Anthropic 接近首次季度盈利，达 5.59 亿美元，SpaceX IPO 文件显示每月计算费用为 12.5 亿美元

Anthropic 有望实现首次季度运营盈利，预计 6 季度收入为 109 亿美元，利润为 5.59 亿美元，是第一季度 48 亿美元的两倍多。

《华尔街日报》周三早些时候报道了相同的数字。预期利润率略低于 5.1%，按软件行业标准来看较为微薄，但这是前沿 AI 实验室首次实现盈利，该实验室去年夏天曾告诉投资者，要到 2028 年至少才能实现全年盈利。

收入增长是由使用 Claude Code 进行开发的开发人员和使用 Mythos 模型在生产软件中寻找安全漏洞的企业客户驱动的。

这些商业产品产生的经常性收入比消费者聊天机器人订阅要可靠得多，这解释了为什么 Anthropic 正在盈利，而 OpenAI 尽管销售额飙升仍处于亏损状态。

SpaceX 的 S-1 为计算资源定价

SpaceX 周三发布的 S-1 文件（作为其 IPO 流程的一部分）显示，Anthropic 将每月支付 12.5 亿美元以获得计算资源使用权，直至 2029 年 5 月。

该交易涵盖 SpaceX 的两个 AI 训练集群 Colossus 和 Colossus II。《商业内幕》报道称，在整个合同期内，这一安排可能为 SpaceX 带来超过 400 亿美元的收入。任何一方均可提前 90 天通知终止合同，并且在本月和下月的产能爬坡期间，费用会减少。

Anthropic 在 5 月的开发者大会上首次宣布与 SpaceX 的合作。首席产品官 Ami Vora 表示，该公司将获得“超过 22 万个 GPU 和超过 300 兆瓦的电力容量”的访问权限。

在利用率完全满负荷的情况下，这意味着每个 GPU 每月约 5,680 美元。在 AWS、Azure 和 Google Cloud 上，类似 Nvidia H100 机器的公共云现货价格通常每个 GPU 每月在 1,500 至 3,000 美元之间。

这种差异表明，Anthropic 不仅支付计算能力费用，还支付了三年期的保证访问权、专用基础设施以及电力接入费用。

正如 Cryptopolitan 在 5 月 6 日报道，首席执行官 Dario Amodei 披露，Anthropic 在第一季度实现了年化 80 倍的增长，远超公司内部预测的 10 倍。SpaceX 交易于同一天宣布，以解决增长带来的计算资源短缺问题。

SpaceX 将 AI 亏损转化为云业务

根据 S-1 文件，SpaceX 的 AI 部门在第一季度录得 25 亿美元的运营亏损，收入为 8.18 亿美元。马斯克在 X 上发帖称，SpaceX 正在与其他公司讨论“以显著规模提供 AI 计算即服务”，这表明该公司将计算租赁视为除了服务其自身 xAI 模型之外的收入来源。

SpaceX 今年早些时候与 xAI 合并。S-1 文件将 AI 基础设施确定为 SpaceX 最大的未来可寻址市场之一。研究公司 Dealroom 将这一趋势描述为“新云”提供商崛起的组成部分，这些公司在传统超大规模云市场之外租赁 GPU 容量。

本周宣布的 Google-Blackstone AI 云合资企业瞄准同一市场，但使用基于 TPU 的计算而非 Nvidia GPU。

Anthropic 的整体计算组合现在涵盖多个提供商。它与亚马逊签订了高达 5 吉瓦的合同，包括到 2026 年底近 1 吉瓦的新容量。与 Google 和 Broadcom 的 separate 5 吉瓦合同将于 2027 年开始。

与微软和英伟达的战略伙伴关系涵盖了 300 亿美元的 Azure 容量。SpaceX 合同在此基础上增加了 300 兆瓦。

利润是真实的，但账单是巨大的

5.59亿美元的营业利润包含了模型训练成本，但不包括基于股票的薪酬。该营业利润数据还反映了SpaceX仅一个季度的计算账单就高达37.5亿美元（每月12.5亿美元，持续三个月）。

在109亿美元的收入中，这意味着SpaceX的计算成本占Anthropic总收入的大约34%，这还不包括任何其他基础设施支出。

SpaceX合同中的90天终止条款反映了定价和基础设施需求的快速变化。Anthropic可能无法在全年保持盈利。

据报道，该公司计划在下半年增加在计算和模型训练方面的支出，这可能会使利润率再次陷入负值。

从更广泛的人工智能行业角度来看，Anthropic的季度结果很重要，因为它回答了一个自ChatGPT发布以来一直困扰着每一个前沿实验室的问题：这种商业模式真的能盈利吗？

至少在一个季度里，答案似乎是肯定的。其可行性将取决于收入是否继续超过计算账单。