Anthropic s'approche de son premier bénéfice trimestriel à 559 millions de dollars alors que le dépôt de dossier d'introduction en bourse de SpaceX révèle une facture de calcul mensuelle de 1,25 milliard de dollars

Anthropic est sur la bonne voie pour afficher son premier bénéfice opérationnel trimestriel, projetant 559 millions de dollars sur un chiffre d'affaires de 10,9 milliards de dollars pour le trimestre de juin, soit plus du double des 4,8 milliards de dollars enregistrés au T1.

Le Wall Street Journal a rapporté les mêmes chiffres plus tôt mercredi. La marge attendue se situe juste en dessous de 5,1 %, fine selon les normes de l'industrie du logiciel, mais une première pour un laboratoire d'IA de pointe qui a dit aux investisseurs l'été dernier qu'il n'atteindrait pas la rentabilité annuelle complète avant au moins 2028.

La croissance des revenus a été entraînée par les développeurs construisant avec Claude Code et les clients d'entreprise utilisant le modèle Mythos pour trouver des failles de sécurité dans les logiciels de production.

Ces produits commerciaux génèrent des revenus récurrents beaucoup plus fiables que les abonnements de chatbots aux consommateurs, ce qui explique pourquoi Anthropic réalise des bénéfices, tandis qu'OpenAI reste dans le rouge même si ses ventes s'envolent.

Le S-1 de SpaceX a mis un prix sur le calcul

Le dépôt S-1 de SpaceX, publié mercredi dans le cadre de son processus d'introduction en bourse, a révélé qu'Anthropic paierait 1,25 milliard de dollars chaque mois pour l'accès au calcul jusqu'en mai 2029.

L'accord couvre les deux grappes d'entraînement d'IA de SpaceX, Colossus et Colossus II. Business Insider a rapporté que l'arrangement pourrait rapporter plus de 40 milliards de dollars à SpaceX sur toute la durée du contrat. Chaque partie peut résilier avec un préavis de 90 jours, et les frais sont réduits pendant la phase de montée en puissance de la capacité ce mois-ci et le prochain.

Anthropic a annoncé pour la première fois le partenariat avec SpaceX lors de sa conférence développeurs en mai. La directrice des produits Ami Vora a déclaré que l'entreprise aurait accès à « plus de 220 000 GPU et à plus de 300 mégawatts de capacité électrique ».

Avec une utilisation pleinement maximisée, cela représente environ 5 680 dollars par GPU par mois. Les tarifs spot du cloud public pour des machines Nvidia H100 similaires sur AWS, Azure et Google Cloud ont tendance à varier de 1 500 à 3 000 dollars par GPU par mois.

L'écart montre qu'Anthropic paie non seulement pour la puissance de calcul, mais aussi pour un accès garanti pendant trois ans, une infrastructure spécialisée et un accès à l'électricité.

Comme Cryptopolitan l'a rapporté le 6 mai, le PDG Dario Amodei a divulgué qu'Anthropic a connu une croissance de 80 fois sur une base annualisée au T1, dépassant largement la projection interne de l'entreprise de 10 fois. L'accord avec SpaceX a été annoncé le même jour pour répondre au manque de puissance de calcul créé par cette croissance.

SpaceX transforme les pertes de l'IA en une entreprise de cloud

La division IA de SpaceX a affiché une perte opérationnelle de 2,5 milliards de dollars contre 818 millions de dollars de revenus au T1, selon le S-1. Musk a posté sur X que SpaceX était en discussions avec d'autres entreprises sur « l'offre de calcul IA en tant que service à une échelle significative », signalant que l'entreprise voit la location de calcul comme une ligne de revenus au-delà du service de ses propres modèles xAI.

SpaceX a fusionné avec xAI plus tôt cette année. Le S-1 a identifié l'infrastructure IA comme l'un des plus grands marchés adressables futurs de SpaceX. Le cabinet d'études Dealroom a décrit cette tendance comme faisant partie de l'essor des fournisseurs de « néo-cloud », des entreprises qui louent une capacité GPU en dehors du marché traditionnel du cloud hyperscale.

Le projet de cloud IA Google-Blackstone annoncé cette semaine cible le même marché avec un calcul basé sur les TPU plutôt que sur les GPU Nvidia.

Le portefeuille de calcul global d'Anthropic s'étend désormais à plusieurs fournisseurs. Il détient des contrats pour jusqu'à 5 gigawatts avec Amazon, y compris près de 1 gigawatt de nouvelle capacité d'ici la fin de 2026. Un accord distinct de 5 gigawatts avec Google et Broadcom commence en 2027.

Un partenariat stratégique avec Microsoft et Nvidia couvre 30 milliards de dollars de capacité Azure. Le contrat avec SpaceX ajoute 300 mégawatts en plus de tout cela.

Le bénéfice est réel mais la facture est énorme

Le bénéfice opérationnel de 559 millions de dollars comprend les coûts d'entraînement des modèles mais exclut la compensation basée sur les actions. Le chiffre de bénéfice opérationnel reflète également une facture trimestrielle de calcul de 3,75 milliards de dollars rien que pour SpaceX (trois mois à 1,25 milliard de dollars par mois).

Avec 10,9 milliards de dollars de revenus, cela signifie que les coûts de calcul de SpaceX consomment environ 34 % du chiffre d'affaires d'Anthropic avant que tout autre dépense d'infrastructure ne soit comptabilisée.

La clause de résiliation de 90 jours dans le contrat avec SpaceX reflète la rapidité avec laquelle les prix et les besoins en infrastructure évoluent. Anthropic pourrait ne pas rester rentable tout au long de l'année.

Des rapports suggèrent que l'entreprise prévoit d'augmenter ses dépenses en calcul et en entraînement de modèles au deuxième semestre, ce qui pourrait repousser les marges dans le territoire négatif.

Du point de vue de l'industrie de l'intelligence artificielle au sens large, les résultats trimestriels d'Anthropic sont importants car ils répondent à une question qui a suivi chaque laboratoire de pointe depuis le lancement de ChatGPT : ce modèle économique peut-il réellement générer des bénéfices ?

La réponse, du moins pour un trimestre, semble être oui. La viabilité de cela dépendra de la poursuite de la croissance des revenus par rapport à la facture de calcul.