VanEck estabelece as bases para como um Bitcoin poderia valer $2,9 milhões até 2050

A VanEck projeta que o preço do Bitcoin atingirá $2,9 milhões até 2050, com a empresa de gestão de ativos de $180 bilhões reafirmando sua previsão de um aumento exponencial na taxa de adoção ao longo dos próximos 25 anos. 

De acordo com o post do blog de pesquisa da empresa financeira publicado na quinta-feira intitulado “Suposições de Mercado de Capital de Longo Prazo do Bitcoin”, a maior moeda por capitalização de mercado pode se tornar a moeda global de liquidação e ativo de reserva preferido nos próximos 25 anos. 

A análise foi escrita por Matthew Sigel, chefe de pesquisa de ativos digitais da VanEck, e Patrick Bush, analista de investimentos sênior para ativos digitais. 

Estimativas de valoração do caso base da VancEck 15% retorno anualizado

Modelos de fluxo de caixa descontado e preço-lucro não capturam exatamente as características de um ativo monetário não soberano. A empresa mapeou a penetração potencial do Bitcoin na atividade global de liquidação e nos ativos de reserva dos bancos centrais.

O caso base da VanEck assume um horizonte de 25 anos começando em 2026 e terminando em 2050, com o bitcoin crescendo a uma taxa anual de 15% taxa de crescimento através de um caminho não linear onde volatilidade e reavaliações periódicas do mercado são todas consideradas.

O gestor de ativos projeta que o ativo poderia representar entre 5% e 10% do comércio internacional global até 2050, enquanto também comporia cerca de 5% do comércio doméstico, levando-o a uma impressionante valoração de $2,9 milhões por moeda.

A análise também identifica a expansão da liquidez global medida pelo crescimento da oferta monetária, dizendo que uma desvalorização ao longo do tempo poderia apoiar a demanda por outras opções de liquidação e ativos de reserva, um canal onde o BTC poderia se beneficiar.

A clareza regulatória do mercado de cripto pode afetar o crescimento de preços

A VanECk listou restrições regulatórias como um dos riscos para sua tese, explicando que a adoção no nível de liquidação sem leis claras limitaria a capacidade do bitcoin de escalar para uso em comércio e reserva.

Ela delineou o perfil de volatilidade esperado do bitcoin sob suas suposições de mercado de capital, prevendo volatilidade anualizada entre 40% e 70%. Considerando o movimento imprevisível de preços, a VanEck disse que a moeda rei tem uma correlação “muito baixa” com ações, títulos e ouro, e uma forte correlação negativa com o dólar americano.

No caso de mercado de baixa, a adoção do bitcoin geralmente está em seu mínimo, com penetração quase zero no comércio e na atividade econômica doméstica. Esse cenário, de acordo com a VanEck, resultaria em um alvo de preço de cerca de $130.000 por moeda, um retorno anualizado de 2%.

Um mercado de alta, por outro lado, poderia prever um cenário de hiperbitcoinização em que as criptomoedas representariam 20% do comércio internacional e 10% do produto interno bruto doméstico. 

A avaliação implícita chega a aproximadamente US$ 53,4 milhões por moeda, correspondendo a uma taxa de crescimento anual composta de 29%. A VanEck também modelou a participação do bitcoin nos ativos financeiros globais, partindo de apenas 0,07% no cenário de baixa para quase 30% no cenário de alta.

No lado das alocações de investimento, a VanEck acredita que o ativo digital é um diversificador com retornos convexos e uma proteção soberana contra vários fatores de recessão econômica, como a inflação. As instituições financeiras sugeriram alocações entre 1% e 3% para portfólios estratégicos, e até 20% para investidores com tolerância a alto risco.

Lucros não realizados do bitcoin indicam preços de pico

Junto com suas projeções de longo prazo para bitcoin, a VanEck discutiu indicadores on-chain de curto a médio prazo que informam sua visão dos ciclos de mercado. Eles publicaram um gráfico do Lucro Realizado Relativo Não Realizado do BTC, que avalia se os mercados estão superaquecidos ou destinados a uma queda de preço.

Quando a média móvel de 30 dias do Lucro Não Realizado Relativo excede 0,70, topos táticos de ciclo geralmente se seguem, de acordo com a análise. O indicador estava em 0,43 no final de 2025, um nível que a VanEck disse historicamente precedeu retornos fortes nos próximos um a dois anos.

De acordo com o analista da CryptoQuant CryptoZeno, os detentores de longo prazo agora moveram para uma distribuição sustentada, com a mudança líquida da posição de 30 dias virando para o território negativo. O chartist afirmou que esse padrão está associado a tendências de estágio posterior, onde moedas mais antigas reentram em circulação durante períodos de preços elevados.

Essa distribuição pode significar que a pressão de venda não está mais confinada aos traders de curto prazo, mas é mantida por detentores convictos que estão sendo vendidos para alterar o equilíbrio estrutural da oferta.

“O Bitcoin provavelmente experimentará faixas de negociação mais amplas e volatilidade elevada, com a estabilidade de preços dependendo mais de fluxos de entrada sustentados do que de uma oferta restrita mantida por mãos fortes”, concluíram.