Anthropic se acerca a su primera ganancia trimestral con 559 millones de dólares mientras el documento de IPO de SpaceX revela una factura mensual de cómputo de 1.250 millones de dólares

Anthropic está en camino de registrar su primera ganancia operativa trimestral, proyectando 559 millones de dólares sobre 10.900 millones de dólares en ingresos del trimestre de junio, más del doble de los 4.800 millones de dólares que registró en el primer trimestre.

El Wall Street Journal informó las mismas cifras más temprano el miércoles. El margen esperado se sitúa justo por debajo del 5,1%, delgado según los estándares de la industria del software, pero una primera vez para un laboratorio de IA de vanguardia que dijo a los inversores el verano pasado que no alcanzaría la rentabilidad anual completa hasta al menos 2028.

El crecimiento de los ingresos ha sido impulsado por desarrolladores que construyen con Claude Code y clientes empresariales que utilizan el modelo Mythos para encontrar vulnerabilidades de seguridad en software de producción.

Estos productos comerciales generan ingresos recurrentes mucho más confiables que las suscripciones de chatbots por parte de consumidores, lo que explica por qué Anthropic está ganando dinero, mientras que OpenAI sigue en números rojos a pesar de que sus ventas se disparan.

El S-1 de SpaceX pone un precio al cómputo

El documento S-1 de SpaceX, publicado el miércoles como parte de su proceso de IPO, reveló que Anthropic pagará 1.250 millones de dólares cada mes por acceso al cómputo hasta mayo de 2029.

El acuerdo cubre ambos clústeres de entrenamiento de IA de SpaceX, Colossus y Colossus II. Business Insider informó que el acuerdo podría generar más de 40.000 millones de dólares a SpaceX durante todo el plazo del contrato. Cualquiera de las partes puede rescindir con 90 días de aviso, y las tarifas se reducen durante la rampa de capacidad de este mes y el próximo.

Anthropic anunció inicialmente la asociación con SpaceX en su conferencia de desarrolladores de mayo. El director de productos Ami Vora dijo que la compañía obtendría acceso a «más de 220.000 GPUs y más de 300 megavatios de capacidad de energía».

Con la utilización completamente al máximo, esto significa aproximadamente 5.680 dólares por GPU por mes. Las tarifas de spot de la nube pública para máquinas Nvidia H100 similares en AWS, Azure y Google Cloud tienden a oscilar entre 1.500 y 3.000 dólares por GPU por mes.

La discrepancia muestra que Anthropic no solo está pagando por la potencia de cómputo, sino también por el acceso garantizado durante tres años, infraestructura especializada y acceso a la energía.

Como informó Cryptopolitan el 6 de mayo, el CEO Dario Amodei reveló que Anthropic creció 80 veces en una base anualizada en el primer trimestre, superando con creces la proyección interna de la empresa de 10 veces. El acuerdo con SpaceX se anunció el mismo día para abordar la escasez de capacidad de cómputo que el crecimiento creó.

SpaceX está convirtiendo las pérdidas de IA en un negocio de nube

La división de IA de SpaceX registró una pérdida operativa de 2.500 millones de dólares frente a 818 millones de dólares en ingresos del primer trimestre, según el S-1. Musk publicó en X que SpaceX estaba en conversaciones con otras empresas sobre «ofrecer cómputo de IA como servicio a una escala significativa», lo que indica que la empresa ve el arrendamiento de cómputo como una línea de ingresos más allá de servir sus propios modelos de xAI.

SpaceX se fusionó con xAI a principios de este año. El S-1 identificó la infraestructura de IA como uno de los mayores mercados direccionables futuros de SpaceX. La firma de investigación Dealroom ha descrito la tendencia como parte del auge de los proveedores de «neonube», empresas que arriendan capacidad de GPU fuera del mercado tradicional de la nube a gran escala.

La empresa conjunta de nube de IA Google-Blackstone anunciada esta semana apunta al mismo mercado con computación basada en TPUs en lugar de GPUs de Nvidia.

La cartera general de computación de Anthropic ahora abarca múltiples proveedores. Tiene contratos por hasta 5 gigavatios con Amazon, incluyendo casi 1 gigavatio de nueva capacidad para finales de 2026. Un acuerdo separado de 5 gigavatios con Google y Broadcom comienza en 2027.

Una asociación estratégica con Microsoft y Nvidia cubre 30.000 millones de dólares en capacidad de Azure. El contrato con SpaceX añade 300 megavatios a todo esto.

La ganancia es real, pero la factura es enorme

La ganancia operativa de 559 millones de dólares incluye los costos de entrenamiento de modelos, pero excluye la compensación basada en acciones. La cifra de ganancia operativa también refleja una factura trimestral de computación solo para SpaceX de 3.750 millones de dólares (tres meses a 1.250 millones de dólares por mes).

Con 10.900 millones de dólares en ingresos, esto significa que los costos de computación de SpaceX consumen aproximadamente el 34% de la línea superior de Anthropic antes de contar cualquier otro gasto de infraestructura.

La cláusula de terminación de 90 días en el contrato con SpaceX refleja lo rápido que están cambiando los precios y las necesidades de infraestructura. Anthropic podría no ser rentable durante todo el año.

Los informes sugieren que la empresa planea aumentar el gasto en computación y entrenamiento de modelos en la segunda mitad, lo que podría empujar los márgenes nuevamente a territorio negativo.

Desde la perspectiva de la industria más amplia de la inteligencia artificial, los resultados trimestrales de Anthropic son importantes porque responden a una pregunta que ha acompañado a cada laboratorio de vanguardia desde el lanzamiento de ChatGPT: ¿Puede este modelo de negocio generar realmente ganancias?

La respuesta, al menos por un trimestre, parece ser sí. La viabilidad de esto dependerá de si los ingresos continúan superando la factura de computación.