فانك تضع الأسس لكيفية وصول سعر البيتكوين الواحد إلى 2.9 مليون دولار بحلول عام 2050

تتوقع فانك أن يصل سعر البيتكوين إلى 2.9 مليون دولار بحلول عام 2050، مع إعادة تأكيد شركة إدارة الأصول ذات القيمة 180 مليار دولار على توقعاتها بشأن ارتفاع معدل التبني بشكل أسي خلال ربع القرن المقبل. 

ووفقاً لمقال بحثي نشرته الشركة المالية يوم الخميس بعنوان "افتراضات سوق رأس المال طويلة الأجل للبيتكوين"، قد يصبح أكبر عملة من حيث القيمة السوقية العملة المفضلة للتسوية العالمية وأصل الاحتياطي خلال السنوات الـ 25 المقبلة. 

وكتب التحليل ماثيو سيغل، رئيس أبحاث الأصول الرقمية في فانك، والمحلل الاستثماري الأول للأصول الرقمية باتريك بوش. 

تقديرات التقييم الأساسية لفانك 15% عائد سنوي مركب

لا تلتقط نماذج التدفقات النقدية المخصومة ونسبة السعر إلى الأرباح خصائص العملة غير السيادية بدقة. وقد قامت الشركة بتخطيط الانتشار المحتمل للبيتكوين في أنشطة التسوية العالمية وأصول احتياطيات البنوك المركزية.

تفترض الحالة الأساسية لفانك أفقاً زمنياً مدته 25 عاماً يبدأ في عام 2026 وينتهي في عام 2050، مع تراكم البيتكوين بمعدل سنوي نمو عبر مسار غير خطي يتم فيه أخذ التقلبات وإعادة تقييم السوق الدورية في الاعتبار.

تتوقع شركة إدارة الأصول أن يمكن أن تصل حصة هذا الأصل إلى 5% و10% من التجارة الدولية العالمية بحلول عام 2050، بينما تشكل أيضاً حوالي 5% من التجارة المحلية، مما يرفع قيمتها إلى 2.9 مليون دولار لكل عملة.

يحدد التحليل أيضاً توسع السيولة العالمية المقاس من خلال نمو المعروض النقدي، قائلاً إن التدهور التدريجي للقيمة قد يدعم الطلب على خيارات التسوية الأخرى وأصول الاحتياطي، وهو مجال يمكن أن يستفيد منه البيتكوين.

الوضوح التنظيمي لسوق العملات المشفرة قد يؤثر على نمو الأسعار

قائمة فانك القيود التنظيمية كأحد المخاطر التي تهدد فرضيتها، موضحة أن التبني على مستوى طبقة التسوية دون قوانين واضحة سيحد من قدرة البيتكوين على التوسع في الاستخدام التجاري وأصول الاحتياطي.

وقد وضحت ملف التقلبات المتوقع للبيتكوين تحت افتراضات سوق رأس المال، متوقعة تقلباً سنوياً مركباً بين 40% و70%. وتأخذاً في الاعتبار حركة الأسعار غير المتوقعة، قالت فانك إن العملة الملكية لها ارتباط "منخفض جداً" بالأسهم والسندات الذهب، وارتباط سلبي قوي بالدولار الأمريكي.

في حالة السوق الهابط، يكون تبني البيتكوين عادةً في أدنى مستوياته، مع اختراق شبه معدوم للتجارة والنشاط الاقتصادي المحلي. وهذا السيناريو، وفقاً لفانك، سيؤدي إلى هدف سعر يبلغ حوالي 130,000 دولار لكل عملة، وعائد سنوي مركب بنسبة 2%.

من ناحية أخرى، يمكن لسوق bulls أن يتصور نتيجة تتسم بالتحقق الكامل للعملات المشفرة، حيث تمثل العملات المشفرة 20% من التجارة الدولية و10% من الناتج المحلي الإجمالي المحلي. 

تصل التقييمات الضمنية إلى حوالي 53.4 مليون دولار لكل عملة، مما يتوافق مع معدل نمو سنوي مركب يبلغ 29%. كما قام فان إيك بنمذجة حصة البيتكوين من الأصول المالية العالمية، حيث انخفضت من 0.07% فقط في السيناريو الهابط إلى ما يقرب من 30% في السيناريو الصاعد.

من جانب تخصيصات الاستثمار في البحث، تعتقد فان إيك أن الأصل الرقمي هو أداة تنويع ذات عوائد محدبة، وملاذ آمن سيادي ضد عدة عوامل ركود اقتصادي مثل التضخم. اقترحت المؤسسات المالية أن تكون التخصيصات بين 1% إلى 3% للمحافظ الاستراتيجية، وبنسبة تصل إلى 20% للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر عالية.

أرباح بيتكوين غير المحققة تشير إلى ذروة التسعير

بالإضافة إلى توقعاتها طويلة الأجل لـ بيتكوين، ناقشت VanEck مؤشرات على الشبكة على المدى القصير والمتوسط التي توجه رأيها في دورات السوق. ونشرت رسمًا بيانيًا لـ

عندما يتجاوز المتوسط المتحرك لمدة 30 يوماً للربح غير المحقق النسبي 0.70، عادةً ما تتبع قمم الدورة التكتيكية، وفقاً للتحليل. بلغ المؤشر 0.43 في نهاية عام 2025، وهو مستوى قال فان إيك إنه سبق تاريخياً عوائد قوية خلال العام أو العامين التاليين.

وفقاً لمحلل CryptoQuant CryptoZeno، انتقل الحاملون طويلو الأجل الآن إلى توزيع مستدام، مع تحول صافي تغيير المراكز على مدار 30 يوماً إلى المنطقة السلبية. وأكد الرسام البياني أن هذا النمط يرتبط باتجاهات في مراحل لاحقة، حيث تعود العملات القديمة إلى التداول خلال فترات الأسعار المرتفعة.

قد يعني هذا التوزيع أن ضغط البيع لم يعد محصوراً في المتداولين قصيري الأجل، بل هو مملوك من قبل حاملي الثقة الذين يتم بيعهم لتغيير التوازن الهيكلي للعرض.

وخلصوا إلى أن "البيتكوين من المرجح أن يشهد نطاقات تداول أوسع وتقلبات مرتفعة، حيث يعتمد استقرار السعر بشكل أكبر على التدفقات المستمرة بدلاً من العرض الضيق الممسوك بأيدي قوية".