Доллар зафиксировал пятую неделю подряд падения, худшую серию потерь с апреля 2023 года. Это падение последовало за слабым отчетом о состоянии рынка труда США, который обрушился на трейдеров как товарный поезд.
Индекс доллара Bloomberg в пятницу упал на 0,7%, закрепив за валютой очередную тяжелую неделю. С начала года доллар снизился более чем на 8% по отношению к ряду мировых валют.
В тот момент, когда появились данные по рынку труда, трейдеры резко изменили свою позицию. Они сделали ставки на то, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом месяце, и не просто незначительно. Некоторые даже ставят деньги на снижение на полпроцента.
Трейдеры учитывают снижение процентных ставок ФРС в ценах на фоне надвигающейся инфляции
«После этого отчета рынки, вероятно, будут склонны к мягкой денежно-кредитной политике в отношении действий ФРС», — сказала Джаянти Бхарадвадж, стратег TD Securities. Она добавила: «Мы сохраняем медвежий структурный прогноз по доллару, ожидая краткосрочного отскока».
Это медвежье движение набирает обороты. Трейдеры теперь ожидают, что ФРС вернется к полномасштабному смягчению денежно-кредитной политики. Слабые данные по занятости, опубликованные в пятницу, только подстегнули это. Кроме того, инвесторы следят за фискальными рисками и тарифами, введенными бывшимdent Дональдом Трампом, которые давят на доллар, как мертвый груз.
«Сегодняшний отчет был не очень хорошим и лишь подливает масла в огонь, усиливая предположение о том, что ФРС значительно отстает от графика», — сказал Брэд Бехтель, глава глобального валютного отдела Jefferies. Он добавил: «Рыночные ожидания дальнейшего снижения процентных ставок вполне обоснованы, и отчет об инфляции на следующей неделе, вероятно, станет решающим для доллара»
Этот отчет будет опубликован в четверг. По оценкам Bloomberg, инфляция в августе ускорится. Ожидается, что она вырастет после того, как в июне и июле оставалась на уровне 2,7%. Если этот показатель резко поднимется, давление на снижение процентной ставки может ослабнуть. Но если инфляция останется на низком уровне или даже просто снизится, ФРС может наконец-то уступить.
Трейдеры не ждут. Хедж-фонды и другие спекулянты уже делают медвежьи ставки. По данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, по состоянию на неделю, закончившуюся 26 августа, чистые короткие позиции по доллару достигли 5,6 миллиарда долларов. Эти ставки остаются отрицательными с апреля и продолжают расти.
В пятницу вся группа основных валют укрепилась по отношению к доллару США. Японская иена и швейцарский франк выросли примерно на 1%.
Однако канадский доллар отстал после публикации данных по рынку труда, показавших сокращение рабочих мест второй месяц подряд. Это повышает вероятность того, что Банк Канады также вскоре снизит процентные ставки, что усилит давление на доллар в Северной Америке.
