Anthropic близка к первой квартальной прибыли в $559 млн: подача документов на IPO SpaceX раскрывает ежемесячный счет за вычислительные мощности в $1,25 млрд

Anthropic находится на пути к публикации своей первой операционной прибыли за квартал, прогнозируя $559 млн при выручке в $10,9 млрд за июньский квартал, что более чем вдвое превышает $4,8 млрд, зафиксированные в первом квартале.

The Wall Street Journal сообщил те же цифры ранее в среду. Ожидаемая маржа составляет чуть менее 5,1%, что мало для стандартов программного обеспечения, но это первый случай для лаборатории передового ИИ, которая заявляла инвесторам прошлым летом, что не достигнет полной годовой прибыльности как минимум до 2028 года.

Рост выручки был обусловлен разработчиками, создающими продукты с использованием Claude Code, и корпоративными клиентами, использующими модель Mythos для поиска уязвимостей безопасности в производственном программном обеспечении.

Эти бизнес-продукты приносят гораздо более надежный регулярный доход, чем подписки на чат-боты для потребителей, что объясняет, почему Anthropic зарабатывает деньги, тогда как OpenAI остается в убытке, несмотря на бурный рост продаж.

Сделка со SpaceX 1 поставила цену на вычислительные мощности

Подача документов S-1 SpaceX, опубликованная в среду в рамках процесса IPO, раскрыла, что Anthropic будет платить $1,25 млрд каждый месяц за доступ к вычислительным мощностям до мая 2029 года.

Сделка охватывает оба кластера для обучения ИИ SpaceX: Colossus и Colossus II. По данным Business Insider, эта сделка может принести SpaceX более $40 млрд за весь срок контракта. Любая из сторон может расторгнуть контракт с уведомлением за 90 дней, а тарифы снижаются в период наращивания мощности в этом и следующем месяце.

Anthropic впервые объявила о партнерстве со SpaceX на своей конференции разработчиков в мае. Главный продукт-офицер Ами Вора заявила, что компания получит доступ к «более чем 220 000 GPU и более 300 мегаватт энергетической мощности».

При полной загрузке это означает около $5 680 за GPU в месяц. Публичные облачные спотовые тарифы на аналогичные машины Nvidia H100 в AWS, Azure и Google Cloud обычно варьируются от $1 500 до $3 000 за GPU в месяц.

Разница показывает, что Anthropic платит не только за вычислительную мощность, но и за гарантированный доступ в течение трех лет, специализированную инфраструктуру и доступ к энергоресурсам.

Как сообщалось в Cryptopolitan 6 мая, генеральный директор Дарио Амодей раскрыл, что Anthropic вырос в 80 раз в годовом исчислении в первом квартале, далеко превзойдя внутреннюю оценку компании в 10 раз. Сделка со SpaceX была объявлена в тот же день для решения проблемы нехватки вычислительных мощностей, возникшей из-за роста.

SpaceX превращает убытки от ИИ в облачный бизнес

Подразделение ИИ SpaceX зафиксировало операционный убыток в $2,5 млрд при выручке в $818 млн в первом квартале, согласно S-1. Маск опубликовал в X, что SpaceX ведет переговоры с другими компаниями о «предоставлении ИИ-вычислений как услуги в значительных масштабах», что сигнализирует о том, что компания видит сдачу вычислительных мощностей в аренду как источник дохода помимо обслуживания собственных моделей xAI.

SpaceX объединилась с xAI в начале этого года. В S-1 инфраструктура ИИ указана как один из крупнейших будущих рынков для SpaceX. Исследовательская фирма Dealroom описала эту тенденцию как часть роста провайдеров «необлака» (neocloud) — компаний, сдающих в аренду мощности GPU вне традиционного рынка гипермасштабируемых облаков.

Анонсированное на этой неделе совместное облачное предприятие Google и Blackstone в сфере ИИ нацелено на тот же рынок, используя вычисления на базе TPU, а не GPU Nvidia.

Общий портфель вычислительных мощностей Anthropic теперь охватывает нескольких провайдеров. У нее есть контракты на мощность до 5 гигаватт с Amazon, включая почти 1 гигаватт новой мощности к концу 2026 года. Отдельная сделка на 5 гигаватт с Google и Broadcom начинается в 2027 году.

Стратегическое партнерство с Microsoft и Nvidia охватывает $30 млрд мощности Azure. Контракт со SpaceX добавляет 300 мегаватт поверх всего этого.

Прибыль реальна, но счет огромен

Операционная прибыль в $559 млн включает затраты на обучение моделей, но исключает компенсацию в виде акций. Эта фигура операционной прибыли также отражает квартальный счет за вычислительные мощности только перед SpaceX в размере $3,75 млрд (три месяца по $1,25 млрд в месяц).

При выручке в $10,9 млрд вычислительные расходы SpaceX составляют примерно 34% от верхней строки отчета о прибылях и убытках Anthropic, до учета любых других инфраструктурных расходов.

Условие о расторжении контракта со SpaceX через 90 дней отражает то, как быстро меняются цены и потребности в инфраструктуре. Anthropic может не оставаться прибыльной в течение всего года.

Сообщается, что компания планирует увеличить расходы на вычисления и обучение моделей во второй половине года, что может снова опустить маржинальность в отрицательную зону.

С точки зрения более широкой индустрии искусственного интеллекта, квартальные результаты Anthropic важны, потому что они отвечают на вопрос, который преследует каждую лабораторию передового уровня с момента запуска ChatGPT: может ли эта бизнес-модель вообще приносить прибыль?

Ответ, по крайней мере, на один квартал, кажется положительным. Живучесть этого будет зависеть от того, будет ли выручка продолжать превышать счет за вычислительные мощности.