Aumento de empregos no Reino Unido levanta dúvidas sobre a precisão dos dados

Políticos e economistas do Reino Unido alertaram que os desafios enfrentados no mercado de trabalho do país podem ter sido exagerados. Seus comentários surgem após dados recentes terem mudado a conversa em Westminster e nos mercados financeiros antes do orçamento.

Em relação a esses dados recentemente divulgados, fontes confiáveis relatam que o desemprego subiu inesperadamente em 0,2 pontos percentuais para atingir um recorde de 5% nos três meses anteriores a setembro. Esse aumento foi o mais alto registrado em qualquer momento desde o início da pandemia.

Esse aumento chamou a atenção de políticos da oposição e traders, que começaram a prever uma redução dos juros em dezembro. O aumento também resultou na queda dos rendimentos dos gilts de dois anos para seu ponto mais baixo em mais de um ano.

Ainda assim, os economistas estão expressando preocupações de que dados não confiáveis sejam a causa principal por trás desse aumento.

Recente Relatórios do mercado de trabalho do Reino Unido levantam preocupações  

Anteriormente, o Office for National Statistics (ONS) inicialmente enfrentou desafios com a precisão de seus relatórios do mercado de trabalho. Isso levou as autoridades competentes a buscar outros indicadores alternativos de atividade econômica. Esses indicadores chocaram o país ao demonstrar uma situação muito mais estável. 

Megan Greene, membro do comitê do Banco da Inglaterra que define as taxas de juros, comentou sobre a situação. Greene minimizou a importância das figuras oficiais na terça-feira, 11 de novembro. Ela reconheceu que há numerosos problemas com a Pesquisa da Força de Trabalho.

Enquanto isso, vale notar que o mercado de trabalho está sob estreita análise tanto no Banco da Inglaterra quanto em Westminster. Essa medida foi iniciada após a Chanceler Rachel Reeves enfrentar críticas por aumentar as despesas para os trabalhadores em seu primeiro orçamento.

Após essa situação, Greene observou que os dados recentes sugerem que o impacto da aumento do imposto sobre folha de pagamento de Reeves tem sido principalmente no passado. Por outro lado, políticos da oposição do Reform UK e do Partido Conservador usaram esses números para criticar as políticas econômicas do governo Trabalhista. 

Outro economista que expressou preocupações sobre esses números é Robert Wood, economista-chefe do Reino Unido na Pantheon Macroeconomics. De acordo com Wood, a figura geral do desemprego ilustra tendências de dados “erráticas”, com baixas taxas de resposta nas rodadas posteriores da pesquisa. 

“Parece que isso é em parte um problema com a variabilidade da amostra. Da última vez que notamos isso foi em meados de 2023, quando a taxa de desemprego caiu rapidamente”, explicou Wood. 

O primeiro plano orçamentário de Reeves resultou em perdas significativas de empregos

No final de 2023, após uma queda nas respostas à Pesquisa da Força de Trabalho (LFS), o ONS, o maior produtor independente de estatísticas oficiais do Reino Unido, foi obrigado a pausar temporariamente a publicação de suas estimativas principais de desemprego, emprego e inatividade econômica, todas apoiadas por respostas da LFS. Embora tenham sido reintroduzidas posteriormente e estejam trabalhando em uma nova pesquisa online, os economistas ainda veem a LFS com ceticismo.

Notavelmente, o ONS calcula sua principal taxa de desemprego usando uma média de três meses para suavizar as flutuações, pois pesquisa o mesmo grupo de pessoas a cada três meses. 

Com base nos dados do ONS, as taxas de desemprego em agosto e setembro foram de 5,3% e 5%, respectivamente, marcando um desemprego maior em comparação com quando esses grupos foram pesquisados pela última vez. Eles mencionaram que comparar essas informações com outros indicadores é desafiador devido a mudanças significativas nos dados.

Os dados fiscais, amplamente monitorados por muitas pessoas, mostraram que o número de trabalhadores na folha de pagamento caiu drasticamente em 180.000 desde o primeiro orçamento de Reeves em outubro de 2024. No entanto, fontes apontaram que essa figura é frequentemente revisada e inicialmente mostrou perdas significativas de empregos após a implementação de seus planos fiscais.

Apesar de suas falhas, os economistas expressaram que os dados do mercado de trabalho podem ser importantes para o BOE ao decidir se corta as taxas de juros no próximo mês. Essa antecipação levou o JPMorgan Chase & Co. a prever uma redução de juros em dezembro, depois de ter esperado a próxima diminuição em fevereiro.