労働市場のショックにより、米ドルは2023年4月以来最長の下落を記録

ドルは5週連続の下落を記録した。これは2023年4月以来最悪の下落率だ。この下落は、トレーダーに貨物列車のような衝撃を与えた弱い米国労働市場報告を受けて起きた。

ブルームバーグ・ドル・スポット指数は金曜日に最大0.7%下落し、ドルにとって厳しい週が続くことが確定した。年初来、ドルは世界の主要通貨に対して8%以上下落している。

雇用統計が発表された瞬間、トレーダーたちは一変した。彼らは、 連邦準備制度理事会（FRB）が今月利下げを行うと 、しかも小幅利下げではなく、0.5ポイントの利下げに賭けている。中には0.5ポイントの利下げに賭ける者もいる。

インフレが迫る中、トレーダーはFRBの利下げを織り込んでいる

「今回の報告を受けて、市場はFRBの政策方針に対してハト派的な見方を示す可能性が高い」 述べた 。さらに、「短期的な反発を期待しつつ、ドル構造については弱気の見方を維持している」と付け加えた。

この弱気な動きは加速している。トレーダーは今、FRBが本格的な金融緩和に回帰すると予想している。金曜日の雇用統計の弱さも、この見方をさらに強めた。さらに、投資家は財政リスクとドナルド・dent 前大統領による関税措置を注視しており、どちらもドルを重荷のように押し下げている。

ジェフリーズのグローバルFX責任者、ブラッド・ベクテル氏は、「今日の報告は芳しくなく、FRBが政策金利の上昇に大きく後れを取っているという見方にさらに油を注ぐだけだ」と述べた。さらに、「追加利下げへの市場の期待は理にかなっており、来週のインフレ報告がドル相場の成否を左右するだろう」と付け加えた。

この報告書は木曜日に発表される。ブルームバーグの推計によると、インフレ率は8月に上昇するとのことだ。6月と7月は2.7%で横ばいだったが、その後上昇すると予想されている。もしインフレ率が急上昇すれば、利下げ圧力は和らぐ可能性がある。しかし、インフレ率が低迷、あるいは低下にとどまるだけでも、FRBはついに諦めるかもしれない。

トレーダーたちは待っていない。ヘッジファンドなどの投機筋は既に弱気なポジションを積み上げている。商品先物取引委員会（CFTC）のデータによると、8月26日までの週の時点で、ドルのネットショートポジションは56億ドルに達した。これらのポジションは4月以降マイナスで推移しており、さらに拡大している。

金曜日は主要通貨グループ全体が米ドルに対して上昇しました。円とスイスフランはともに約1%上昇しました。

しかし、カナダの雇用統計が2ヶ月連続で雇用者数が減少したことを受けて、カナダ・ルーニーは下落した。これにより、カナダ銀行も近々利下げに踏み切る可能性が高まり、北米全域でドルへの圧力が強まることになる。