Dólar registra a maior sequência de perdas desde abril de 2023 após choque no mercado de trabalho

O dólar acabou de registrar sua quinta semana consecutiva de perdas, a pior sequência desde abril de 2023. Esta queda seguiu um relatório fraco do mercado de trabalho dos EUA que atingiu os traders como um trem de carga.

O Índice de Spot do Dólar Bloomberg despencou até 0,7% na sexta-feira, consolidando outra semana brutal para a moeda. Até agora este ano, o dólar caiu mais de 8% contra um grupo de moedas globais.

No momento em que os dados de emprego foram divulgados, os traders mudaram de lado. Eles travaram apostas de que o Federal Reserve cortará as taxas este mês, e não apenas um pequeno ajuste. Alguns estão até apostando em um corte de meio ponto.

Traders precificam cortes do Fed enquanto a inflação se aproxima

“Após este relatório, os mercados provavelmente serão precificados de forma dovish para o caminho do Fed,” disse Jayati Bharadwaj, estrategista da TD Securities. Ela acrescentou: “Mantemos uma visão estrutural bearish do dólar, com atenção para um rebote de curto prazo.”

Este movimento bearish está ganhando velocidade. Os traders agora esperam que o Fed retome o alívio monetário total. Os fracos números de folha de pagamento de sexta-feira apenas alimentaram isso. Além disso, os investidores estão observando riscos fiscais e tarifas do ex-presidente Donald Trump, ambos pesando sobre o dólar como um peso morto.

“O relatório de hoje não foi ótimo e apenas adiciona combustível à ideia de que o Fed está ficando bem atrás da curva”, disse Brad Bechtel, chefe global de FX na Jefferies. Ele acrescentou: “As expectativas do mercado por mais cortes de taxas fazem sentido, e o relatório de inflação da próxima semana provavelmente será decisivo para o dólar.”

Esse relatório será divulgado na quinta-feira. Estimativas da Bloomberg sugerem que a inflação aquecerá em agosto. Espera-se que suba após ficar travada em 2,7% tanto em junho quanto em julho. Se esse número disparar, a pressão por cortes de taxas pode diminuir. Mas se a inflação permanecer calma, ou até mesmo cair, o Fed pode finalmente piscar.

Os traders não estão esperando. Hedge funds e outros especuladores já estão acumulando apostas bearish. Até a semana que terminou em 26 de agosto, as posições líquidas vendidas no dólar atingiram US$ 5,6 bilhões, com base nos dados da Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias. Essas apostas permaneceram negativas desde abril e estão crescendo.

Na sexta-feira, todo o grupo de moedas principais subiu contra o dólar verde. O iene e o franco suíço ambos ganharam cerca de 1%.

Mas o loonie canadense ficou para trás após os dados de emprego mostrarem que o país perdeu posições pelo segundo mês consecutivo. Isso aumenta as chances de que o Banco do Canadá também corte as taxas em breve, adicionando mais pressão ao dólar em toda a América do Norte.