Il picco dei posti di lavoro nel Regno Unito solleva dubbi sull'accuratezza dei dati

I responsabili politici e gli economisti del Regno Unito hanno avvertito che le sfide affrontate nel mercato del lavoro del paese potrebbero essere state esagerate. I loro commenti arrivano dopo che nuovi dati hanno cambiato il discorso a Westminster e nei mercati finanziari in vista del bilancio.

Riguardo a questi dati recentemente rilasciati, fonti affidabili riportano che la disoccupazione è aumentata inaspettatamente dello 0,2 punti percentuali raggiungendo un record del 5% nei tre mesi che hanno preceduto settembre. Questo aumento è stato il più alto registrato in qualsiasi momento dall'inizio della pandemia.

Questo aumento ha catturato l'attenzione dei politici dell'opposizione e dei trader, che hanno iniziato a prevedere una riduzione dei tassi di interesse a dicembre. L'aumento ha anche portato al calo dei rendimenti dei titoli di stato a due anni al loro punto più basso in oltre un anno.

Tuttavia, gli economisti stanno esprimendo preoccupazioni per il fatto che dati inaffidabili siano la causa principale di questo aumento.

Recenti I rapporti sul mercato del lavoro del Regno Unito suscitano preoccupazioni  

In precedenza, l'Office for National Statistics (ONS) ha inizialmente affrontato sfide relative all'accuratezza dei suoi rapporti sul mercato del lavoro. Ciò ha portato le autorità competenti a cercare altri indicatori alternativi dell'attività economica. Questi indicatori hanno sorpreso il paese dopo aver dimostrato una situazione molto più stabile. 

Megan Greene, membro del comitato della Bank of England che stabilisce i tassi di interesse, si è espressa sulla situazione. Greene ha sminuito l'importanza delle figure ufficiali martedì 11 novembre. Ha riconosciuto che ci sono numerosi problemi con il Labour Force Survey.

Nel frattempo, vale la pena notare che il mercato del lavoro è sotto stretta esame sia al Banca d'Inghilterra che a Westminster. Questa mossa è stata avviata dopo che la Cancelliere Rachel Reeves ha affrontato critiche per aver aumentato le spese per i lavoratori nel suo primo bilancio.

A seguito di questa situazione, Greene ha notato che i dati recenti suggeriscono che l'impatto dell'aumento delle tasse sui paghe di Reeves sia per lo più nel passato. D'altra parte, i politici dell'opposizione di Reform UK e del Partito Conservatore hanno utilizzato queste cifre per criticare le politiche economiche del governo Laburista. 

Un altro economista che ha espresso preoccupazione per queste cifre è Robert Wood, capo economista del Regno Unito presso Pantheon Macroeconomics. Secondo Wood, la cifra complessiva della disoccupazione illustra trend di dati "erratici", con bassi tassi di risposta nelle fasi successive del sondaggio. 

"Sembra che questo sia in parte un problema di variabilità del campionamento. L'ultima volta che abbiamo notato questo è stato a metà 2023, quando il tasso di disoccupazione è diminuito rapidamente", ha spiegato Wood. 

Il primo piano di bilancio di Reeves ha portato a significative perdite di posti di lavoro

Alla fine del 2023, a seguito di un calo delle risposte al Labour Force Survey (LFS), l'ONS, il più grande produttore indipendente di statistiche ufficiali del Regno Unito, è stato costretto a sospendere temporaneamente la pubblicazione delle sue stime principali su disoccupazione, occupazione e inattività economica, tutte sostenute dalle risposte del LFS. Sebbene le abbiano successivamente reintrodotte e stiano lavorando a un nuovo sondaggio online, gli economisti continuano a guardare con scetticismo al LFS.

In particolare, l'ONS calcola il suo tasso principale di disoccupazione utilizzando una media su tre mesi per attenuare le fluttuazioni, poiché indaga lo stesso gruppo di persone ogni tre mesi. 

Sulla base dei dati dell'ONS, i tassi di disoccupazione ad agosto e settembre sono stati rispettivamente del 5,3% e del 5%, segnando una disoccupazione più elevata rispetto a quando quei gruppi sono stati intervistati per l'ultima volta. Hanno affermato che confrontare queste informazioni con altri indicatori è difficile a causa di significativi cambiamenti nei dati.

I dati fiscali, seguiti da vicino da molte persone, hanno mostrato che il numero di lavoratori sulle paghe è diminuito drasticamente di 180.000 dall'ultimo bilancio di Reeves nell'ottobre 2024. Tuttavia, le fonti hanno sottolineato che questa cifra viene spesso rivista e inizialmente ha mostrato significative perdite di posti di lavoro dopo l'entrata in vigore dei suoi piani fiscali.

Nonostante le sue carenze, gli economisti hanno espresso che i dati sul mercato del lavoro potrebbero essere importanti per la BOE nella decisione se tagliare i tassi di interesse il prossimo mese. Questa aspettativa ha spinto JPMorgan Chase & Co. a prevedere un taglio dei tassi a dicembre, dopo aver previsto la prossima diminuzione a febbraio.