월가는 S&P 500 지수의 2025년 두 자릿수 예상 수익률 유지에 힘입어 여전히 낙관적인 전망을 보이고 있습니다

월가는 S&P 500 지수에 대해 낙관적인 전망을 유지했으며, 6,000달러를 돌파하며 연초 대비 거의 2% 상승했습니다. S&P 500의 주가순자산비율(P/B)은 사상 최고치인 약 5.3배를 기록하며 2000년 3월의 최고치를 넘어섰습니다. 

코베이시 서한은 지난 5년간 주가순자산비율(P/B)이 거의 두 배로 증가했으며, 여러 해 동안 장기 평균인 3.0배를 크게 웃돌았다고 밝혔습니다. 글로벌 자본 시장에 대한 업계 논평에서는 S&P 500의 선행 주가수익비율(P/E)이 현재 22.3배로, 1999년 이후 두 번째로 높은 수준이라고 덧붙였습니다.

최근 역사에서 이와 유사하게 높은 주가수익비율(PER)을 기록한 해는 2020년, 1999년, 1998년뿐입니다. 하지만 이러한 높은 PER은 모두 시장의 큰 폭 하락으로 이어졌습니다.

일부 업종의 주가수익비율(PER)은 거의 30배에 달했는데, 기술주와 소비재주는 각각 28.7배와 28.6배에 거래되었습니다. 실제로 시장 가격 변동의 대부분은 소수의 핵심 종목에 의해 좌우됩니다.

이 글이 발행된 시점을 기준으로 S&P 500 상위 10개 종목의 시가총액은 하위 75% 종목보다 거의 800배나 큽니다. 이들 종목은 현재 지수에서 사상 최대 규모인 약 40%를 차지하고 있습니다.

미국 주식 시장이 급등세를 이어가면서 '안전한' 위험 투자처로 떠오르고 있다

월가 전문가들 대부분이 올해 S&P 500 지수의 두 자릿수 수익률을 예상하고 있습니다. 약세론자는 아무도 없습니다! pic.twitter.com/x8zRGjqKJp

— Barchart(@Barchart) 2025년 1월 7일

블룸버그에 따르면 월가 에서는 전망이 에 대한tron대체로 비슷하지만, 일부에서는 12% 상승을 예상하는 등 이례적인 견해도 나타났습니다. 월가는 지난 2년간의 상당한 상승세에 이어 2025년에도 이러한 강세 추세가 지속될 것으로 전망했습니다.

CNN이 검토한 월스트리트 전망에 따르면, 전략가들은 전망했습니다 . 웨드부시 증권의 수석 분석가이자 기술주 낙관론자인 댄 아이브스는 지난해 큰 폭으로 상승한 팔란티어, 엔비디아, 마이크로소프트를 2025년 AI 분야에서 가장 유망한 기술주 3개로 꼽았습니다.

지난해 미국 증시는tron경제 성장, 연준의 잇따른 금리 인하, 트럼프 대통령의 재선에 대한 열기 등 투자자들의 낙관론에 힘입어 급등했습니다.

웰스파고의 주식 전략 책임자이자 낙관적인 분석가 중 한 명인 크리스토퍼 하비는 S&P 500 지수가 19% 상승하여 7,000선을 약간 웃돌 것으로 예측했습니다. 아이브스는 트럼프 행정부 하에서 규제가 완화되고 빅테크 기업과 테슬라에게 "골디락스 토대"가 지속됨에 따라 기술주가 2025년까지 25% 상승할 것으로 예상했습니다. 

"수익 성장률이 두 자릿수 초반대에 이를 것으로 예상되는 만큼, 주식 투자자들은 다양한 시장 부문에서 투자 기회를 찾을 수 있을 것입니다."

~ 마르시 맥그리거, 메릴린치 및 뱅크 오브 아메리카 프라이빗 뱅크 포트폴리오 전략 총괄 겸 최고투자책임자(CIO)

기업들의 상당한 실적 호조에 힘입어, 트럼프 대통령의 친기업적 행정부 출범 하에서 주식 시장은 지속적인 상승세를 보일 것으로 전망됩니다. 월스트리트의 11개 업종 모두 2025년에 전년 대비 실적 성장을 기록할 것으로 예측되며, S&P 500의 순이익률은 13%에 달할 것으로 예상됩니다.

증시 상승세에 힘입어 월가 중소형주가 상승할 전망

대형주 대비trac밸류에이션을 고려할 때, 2025년에는 미국 중소형주에 대한 투자가 증가할 가능성이 높습니다. 네드 데이비스 리서치는 2025년에는 중형주가 유리할 것이지만 성장주와 가치주는 중립적인 전망을 유지할 것이라고 밝혔습니다. 그러나 소시에테 제네랄은 미국 주식 투자 비중이 3% 미만일 경우 투자를 자제할 것을 권고했습니다. 

웰스파고 투자 연구소에 따르면, 2025년에는 모든 주식 자산군의 가격을 움직이는 핵심 동력은 기업 실적이 될 것으로 예상됩니다.

아문디 투자 연구소에 따르면, 양호한 실적 전망과 좋은 거시적 유동성은 주식 시장에 긍정적인 영향을 미칩니다. 자산 운용 담당자들은 가치 투자와 중형주 투자가 대형주 하락과 경제 성장 둔화에 대한 좋은 헤지 수단이라고 언급했습니다. 

또한, 벨 에어 투자 자문(Bel Air Investment Advisors)은 트럼프 행정부의 규제 완화 정책이 향후 다양한 분야에서 인수합병(M&A) 활동 증가로 이어질 것으로 전망했습니다. 벨 에어는 이러한 추세가 향후 미국 중소형 기업의 전망을 크게 향상시킬 가능성이 높다고 지적했습니다. 

캐피털 그룹은 혁신적인 기업들이 잘 알려진 시장 테마를 가진 대형주에 비해 상대적으로 합리적인 가격에 거래되고 있기 때문에 일부 소형주가 반등할 가능성이 있다고 주장했습니다. 캐피털 그룹은 소형주와 대형주 간의 격차가 사상 최고 수준이라고 밝혔습니다.

반면 BCA 리서치는 현재로서는 소형주보다 대형주에 투자하는 것을 선호합니다. BCA 리서치에 따르면 소형주는 변동성이 높은 투자 대상이며, 관세 부과로 인해 대형주 주가가 하락할 경우 소형주 역시 부진한 성과를 보일 가능성이 매우 높습니다.