SpaceX IPO 제출서 공개로 월 $12.5억 컴퓨팅 비용, Anthropic 첫 분기 이익 근접 $5.59억

Anthropic은 6분기 매출 $109억 대비 $5.59억의 첫 분기 영업이익을 기록할 것으로 예상하며, 이는 1분기 기록한 $48억의 두 배 이상입니다.

월스트리트저널은 수요일 앞서 같은 수치를 보도했습니다. 예상 마진은 5.1% 미만으로 소프트웨어 업계 기준으로는 낮지만, 투자자들에게 2028년 이후가 되어야 연간 흑자가 날 것이라고 말했던 프론티어 AI 연구소로서는 첫 사례입니다.

수익 증가는 Claude Code로 개발하는 개발자와 Mythos 모델을 사용하여 생산 소프트웨어의 보안 결함을 찾는 기업 고객들에 의해 주도되었습니다.

이러한 비즈니스 제품은 소비자용 챗봇 구독보다 훨씬 안정적인 반복 수익을 창출하므로, Anthropic이 수익을 내는 반면 OpenAI는 매출이 급증함에도 불구하고 여전히 적자를 기록하는 이유를 설명해 줍니다.

SpaceX의 S-1가 컴퓨팅에 가격을 매기다

수요일 IPO 과정의 일환으로 공개된 SpaceX의 S-1 제출서는 Anthropic이 2029년 5월까지 컴퓨팅 접근을 위해 월 $12.5억을 지불할 것이라고 밝혔습니다.

이 계약은 SpaceX의 AI 훈련 클러스터인 Colossus와 Colossus II를 모두 포함합니다. 비즈니스 인사이더는 이 arrangement이 전체 계약 기간 동안 SpaceX에 $400억 이상을 가져다줄 수 있다고 보도했습니다. 양측은 90일 통보로 계약을 해지할 수 있으며, 이번 달과 다음 달 용량 증대 기간 동안 요금은 감면됩니다.

Anthropic은 5월 개발자 컨퍼런스에서 SpaceX와의 파트너십을 처음 발표했습니다. 최고 제품 책임자 Ami Vora는 회사가 “220,000개 이상의 GPU와 300메가와트 이상의 전력 용량”에 접근할 수 있게 될 것이라고 말했습니다.

가동률이 완전히 최대화되면 이는 GPU당 월 약 $5,680을 의미합니다. AWS, Azure 및 Google Cloud의 유사한 Nvidia H100 머신에 대한 공개 클라우드 스팟 요금은 일반적으로 GPU당 월 $1,500에서 $3,000 사이입니다.

이 격차는 Anthropic이 컴퓨팅 파워뿐만 아니라 3년간의 보장된 접근성, 특수 인프라 및 전력 접근성에도 지불하고 있음을 보여줍니다.

Cryptopolitan이 5월 6일 보도했듯이, CEO Dario Amodei는 Anthropic이 분기 기준 연율화 성장률 80배를 기록하여 회사의 내부 예측인 10배를 크게 상회했다고 밝혔습니다. SpaceX와의 계약은 같은 날 발표되어 이러한 성장으로 인한 컴퓨팅 부족 문제를 해결하기 위한 것이었습니다.

SpaceX, AI 손실을 클라우드 사업으로 전환

S-1에 따르면 SpaceX의 AI 부문은 1분기 매출 $8.18억 대비 영업손실 $25억을 기록했습니다. Musk는 X에 SpaceX가 다른 회사들과 “대규모로 AI 컴퓨팅을 서비스로 제공”하는 것에 대해 논의 중이라고 게시했으며, 이는 회사가 자체 xAI 모델에 서비스를 제공하는 것을 넘어 컴퓨팅 임대료를 수익선으로 보고 있음을 시사합니다.

SpaceX는 올해 초 xAI와 합병했습니다. S-1은 AI 인프라를 SpaceX의 가장 큰 미래 잠재 시장 중 하나로 식별했습니다. 연구firm Dealroom은 이 트렌드를 전통적인 초규모 클라우드 시장 외부에서 GPU 용량을 임대하는 기업인 “네오클라우드” 제공업체의 부상과 관련이 있다고 설명했습니다.

이번 주 발표된 Google-Blackstone AI 클라우드 벤처는 Nvidia GPU 대신 TPU 기반 컴퓨팅을 사용하여 동일한 시장을 겨냥하고 있습니다.

Anthropic의 전체 컴퓨팅 포트폴리오는 이제 여러 제공업체를 아우릅니다. Amazon과는 최대 5기가와트의 계약을 보유하고 있으며, 2026년 말까지 거의 1기가와트의 신규 용량이 포함됩니다. Google 및 Broadcom과의 별도 5기가와트 계약은 2027년에 시작됩니다.

Microsoft 및 Nvidia와의 전략적 파트너십은 $300억의 Azure 용량을 커버합니다. SpaceX 계약은 이 모든 것에 300메가와트를 추가합니다.

이익은 실제이지만 청구서는 어마어마함

$5.59억의 영업이익에는 모델 훈련 비용이 포함되지만 주식 기반 보상은 제외됩니다. 영업이익 수치는 또한 SpaceX에 대한 분기별 컴퓨팅 청구서만으로도 $37.5억(월 $12.5억의 3개월분)을 반영합니다.

매출 $109억 기준, 이는 Anthropic의 매출액 중 약 34%가 SpaceX의 컴퓨팅 비용으로 소비됨을 의미하며, 이는 다른 모든 인프라 지출이 계산되기 전의 수치입니다.

SpaceX 계약의 90일 해지 조항은 가격과 인프라 요구 사항이 얼마나 빠르게 변화하는지를 반영합니다. Anthropic은 연중 내내 흑자를 유지하지 못할 수도 있습니다.

보고서에 따르면 회사는 하반기에 컴퓨팅 및 모델 훈련 지출을 증가시킬 계획이며, 이는 마진을 다시 마이너스 영역으로 밀어넣을 수 있습니다.

더 넓은 인공지능 산업의 관점에서 Anthropic의 분기 결과는 ChatGPT 출시 이후 모든 프론티어 연구소를 따라다닌 질문에 답하기 때문에 중요합니다: 이 비즈니스 모델은 실제로 흑자를 낼 수 있는가?

적어도 한 분기 동안의 답은 예인 것 같습니다. 이는 수익이 컴퓨팅 청구서를 계속 상회할지 여부에 달려 있습니다.