Anthropic تقترب من تحقيق أول ربح ربع سنوي بقيمة 559 مليون دولار بينما تكشف وثيقة الطرح العام الأولي لشركة SpaceX عن فاتورة شهرية للحوسبة تبلغ 1.25 مليار دولار
- تتوقع أنثروبيك إيرادات بقيمة 10.9 مليارات دولار في الربع الثاني، مع تحقيق ربح تشغيلي قدره 559 مليون دولار، وهو أول ربح تشغيلي لها على الإطلاق.
- أظهرت وثيقة الطرح العام الأولي (S-1) الخاصة بسبيس إكس أن أنثروبيك ستدفع 1.25 مليار دولار شهرياً للوصول إلى خدمات الحوسبة حتى مايو 2029.
- سجلت وحدة الذكاء الاصطناعي التابعة لسبيس إكس خسارة تشغيلية بقيمة 2.5 مليار دولار مقابل إيرادات بلغت 818 مليون دولار في الربع الأول.
Anthropic في الطريق لنشر أول ربح تشغيلي ربعي لها، متوقعة 559 مليون دولار على إيرادات قدرها 10.9 مليار دولار في الربع من يونيو، وهو ضعف أكثر من 4.8 مليار دولار سجلته في الربع الأول.
أفادت صحيفة وول ستريت جورنال بنفس الأرقام في وقت سابق من يوم الأربعاء. هامش الربح المتوقع يقع قليلاً تحت 5.1٪، وهو هامش رقيق وفقاً لمعايير صناعة البرمجيات، لكنه الأول لمختبر ذكاء اصطناعي متقدم أخبر المستثمرين في الصيف الماضي أنه لن يحقق ربحية سنوية كاملة حتى عام 2028 على الأقل.
تم دفع نمو الإيرادات من قبل المطورين الذين يبنون باستخدام Claude Code والعملاء المؤسسيين الذين يستخدمون نموذج Mythos للعثور على ثغرات أمنية في البرمجيات المنتجة.
هذه المنتجات التجارية تحقق دخلاً متكرراً أكثر موثوقية من اشتراكات روبوتات الدردشة للمستهلكين، وهو ما يفسر سبب تحقيق Anthropic للأرباح، بينما لا تزال OpenAI في الخسارة حتى مع ارتفاع مبيعاتها.
S-1 لـ SpaceX وضعت سعراً للحوسبة
كشف ملف S-1 الخاص بـ SpaceX، الذي تم إصداره يوم الأربعاء كجزء من عملية الطرح العام الأولي، أن Anthropic ستدفع 1.25 مليار دولار شهرياً للوصول إلى الحوسبة حتى مايو 2029.
تغطي الصفقة كلا عنقدي تدريب الذكاء الاصطناعي التابعين لـ SpaceX، Colossus و Colossus II. أفادت Business Insider بأن الترتيب يمكن أن يوفر أكثر من 40 مليار دولار لـ SpaceX على مدى مدة العقد الكاملة. يمكن لأي من الطرفين إنهاء العقد بإشعار مدته 90 يوماً، ويتم تخفيض الرسوم خلال مرحلة زيادة السعة هذا الشهر والشهر القادم.
أعلنت Anthropic لأول مرة عن شراكة SpaceX في مؤتمر المطورين الخاص بها في مايو. قال الرئيس التنفيذي للمنتجات Ami Vora إن الشركة ستحصل على وصول إلى "أكثر من 220,000 وحدة GPU وأكثر من 300 ميجاوات من سعة الطاقة".
مع استغلال السعة بالكامل، يعني هذا حوالي 5,680 دولاراً لكل وحدة GPU شهرياً. تميل أسعار السحابة العامة للقطعة (spot rates) لآلات Nvidia H100 المماثلة على AWS و Azure و Google Cloud إلى التراوح بين 1,500 دولار و 3,000 دولار لكل وحدة GPU شهرياً.
يظهر هذا التباين أن Anthropic لا تدفع فقط مقابل قوة الحوسبة، بل تدفع أيضاً للوصول المضمون لمدة ثلاث سنوات، والبنية التحتية المتخصصة، والوصول إلى الطاقة.
كما أفادت Cryptopolitan في 6 مايو، كشف الرئيس التنفيذي داريو أمودي أن Anthropic نمت بمعدل 80 ضعفاً على أساس سنوي في الربع الأول، متجاوزة بكثير التوقعات الداخلية للشركة البالغة 10 أضعاف. تم الإعلان عن صفقة SpaceX في نفس اليوم لمعالجة نقص الحوسبة الذي أحدثته هذه النمو.
SpaceX تحول خسائر الذكاء الاصطناعي إلى عمل سحابي
سجل قسم الذكاء الاصطناعي التابع لـ SpaceX خسارة تشغيلية قدرها 2.5 مليار دولار مقابل إيرادات قدرها 818 مليون دولار في الربع الأول، وفقاً لملف S-1. نشر Musk على X أن SpaceX كانت تجري مناقشات مع شركات أخرى حول "عرض حوسبة الذكاء الاصطناعي كخدمة على نطاق كبير جداً"، مما يشير إلى أن الشركة ترى تأجير الحوسبة كخط إيرادات يتجاوز خدمة نماذج xAI الخاصة بها.
اندمجت SpaceX مع xAI في وقت سابق من هذا العام. حدد ملف S-1 بنية التحتية للذكاء الاصطناعي كأحد أكبر الأسواق القابلة للوصول المستقبلي لـ SpaceX. وصفت شركة أبحاث Dealroom هذا الاتجاه على أنه جزء من صعود مزودي "السحابة الجديدة" (neocloud)، وهي شركات تؤجر سعة وحدات GPU خارج سوق السحابة فائق الحجم التقليدي.
مشروع السحابة للذكاء الاصطناعي المشترك بين Google و Blackstone المعلن هذا الأسبوع يستهدف نفس السوق بحوسبة قائمة على وحدات TPU بدلاً من وحدات Nvidia GPU.
تشمل مجموعة الحوسبة الإجمالية لـ Anthropic الآن مزودين متعددين. لديها عقود تصل إلى 5 جيجاواط مع Amazon، بما في ذلك ما يقرب من 1 جيجاواط من السعة الجديدة بنهاية عام 2026. يبدأ عقد منفصل بقيمة 5 جيجاواط مع Google و Broadcom في عام 2027.
تغطي شراكة استراتيجية مع Microsoft و Nvidia 30 مليار دولار من سعة Azure. يضيف عقد SpaceX 300 ميجاوات فوق كل ذلك.
الربح حقيقي لكن الفاتورة هائلة
يبلغ ربح التشغيل 559 مليون دولار ويشمل تكاليف تدريب النماذج ولكنه يستبعد التعويضات القائمة على الأسهم. يعكس رقم ربح التشغيل أيضاً فاتورة حوسبة ربعية لـ SpaceX وحدها قدرها 3.75 مليار دولار (ثلاثة أشهر بمعدل 1.25 مليار دولار شهرياً).
عند 10.9 مليار دولار في الإيرادات، يعني ذلك أن تكاليف الحوسبة من SpaceX تستهلك حوالي 34٪ من خط الإيرادات العلوي لـ Anthropic قبل احتساب أي إنفاق آخر على البنية التحتية.
تعكس بند الإنهاء لمدة 90 يوماً في عقد SpaceX مدى سرعة تغير الأسعار واحتياجات البنية التحتية. قد لا تظل Anthropic رابحة على مدار العام بأكمله.
تشير التقارير إلى أن الشركة تخطط لزيادة الإنفاق على الحوسبة وتدريب النماذج في النصف الثاني من العام، مما قد يدفع الهوامش مرة أخرى إلى المنطقة السلبية.
من منظور صناعة الذكاء الاصطناعي الأوسع، فإن النتائج الربع السنوية لـ Anthropic مهمة لأنها تجيب على سؤال رافق كل مختبر متقدم منذ إطلاق ChatGPT: هل يمكن لهذا نموذج الأعمال أن يحقق ربحاً فعلياً؟
الإجابة، على الأقل لربع واحد، تبدو نعم. سيعتمد الجدوى على ما إذا كانت الإيرادات ستستمر في تفوق فاتورة الحوسبة.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
الأسئلة الشائعة
كم تدفع أنثروبيك لسبيس إكس مقابل قوة الحوسبة؟
وافقت أنثروبيك على دفع 1.25 مليار دولار شهرياً حتى مايو 2029 للحصول على الوصول إلى مجموعات مراكز البيانات Colossus وColossus II التابعة لسبيس إكس، مع وجود معدل مخفض خلال فترة التدرج الأولية وبند إنهاء لمدة 90 يوماً لكلا الطرفين، وفقاً لوثيقة الطرح العام الأولي (IPO) الخاصة بسبيس إكس.
ما هي الإيرادات والأرباح المتوقعة لأنثروبيك للربع 2 2026؟
تتوقع أنثروبيك تحقيق إيرادات لا تقل عن 10.9 مليارات دولار وأرباح تشغيلية تقارب 559 مليون دولار للربع المنتهي في يونيو، وهو ما يزيد أكثر من الضعف مقارنة بـ 4.8 مليارات دولار التي أبلغت عنها للربع المنتهي في مارس، وفقاً لوكالة رويترز.
هل يمكن لأي من الشركتين إلغاء صفقة الحوسبة؟
نعم. يحق لكل من أنثروبيك وسبيس إكس إنهاء الاتفاق بإشعار مسبق مدته 90 يوماً، وفقاً لوثيقة S-1 المقدمة إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC).
ميكاه أبيودون
يستفيد ميكاه أبيودون بشكل جيد من دراسته في الهندسة البيئية والإدارة (ماجستير) في جامعة تالين للتكنولوجيا (TalTech) لصقل محتوى أخبار التنبؤ بالأسعار في موقع Cryptopolitan. وفي عامه السابع في مجال وسائل الإعلام المشفرة، يغطي العملات الرقمية الرئيسية، والعملات البديلة، والتمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، والاتجاهات الاقتصادية الكلية، والتقنيات الناشئة.
