- Arthur Hayesは、Bitcoinの上昇相場は、ハーフィングサイクルではなく、トランプと習近平の金融政策によって引き起こされていると主張しています。
- ドルと人民元の流動性の変化は、2009年から2021年までのすべての主要なビットコインサイクルを形作ってきました。
- トランプは金利を引き下げて信用を増やし、習近平は慎重に金融を刺激しているが、デフレを避けている。
アーサー・ヘイズ氏は、今日のビットコインの上昇は、プログラムされた半減期よりも、ドナルド・トランプ氏と習近平氏が現在自国の通貨に対して行っていることにより関係していると宣言しました。
最新のエッセイ「Long Live the King（王に万歳）」で、この暗号通貨トレーダーは、すべての社会が依然として希少な資源を巡って争っていると考えていると述べています。彼は、私たちが無限の供給のSF時代を生きているのではないと言います。エネルギーと財が限られているため、人間は誰が何を獲得するかを決定するために通貨を使用します。
アーサーは通貨を「悪魔的な構築物」と呼び、希少性の価格を設定すると呼びます。価格と通貨の量は、彼によると社会で最も重要な2つの変数です。それらの歪みは機能不全を引き起こします。彼は、すべての経済イデオロギーが何らかの形で通貨に干渉することに言及しています。
彼は、自由市場が希少性を均衡させる一方で、人々はボラティリティを嫌うことを説明します。政府は、奴隷制のような非道徳的な結果を防ぐか、集団的財を提供するために市場と通貨を規制すると主張して介入します。しかし、一度通貨を制御すると、その使用を強制することができます。
時には善意で行動し、他の時には「専制的な通貨独裁者」として行動します。したがって、すべての政府は、実用的な科学技術の進歩を待たず、豊かさに繋がるものを政治家が拒否するため、通貨供給量を貶めます。その代わりに、印刷を続けます。しかし、社会は依然として自分自身を守る方法を見つけます。
政府は印刷し、人々は抵抗し、ビットコインが登場する
アーサーは、インターネット時代において、中央政府が技術を通じてさらに強力になったことに言及します。当時の問いは、人々が健全な通貨への権利をどのように守るかでした。彼は、サトシのビットコインが適切な時期に贈り物として現れたと言います。
BitMEXの創設者は、それがこれまで作成された中で最も優れた通貨の形態であると称賛しますが、アメリカの支配力のため依然としてドルに対して評価されていると述べています。彼は、ビットコインの価格変動はドルの供給と価格に追従すると述べています。それが今重要なのであり、半減期サイクルではありません。
アーサーは3つの以前のサイクルを思い出します。最初はジェネシスサイクル（2009-2013年）で、このとき世界金融危機が銀行を崩壊させました。FRB議長ベン・バーナンキは2009年に無制限のQEを開始しました。中国は世界に信用を氾濫させました。ビットコインは急騰しましたが、2013年にFRBと中国人民銀行が通貨拡張を鈍化させた際に崩壊しました。ドル供給量がピークに達して反転し、元建て信用成長が鈍化し、バブルが弾けました。
次にICOサイクル（2013-2017年）が来ました。イーサリアムのローンチはトークン販売を後押ししました。ビットコインは中国の流動性によって上昇し、アメリカではありませんでした。2015年に元建て信用が急増しましたが、元建て信用成長の減速とドルの引き締めにより、ビットコインの強気相場は2017年後半に終わりました。
その後、COVIDサイクル（2017-2021年）が来ました。アーサーは、COVIDが「確かに数百万人を殺したが」、政府は政策の失敗によってそれを悪化させたと主張します。彼は、この危機が自由を剥奪し、歴史的なレベルで通貨を印刷するための口実になったと論じます。
ドナルド・トランプはヘリコプターマネーを開始し、FDRのニューディール以来最大のポピュリスト給付を行いました。兆単位の資金が市場に入りました。ドル供給量は2倍になり、通貨の価格はゼロに下落しました。一方、中国は厳格な管理を維持しました。
習近平氏はこの期間を利用して、「3つの赤い線」ルールで不動産投機を取り締まりました。つまり、中国の信用は強気相場を後押ししませんでした。2021年後半までに、米国のインフレが急騰し、バイデン氏は景気刺激策の支給を終了し、FRBは強気姿勢に転じました。強気相場は死滅しました。
新世界秩序が新たな道筋を形成する
アーサーは、2021年以降の現在のサイクルは異なると主張します。彼は、アメリカはもはや疑いようのない帝国ではないと言います。変化の痛みを隠すために、政治家たちは印刷を続けます。バイデン政権下で、ジェイネット・イエレン財務長官はより多くの国債を発行することでFRBの逆回购プログラム（RRP）から資金を引き抜き、2.5兆ドルの流動性を注入しました。
彼の後継者で、アーサーがユーモアを込めて「バッファロー・ビル・ベッセント」と呼ぶ人物は、RRPがほぼゼロになるまでこれを続けました。一方、中国はデフレと戦いました。習近平氏は不動産価値の引き下げにコミットし続けました。これにより、中国のグローバル流動性への役割は制限されました。
アーサーは、多くのトレーダーが現在強気相場は終わったと呼んでいると書きつつ、彼はこの見解に反対します。彼はFRBの行動と中国人民銀行のシグナルを、流動性が戻ってくる証拠として引用します。彼はトランプ氏の復帰に言及し、インフレが2%の目標を上回っているにもかかわらず、経済を「過熱」させ、利下げを推進していると指摘します。
彼は、住宅コストを引き下げて兆単位のエクイティ（資産）を解放するトランプ氏の計画を強調します。ベッセント氏もまた、融資を増やすために銀行の規制緩和を計画しています。アーサーは、方向性は明確だと結論付けます：より安い通貨とより高い供給量です。
中国については、彼は圧力が高まれば政策立案者が介入すると述べており、2009年や2015年のように市場を氾濫させることはないかもしれないが、グローバルな流動性の成長を妨げることもないと述べています。
アーサーは結びとして、読者にワシントンと北京に注目するよう伝えます。両者は緩和的な通貨政策を示唆しています。彼はこう記しています。「ワシントンと北京の通貨の支配者たちの言葉を聞いてください。彼らは明確に、通貨はより安くなり、より豊富になると述べています。したがって、ビットコインはこの非常に確からしい未来を見越して上昇し続けます。王は死んだ、王に万歳！」
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Jai Hamid
ジャイ・ハミドは、過去6年間、暗号通貨、株式市場、テクノロジー、世界経済、そして市場に影響を与える地政学的イベントを報道してきました。彼女は、AMB Crypto、Coin Edition、CryptoTaleなどのブロックチェーン専門出版物で、市場分析、大手企業、規制、マクロ経済動向に関する記事を担当してきました。ロンドン・スクール・オブ・ジャーナリズムを卒業し、アフリカ有数のテレビネットワークで3回にわたり暗号通貨市場の洞察を提供しています。
