L'impennata dei posti di lavoro nel Regno Unito solleva dubbi sull'accuratezza dei dati

I politici e gli economisti del Regno Unito hanno lanciato l'allarme: le sfide affrontate dal mercato del lavoro del Paese potrebbero essere state esagerate. I loro commenti arrivano dopo che nuovi dati hanno cambiato il dibattito a Westminster e sui mercati finanziari in vista della legge di bilancio.

In merito a questi dati recentemente pubblicati, fonti attendibili segnalano un'impennata inaspettata della disoccupazione di 0,2 punti percentuali, raggiungendo il record del 5% nei tre mesi precedenti settembre. Si tratta del picco più alto mai registrato dall'inizio della pandemia.

Questo aumento ha catturato l'attenzione dei politici e degli operatori dell'opposizione, che hanno iniziato a prevedere una riduzione dei tassi di interesse a dicembre. L'aumento ha anche portato al calo dei rendimenti dei titoli di Stato biennali ai minimi da oltre un anno.

Tuttavia, gli economisti esprimono preoccupazione per il fatto che la causa principale di questo aumento siano i dati inaffidabili.

I recenti rapporti sul mercato del lavoro nel Regno Unito sollevano preoccupazioni  

In precedenza, l'Ufficio Nazionale di Statistica (ONS) aveva inizialmente riscontrato difficoltà nell'accuratezza dei suoi report sul mercato del lavoro. Ciò aveva spinto le autorità competenti a cercare altri indicatori alternativi dell'attività economica. Questi indicatori avevano scioccato il Paese, dopo aver dimostrato una situazione molto più stabile. 

Megan Greene, membro del comitato della Banca d'Inghilterra che stabilisce i tassi di interesse, ha espresso il suo parere sulla situazione. Martedì 11 novembre, Greene ha minimizzato l'importanza dei dati ufficiali, riconoscendo che l'Indagine sulla Forza Lavoro presenta numerosi problemi.

Nel frattempo, vale la pena notare che il mercato del lavoro è sotto attento esame sia alla Banca d'Inghilterra che a Westminster. Questa iniziativa è stata avviata dopo che la Cancelliera Rachel Reeves è stata criticata per aver aumentato le spese per i lavoratori nel suo primo bilancio.

A seguito di questa situazione, Greene ha osservato che i dati recenti suggeriscono che l'impatto dell'aumento delle imposte sui salari voluto da Reeves si è ormai in gran parte manifestato nel passato. D'altro canto, i politici dell'opposizione di Reform UK e del Partito Conservatore hanno utilizzato questi dati per criticare le politiche economiche del governo laburista.

Un altro economista che ha espresso preoccupazione per questi dati è Robert Wood, capo economista britannico di Pantheon Macroeconomics. Secondo Wood, il dato complessivo sulla disoccupazione illustra un andamento "irregolare" dei dati, con bassi tassi di risposta nelle ultime tornate di indagine. 

"Sembra che questo sia in parte un problema di variabilità del campionamento. L'ultima volta che ce ne siamo accorti è stato a metà del 2023, quando il tasso di disoccupazione è sceso rapidamente", ha spiegato Wood. 

Il primo piano di bilancio di Reeves ha comportato significative perdite di posti di lavoro

Alla fine del 2023, a seguito di un calo delle risposte all'Indagine sulle Forze di Lavoro (LFS), l'ONS, il più grande produttoredent di statistiche ufficiali del Regno Unito, è stato costretto a sospendere temporaneamente la pubblicazione delle sue principali stime su disoccupazione, occupazione e inattività economica, tutte basate sulle risposte dell'LFS. Sebbene in seguito le abbia reintrodotte e stia lavorando a una nuova indagine online, gli economisti continuano a considerare l'LFS con scetticismo.

In particolare, l'ONS calcola il suo tasso di disoccupazione principale utilizzando una media trimestrale per attenuare le fluttuazioni, poiché intervista lo stesso gruppo di persone ogni tre mesi. 

Secondo i dati dell'ONS, i tassi di disoccupazione ad agosto e settembre erano rispettivamente del 5,3% e del 5%, un dato più elevato rispetto all'ultima indagine condotta su questi gruppi. L'ONS ha sottolineato che confrontare queste informazioni con altri indicatori è difficile a causa delle significative variazioni dei dati.

I dati fiscali, attentamente monitorati da molte persone, hanno mostrato che il numero di lavoratori in busta paga è diminuito drasticamente di 180.000 unità dal primo bilancio di Reeves nell'ottobre 2024. Tuttavia, alcune fonti hanno sottolineato che questa cifra viene spesso rivista e inizialmente mostrava significative perdite di posti di lavoro dopo l'entrata in vigore dei suoi piani fiscali.

Nonostante le sue lacune, gli economisti hanno affermato che i dati sul mercato del lavoro potrebbero essere importanti per la Banca d'Inghilterra nel decidere se tagliare i tassi di interesse il mese prossimo. Questa previsione ha spinto JPMorgan Chase & Co. a prevedere un taglio dei tassi a dicembre, dopo aver previsto il successivo calo a febbraio.