El dólar estadounidense registra la racha de pérdidas más larga desde abril de 2023 tras el shock del mercado laboral

El dólar acaba de registrar su quinta semana consecutiva de pérdidas, la peor racha perdedora desde abril de 2023. Esta caída siguió a un débil informe del mercado laboral estadounidense que golpeó a los operadores como un tren de carga.

El Índice Bloomberg Dollar Spot cayó hasta un 0,7% el viernes, marcando otra semana desastrosa para la moneda. En lo que va de año, el dólar ha caído más del 8% frente a un grupo de divisas globales.

En cuanto se publicaron los datos de empleo, los operadores cambiaron de opinión. Apostaron a que la Reserva Federal recortaría los tipos este mes, y no solo un recorte pequeño. Algunos incluso apuestan por un recorte de medio punto.

Los operadores prevén recortes de la Fed ante la amenaza de inflación

«Tras este informe, es probable que los mercados reflejen una postura moderada respecto a la trayectoria de la Reserva Federal», afirmó Jayati Bharadwaj, estratega de TD Securities. Añadió: «Mantenemos una perspectiva estructural bajista del dólar, con la vista puesta en un posible repunte a corto plazo».

Este movimiento bajista está cobrando impulso. Los operadores esperan ahora que la Fed vuelva a una flexibilización monetaria total. Las débiles cifras de nóminas del viernes no hicieron más que avivar esta tendencia. Además, los inversores están atentos a los riesgos fiscales y a los aranceles deldent Donald Trump, que lastran el dólar como un peso muerto.

“El informe de hoy no fue muy positivo y solo refuerza la idea de que la Fed se está quedando atrás”, declaró Brad Bechtel, director global de divisas de Jefferies. Añadió: “Las expectativas del mercado de más recortes de tipos son lógicas, y el informe de inflación de la próxima semana probablemente determinará el futuro del dólar”

Ese informe se publicará el jueves. Las estimaciones de Bloomberg sugieren que la inflación se acelerará en agosto. Se espera que aumente tras mantenerse estable en el 2,7 % tanto en junio como en julio. Si esa cifra se dispara, la presión para recortar los tipos podría disminuir. Pero si la inflación se mantiene estable, o incluso simplemente baja, la Fed podría finalmente ceder.

Los operadores no esperan. Los fondos de cobertura y otros especuladores ya están acumulando apuestas bajistas. En la semana que finalizó el 26 de agosto, las posiciones cortas netas en dólares alcanzaron los 5.600 millones de dólares, según datos de la Comisión de Negociación de Futuros de Materias Primas (CFTC). Estas apuestas se han mantenido negativas desde abril y están aumentando.

El viernes, el conjunto de las principales divisas subió frente al dólar. El yen y el franco suizo avanzaron alrededor del 1%.

Sin embargo, el dólar canadiense se quedó atrás después de que los datos de empleo mostraran que el país perdió puestos de trabajo por segundo mes consecutivo. Esto aumenta la probabilidad de que el Banco de Canadá también recorte pronto las tasas, lo que añadiría más presión al dólar en Norteamérica.