее, чем любое халвинг

Артур Хейс заявил, что рост Биткоина сегодня имеет меньше общего с его запрограммированными халвингами и больше с тем, что Дональд Трамп и Си Цзиньпин делают со своими валютами прямо сейчас.

В своем последнем эссе «Да здравствует король» крипто-трейдер говорит, что считает, что каждое общество все еще борется за дефицитные ресурсы. Он говорит, что мы не живем в какой-то научно-фантастической эпохе бесконечного предложения. Поскольку энергия и товары ограничены, люди используют деньги, чтобы решить, кто что получает.

Артур называет деньги «дьявольским конструктом», который устанавливает цену дефицита. По его аргументации, цена и количество денег — это две самые важные переменные в обществе. Любое искажение этих переменных приводит к дисфункции. Он отмечает, что все экономические идеологии так или иначе вмешиваются в деньги.

Он объясняет, что, хотя свободные рынки балансируют дефицит, люди ненавидят волатильность. Правительства вмешиваются для регулирования рынков и денег, утверждая, что предотвращают безнравственные исходы, такие как рабство, или предоставляют общественные блага. Но как только они контролируют деньги, они могут навязать их использование.

Иногда они действуют благотворно, а иногда выступают в роли «деспотичных денежных диктаторов». Поэтому все правительства в конечном итоге обесценивают денежную массу, потому что политики отказываются ждать реальных научных прорывов, которые могут привести к изобилию. Вместо этого они продолжают печатать деньги. Однако общества все же находят способы защитить себя.

Правительства печатают, люди сопротивляются, Биткоин входит в игру

Артур указывает на эпоху интернета, где центральные правительства стали еще сильнее благодаря технологиям. Вопрос тогда заключался в том, как люди могут защитить право на надежные деньги. Он говорит, что Биткоин Сатоши пришел как подарок в нужное время.

Основатель BitMEX называет его лучшей формой денег, когда-либо созданных, хотя все еще оцениваемой в отношении доллара из-за доминирования Америки. Он говорит, что колебания цены Биткоина следуют за предложением и ценой долларов. Это, а не цикл халвинга, имеет значение сейчас.

Артур вспоминает три предыдущих цикла. Первый был циклом Genesis (2009-2013), когда глобальный финансовый кризис разрушил банки. Председатель ФРС Бен Бернанке запустил неограниченное количественное смягчение (QE) в 2009 году. Китай затопил мир кредитными средствами. Биткоин вырос, но затем рухнул в 2013 году, когда как ФРС, так и Народный банк Китая замедлили расширение денежной массы. Предложение долларов достигло пика и пошло на спад, рост кредитования в юанях замедлился, и пузырь лопнул.

Далее последовал цикл ICO (2013–2017). Запуск Ethereum подстегнул продажи токенов. Биткоин рос благодаря китайской ликвидности, а не американской. В 2015 году кредитование выросло на фоне девальвации юаня. Однако по мере замедления роста китайского кредитования и ужесточения политики доллара бычий тренд Биткоина завершился в конце 2017 года.

Затем наступил цикл COVID (2017–2021). Артур утверждает, что пандемия «определенно унесла миллионы жизней», но правительства усугубили ситуацию плохой политикой. По его мнению, кризис стал предлогом для ограничения свобод и печати денег в исторических масштабах.

Дональд Трамп запустил «вертолетные деньги» — крупнейшую популистскую раздачу со времен «Нового курса» Рузвельта. Триллионы долларов хлынули на рынки. Предложение доллара удвоилось, а цена денег упала до нуля. Китай, тем временем, сохранял жесткий контроль.

Си Цзиньпин использовал этот период для борьбы с спекуляциями на рынке недвижимости с помощью правила «Трех красных линий». Это означало, что китайский кредит не подпитывал бычий рынок. К концу 2021 года инфляция в США взлетела, Байден прекратил выплаты стимулов, а ФРС заняла жесткую позицию. Бычий рынок умер.

Новый мировой порядок формирует новый путь

Артур утверждает, что текущий цикл, начавшийся в 2021 году, отличается от предыдущих. По его словам, Америка больше не является бесспорной империей. Чтобы скрыть боль перемен, политики продолжают печатать деньги. При Байдене министр финансов Джанет Йеллен исчерпала возможности программы обратного РЕПО ФРС, выпустив больше казначейских векселей, что обеспечило приток ликвидности в размере 2,5 триллиона долларов.

Ее преемник, которого Артур с юмором называет Баффало Биллом Бессентом, продолжил эту политику до тех пор, пока объем обратного РЕПО не приблизился к нулю. Тем временем Китай боролся с дефляцией. Си оставался приверженным снижению стоимости недвижимости, что ограничило роль Китая в формировании глобальной ликвидности.

Артур пишет, что многие трейдеры уже объявили о конце бычьего рынка, но он не согласен с этим мнением. В качестве доказательства возвращения ликвидности он приводит действия ФРС и сигналы ПБНК. Он указывает на возвращение Трампа к власти, где он выступает за «горячую экономику» и снижение ставок, несмотря на то, что инфляция превышает целевой уровень в 2%.

Он выделяет план Трампа по снижению стоимости жилья для высвобождения триллионов долларов в виде эквити. Бессент также планирует дерегулировать банки, чтобы стимулировать кредитование. Артур приходит к выводу, что направление ясно: деньги станут дешевле, а их предложение вырастет.

Что касается Китая, он говорит, что регуляторы вмешаются, если давление усилится, и хотя они могут не затопить рынки ликвидностью, как в 2009 или 2015 году, они также не будут препятствовать росту глобальной ликвидности.

Артур завершает рассказ, говоря читателям следить за Вашингтоном и Пекином. Оба сигнализируют о более мягкой денежной политике. Он пишет: «Слушайте наших денежных хозяев в Вашингтоне и Пекине. Они четко заявляют, что деньги станут дешевле и более доступными. Следовательно, Биткоин продолжает расти в ожидании этого весьма вероятного будущего. Король умер, да здравствует король!»