노동 시장 충격 이후 2023년 4월 이후 가장 긴 하락 행진을 기록한 미국 달러

달러는 방금 5주 연속 손실을 기록했으며, 이는 2023년 4월 이후 최악의 하락 행진입니다. 이 하락은 트레이더들에게 열차처럼 덮친 약한 미국 노동 시장 보고서에 이어 발생했습니다.

블룸버그 달러 스팟 지수는 금요일 최대 0.7% 하락하며 통화에게 또 다른 잔혹한 주를 고정시켰습니다. 올해 지금까지 달러는 글로벌 통화 그룹 대비 8% 이상 하락했습니다.

고용 데이터가 발표되자마자 트레이더들은 방향을 바꿨습니다. 그들은 연방준비제도(Fed)가 이번 달에 금리를 인하할 것이라고 확신하며, 단순히 소폭 인하하는 것이 아니라고 믿습니다. 일부는 심지어 0.5%p 인하에 베팅하고 있습니다.

인플레이션이 looming하는 가운데 트레이더들은 Fed 인하를 가격에 반영하고 있습니다

“이번 보고서 이후 시장은 Fed 경로에 대해 Dovish하게 가격 책정될 가능성이 높습니다,”라고 TD Securities의 전략가인 Jayati Bharadwaj는 말했습니다. 그녀는 “우리는 단기 반등을 눈여겨보며 달러에 대해 구조적인 약세 관점을 유지합니다.”라고 덧붙였습니다.

이 약세 움직임은 속도를 내고 있습니다. 트레이더들은 이제 Fed가 완전한 완화货币政策로 돌아갈 것으로 예상합니다. 금요일의 약한 고용 지표는 이를 더욱 부채질했습니다. 그 위에 투자자들은 재정 위험과 전 대통령 도널드 트럼프의 관세를 주시하고 있으며, 둘 다 달러를 죽은 무게처럼 끌어내리고 있습니다.

“오늘의 보고서는 좋지 않았으며, Fed가 곡선에서 크게 뒤처지고 있다는 아이디어에 기름을 붓는 것일 뿐입니다,”라고 Jefferies의 글로벌 FX 책임자 Brad Bechtel은 말했습니다. 그는 “더 많은 금리 인하에 대한 시장 기대는 타당하며, 다음 주 인플레이션 보고서는 달러의 운명을 가를 것입니다.”라고 덧붙였습니다.

그 보고서는 목요일에 발표됩니다. Bloomberg의 추정에 따르면 인플레이션은 8월에 가열될 것입니다. 6월과 7월 내내 2.7%로 고정된 후 상승할 것으로 예상됩니다. 만약 그 숫자가 급등하면, 금리 인하 압력이 완화될 수 있습니다. 그러나 인플레이션이 진정되거나 심지어 하락한다면, Fed는 마침내 눈감을 수도 있습니다.

트레이더들은 기다리지 않습니다. 헤지 펀드 및 기타 투기세력은 이미 약세 베팅을 쌓고 있습니다. 8월 26일 주 종료 기준, 상품선물거래위원회(CFTC) 데이터에 따르면 달러의 순 숏 포지션은 56억 달러에 도달했습니다. 이러한 베팅은 4월 이후 음수를 유지해 왔으며, 증가하고 있습니다.

금요일, 주요 통화 전체가 그린백(달러)에 대해 상승했습니다. 엔화 및 스위스 프랑은 모두 약 1% 상승했습니다.

하지만 캐나다의 로니는 두 달 연속으로 직위가 감소했다는 고용 데이터 이후 뒤처졌습니다. 이는 캐나다 은행도 곧 금리를 인하할 가능성이 높아져 북미 전역에서 달러에 더 많은 압력을 가할 수 있음을 시사합니다.