Arthur Hayes afferma che Trump e Xi stanno pompando Bitcoin più duramente di quanto potrebbe mai fare qualsiasi dimezzamento

Arthur Hayes ha dichiarato che l'attuale ascesa del Bitcoin ha meno a che fare con i suoi dimezzamenti programmati e più con ciò che Donald Trump e Xi Jinping stanno facendo con le loro valute in questo momento.

Nel suo ultimo saggio, "Lunga vita al Re", il trader di criptovalute afferma di pensare che ogni società sia ancora in lotta per le risorse scarse. Afferma che non viviamo in un'era fantascientifica di risorse infinite. Poiché energia e beni sono limitati, gli esseri umani usano il denaro per decidere chi ottiene cosa.

Arthur definisce il denaro una "costruzione diabolica" che stabilisce il prezzo della scarsità. Prezzo e quantità di denaro, sostiene, sono le due variabili più importanti nella società. Qualsiasi loro distorsione porta a disfunzioni. Osserva che tutte le ideologie economiche interferiscono con il denaro in un modo o nell'altro.

Spiega che, mentre il libero mercato bilancia la scarsità, le persone detestano la volatilità. I ​​governi intervengono per regolamentare i mercati e il denaro, sostenendo di prevenire conseguenze immorali come la schiavitù o di fornire beni collettivi. Ma una volta che hanno il controllo del denaro, possono forzarne l'uso.

A volte agiscono con benevolenza, altre volte come "dittatori monetari dispotici". Così tutti i governi finiscono per svalutare la propria moneta perché i politici si rifiutano di aspettare vere scoperte scientifiche che potrebbero portare all'abbondanza. Invece, continuano a stampare moneta. Le società, tuttavia, trovano sempre il modo di proteggersi.

I governi stampano, le persone resistono, entra Bitcoin

Arthur fa riferimento all'era di Internet, in cui i governi centrali sono diventati ancoratrongrazie alla tecnologia. La questione allora era come le persone potessero difendere il diritto a una moneta sana. Afferma che Bitcoin di Satoshi è arrivato come un dono al momento giusto.

Il fondatore di BitMEX la definisce la migliore forma di denaro mai creata, sebbene ancora valutata in relazione al dollaro a causa del predominio americano. Afferma che le variazioni di prezzo di Bitcoinseguono l'offerta e il prezzo del dollaro. Questo, non il ciclo di dimezzamento, è ciò che conta ora.

Arthur ricorda tre cicli precedenti. Il primo fu il ciclo Genesis (2009-2013), quando la crisi finanziaria globale distrusse le banche. Il presidente della Fed Ben Bernanke lanciò un QE illimitato nel 2009. La Cina inondò il mondo di credito. Bitcoin crebbe, ma poi crollò nel 2013, quando sia la Fed che la Banca Popolare Cinese rallentarono l'espansione monetaria. L'offerta di dollari raggiunse il picco e poi si ribaltò, la crescita del credito in yuan rallentò e la bolla scoppiò.

Poi è arrivato il ciclo delle ICO (2013-2017). Il lancio di Ethereumha alimentato le vendite di token. Bitcoin è cresciuto grazie alla liquidità cinese, non americana. Il credito è aumentato nel 2015 con la svalutazione dello yuan. Ma con il rallentamento della crescita del credito in yuan e il rafforzamento del dollaro, la corsa al rialzo di Bitcoinsi è conclusa alla fine del 2017.

Poi è arrivato il ciclo del COVID (2017-2021). Arthur afferma che il COVID "defiucciso milioni di persone", ma i governi hanno peggiorato la situazione con politiche sbagliate. Sostiene che la crisi è diventata una scusa per privare le libertà e stampare a livelli storici.

Donald Trump ha lanciato l'helicopter money, la più grande elargizione di denaro populista dai tempi del New Deal di Roosevelt. Migliaia di miliardi sono entrati nei mercati. L'offerta di dollari è raddoppiata e il prezzo del denaro è sceso a zero. La Cina, nel frattempo, ha mantenuto le redini strette.

Xi Jinping ha sfruttato quel periodo per reprimere la speculazione immobiliare con la sua regola delle "Tre Linee Rosse". Ciò ha fatto sì che il credito cinese non alimentasse la corsa al rialzo. Verso la fine del 2021, l'inflazione statunitense è salita alle stelle, Biden ha interrotto gli assegni di stimolo e la Fed ha assunto un atteggiamento aggressivo. Il mercato rialzista si è spento.

Il nuovo ordine mondiale delinea un nuovo percorso

Arthur sostiene che il ciclo attuale, dal 2021 in poi, sia diverso. Afferma che l'America non è più l'impero indiscusso. Per nascondere il dolore del cambiamento, i politici continuano a stampare. Sotto Biden, il Segretario al Tesoro Janet Yellen ha prosciugato il programma Reverse Repo della Fed emettendo più buoni del Tesoro, iniettando 2,5 trilioni di dollari di liquidità.

Il suo successore, che Arthur chiama scherzosamente Buffalo Bill Bessent, continuò a guidare il paese finché il prezzo consigliato al pubblico non scese quasi a zero. Nel frattempo, la Cina combatteva la deflazione. Xi continuò a impegnarsi per abbassare il valore degli immobili. Questo limitò il ruolo della Cina nella liquidità globale.

Arthur scrive che molti trader ormai considerano concluso il mercato rialzista, ma lui non è d'accordo. Cita le azioni della Fed e i segnali della PBOC come prova del ritorno della liquidità. Sottolinea il ritorno di Trump al potere, che spinge per "far accelerare l'economia" e tagliare i tassi nonostante l'inflazione sia superiore all'obiettivo del 2%.

Sottolinea il piano di Trump di abbassare i costi degli immobili per sbloccare migliaia di miliardi di dollari di capitale. Bessent prevede anche di deregolamentare le banche per incrementare i prestiti. Arthur conclude che la direzione è chiara: denaro più economico e maggiore offerta.

Per quanto riguarda la Cina, afferma che i politici interverranno se la pressione aumenterà e, anche se non inonderanno i mercati come nel 2009 o nel 2015, non bloccheranno nemmeno la crescita della liquidità globale.

Arthur conclude dicendo ai lettori di tenere d'occhio Washington e Pechino. Entrambe stanno segnalando una politica monetaria più accomodante. Scrive: "Ascoltate i nostri padroni monetari a Washington e Pechino. Affermano chiaramente che il denaro sarà più economico e più abbondante. Pertanto, Bitcoin continua a salire in previsione di questo futuro altamente probabile. Il re è morto, viva il re!"