Anstieg der UK-Jobzahlen wirft Zweifel an der Datenqualität auf

UK-Politiker und Ökonomen haben gewarnt, dass die Herausforderungen auf dem Arbeitsmarkt des Landes möglicherweise übertrieben wurden. Ihre Kommentare kamen nach neuen Daten, die die Diskussion in Westminster und den Finanzmärkten vor dem Haushalt verändert haben.

Bezüglich dieser kürzlich veröffentlichten Daten berichten zuverlässige Quellen, dass die Arbeitslosigkeit unerwartet um 0,2 Prozentpunkte auf einen Rekordwert von 5 % in den drei Monaten bis September stieg. Dieser Anstieg war der höchste, der jemals seit Beginn der Pandemie verzeichnet wurde.

Dieser Anstieg erregte die Aufmerksamkeit von Oppositionspolitikern und Händlern, die begannen, eine Zinssenkung im Dezember vorherzusagen. Der Anstieg führte auch dazu, dass die Renditen von Zweijahres-Gilts auf ihr niedrigstes Niveau seit über einem Jahr fielen.

Dennoch äußern Ökonomen Bedenken, dass unzuverlässige Daten die Hauptursache für diesen Anstieg sein könnten.

Kürzlich Berichte über den britischen Arbeitsmarkt wecken Besorgnis  

Zuvor hatte das Office for National Statistics (ONS) zunächst mit Herausforderungen bezüglich der Genauigkeit seiner Arbeitsmarktberichtezu kämpfen. Dies führte die zuständigen Behörden dazu, nach anderen alternativen Indikatoren für die wirtschaftliche Aktivität zu suchen. Diese Indikatoren schockierten das Land, nachdem sie eine viel stabilere Situation. 

Megan Greene, ein Mitglied des Ausschusses der Bank of England, der die Zinssätze festlegt, äußerte sich zur Situation. Greene relativierte am Dienstag, dem 11. November, die Bedeutung der offiziellen Zahlen. Sie räumte ein, dass es zahlreiche Probleme mit der Labour Force Survey gibt.

Inzwischen ist es erwähnenswert, dass der Arbeitsmarkt sowohl auf der Bank of England als auch in Westminster genau unter die Lupe genommen wird. Dieser Schritt wurde eingeleitet, nachdem Schatzkanzlerin Rachel Reeves in ihrem ersten Haushalt für Erhöhungen der Ausgaben für Arbeitnehmer kritisiert wurde.

Nach dieser Situation bemerkte Greene, dass aktuelle Daten darauf hindeuten, dass die Auswirkungen von Reeves’s Erhöhung der Lohnsteuer größtenteils in der Vergangenheit liegen. Andererseits nutzten Oppositionspolitiker von Reform UK und der Conservative Party diese Zahlen, um die Wirtschaftspolitik der Labour-Regierung zu kritisieren. 

Ein weiterer Ökonom, der Bedenken bezüglich dieser Zahlen äußerte, ist Robert Wood, Chefökonom für das Vereinigte Königreich bei Pantheon Macroeconomics. Laut Wood veranschaulicht die Gesamtarbeitslosenquote „unregelmäßige“ Datentrends, mit niedrigen Antwortquoten in den späteren Umfragewellen. 

„Es scheint, als wäre dies teilweise ein Problem der Stichprobenvariabilität. Das letzte Mal, als wir dies bemerkten, war Mitte 2023, als die Arbeitslosenquote schnell sank“, erklärte Wood. 

Reeves’ erster Haushaltsplan führte zu erheblichen Jobverlusten

Ende 2023, nach einem Rückgang der Antworten auf die Labour Force Survey (LFS), war das ONS, der größte unabhängige Produzent offizieller Statistiken im Vereinigten Königreich, gezwungen, die Veröffentlichung seiner Hauptarbeitslosen-, Beschäftigungs- und Wirtschaftsineaktivitätsschätzungen vorübergehend einzustellen, die alle auf LFS-Antworten basieren. Obwohl sie diese später wieder einführten und an einem neuen Online-Umfrage arbeiten, betrachten Ökonomen die LFS weiterhin skeptisch.

Bemerkenswerterweise berechnet das ONS seine Hauptarbeitslosenquote unter Verwendung eines Dreimonatsdurchschnitts, um Schwankungen auszugleichen, da es jede drei Monate dieselbe Gruppe von Personen befragt. 

Basierend auf Daten des ONS betrugen die Arbeitslosenquoten im August und September jeweils 5,3 % bzw. 5 %, was eine höhere Arbeitslosigkeit im Vergleich zu den letzten Befragungen dieser Gruppen markiert. Sie erwähnten, dass der Vergleich dieser Informationen mit anderen Indikatoren aufgrund erheblicher Datenänderungen schwierig ist.

Steuerndaten, die von vielen Personen genau beobachtet werden, haben gezeigt, dass die Zahl der Beschäftigten in den Gehaltslisten seit Reeves erstem Budget im Oktober 2024 drastisch um 180.000 gesunken ist. Quellen wiesen jedoch darauf hin, dass diese Zahl häufig überarbeitet wird und anfangs erhebliche Arbeitsplatzverluste zeigte, nachdem ihre fiskalischen Pläne in Kraft getreten waren.

Trotz seiner Mängel äußerten Ökonomen, dass Arbeitsmarktdaten für die BOE bei der Entscheidung, ob sie den Leitzins nächsten Monat senkt, wichtig sein könnten. Diese Erwartung veranlasste JPMorgan Chase & Co., eine Zinssenkung im Dezember vorherzusagen, nachdem sie zuvor eine weitere Senkung im Februar erwartet hatte.