Wall Street permanece otimista, com o S&P 500 mantendo a expectativa de retornos de dois dígitos em 2025

Wall Street manteve-se otimista em relação ao S&P 500, com a alta acima de US$ 6 mil elevando o índice em quase 2% no acumulado do ano. A relação preço/valor patrimonial (P/VP) do S&P 500 atingiu um recorde de aproximadamente 5,3x, superando a máxima histórica de março de 2000. 

A Kobeissi Letter revelou que a relação preço/valor patrimonial (P/VP) quase dobrou nos últimos 5 anos e ultrapassou significativamente a média de longo prazo de 3,0x por vários anos. O comentário do setor sobre os mercados de capitais globais acrescentou que o S&P 500 agora tem uma relação preço/lucro (P/L) projetada de 22,3x, a segunda mais cara desde 1999.

Apenas 2020, 1999 e 1998 registraram índices P/L tão elevados na história recente. No entanto, todos esses altos índices P/L foram seguidos por grandes retrações do mercado.

Em alguns setores, o índice P/L chegou a quase 30x, com as ações de tecnologia e de consumo discricionário negociadas a 28,7x e 28,6x, respectivamente. A realidade é que algumas poucas ações-chave são responsáveis ​​pela maior parte da movimentação dos preços do mercado.

No momento da publicação, as 10 maiores ações do S&P 500 são quase 800 vezes maiores do que a ação que corresponde ao 75º percentil. Essas ações agora representam um recorde de aproximadamente 40% do índice.

As ações americanas se tornam a opção de investimento "segura" em meio ao risco, à medida que continuam a subir

Quase todo o mercado financeiro de Wall Street espera um retorno de dois dígitos para o S&P 500 este ano. Ninguém está pessimista! pic.twitter.com/x8zRGjqKJp

- Gráfico de barras (@Barchart) 7 de janeiro de 2025

Segundo a Bloomberg, de Wall Street as expectativas para umtronsão generalizadas, com algumas exceções, como a de que Wall Street se prepara para um ano de alta de 12%. Wall Street espera que a tendência de alta do mercado continue em 2025, após dois anos de ganhos substanciais.

Segundo previsões de Wall Street analisadas pela CNN, estrategistas previam um crescimento percentual de dois dígitos, com as ações de tecnologia e inteligência artificial (IA) liderando o crescimento em 2025. Dan Ives, um entusiasta do setor de tecnologia e analista sênior da Wedbush Securities, escolheu Palantir, Nvidia e Microsoft como as três principais vencedoras no setor de IA em 2025, por terem apresentado ganhos expressivos no ano anterior.

As ações americanas dispararam no ano passado, impulsionadas pelo otimismo dos investidores, alimentado pelotroncrescimento econômico, uma série de cortes nas taxas de juros do Fed e o entusiasmo pela reeleição de Trump.

Christopher Harvey, chefe de estratégia de ações da Wells Fargo e um dos analistas otimistas, previu que o S&P 500 subiria 19%, chegando a pouco mais de 7.000 pontos. Ives esperava que as ações de tecnologia subissem 25% em 2025 devido à menor regulamentação sob o governo Trump e à manutenção de um cenário ideal para as grandes empresas de tecnologia e para a Tesla. 

Com um crescimento dos lucros que pode ficar na casa dos dois dígitos baixos, os investidores em ações devem encontrar oportunidades em diversas categorias de mercado

~ Marci McGregor, chefe de estratégia de portfólio, CIO, Merrill e Bank of America Private Bank

Devido aos significativos lucros corporativos, as previsões apontam para ganhos contínuos no mercado de ações sob a futura administração favorável aos negócios de Trump. Prevê-se que todos os onze setores de Wall Street apresentem crescimento anual nos lucros em 2025, com uma margem de lucro líquido estimada em 13% para o S&P 500.

Alta das ações deve impulsionar as ações de empresas de média e pequena capitalização em Wall Street

Os investimentos em ações de empresas americanas de pequena e média capitalização provavelmente aumentarão em 2025, devido às suas avaliaçõestracem comparação com as de grandes empresas. A Ned Davis Research observou que 2025 favorecerá as empresas de média capitalização, mas permanecerá neutra em relação a crescimento/valor. O Société Générale, no entanto, recomendou evitar ações americanas abaixo da marca de 3%. 

Segundo o Wells Fargo Investment Institute, os lucros devem ser o principal fator determinante dos preços em 2025 em todas as classes de ativos de renda variável.

Segundo o Amundi Investment Institute, um cenário positivo de lucros, combinado com boa liquidez macroeconômica, é positivo para o mercado de ações. Os gestores de ativos observaram que o investimento em valor e em empresas de média capitalização são boas proteções contra a queda das ações de grandes empresas e o crescimento econômico. 

Além disso, a Bel Air Investment Advisors acredita que as políticas de flexibilização das regulamentações do governo Trump levarão a um aumento nas atividades de fusões e aquisições em diversos setores no próximo ano. A Bel Air observou que isso provavelmente impulsionará significativamente as perspectivas de empresas de médio e pequeno porte nos EUA no futuro. 

A Capital Group afirmou que certas empresas de pequena capitalização estão prestes a se recuperar, pois muitas delas, inovadoras, têm preços razoáveis ​​em comparação com as empresas de grande capitalização com temas de mercado bem conhecidos. A Capital Group disse que a discrepância entre as ações de pequenas e grandes empresas é a maior já vista.

Por outro lado, a BCA Research favorece as ações de grande capitalização em detrimento das de pequena capitalização, pelo menos por enquanto. Segundo a BCA Research, as ações de pequena capitalização são investimentos de alto beta, e a imposição de tarifas significativas que levem à queda dos preços das ações de grande capitalização muito provavelmente resultaria em um desempenho inferior das ações de pequena capitalização.