UBS eleva alvo do S&P 500 para todo o ano de 2026 para 7.500, citando surto tecnológico liderado por Nvidia e Microsoft
- A UBS elevou sua projeção do S&P 500 para 7.500 em 2026 devido ao crescimento esperado nos lucros, impulsionado principalmente pelo setor de tecnologia.
- O banco projeta crescimento de 14,4% nos lucros em 2026, com quase metade vindo de empresas de tecnologia focadas em IA.
- A Citi aumentou sua meta de preço para a Nvidia para US$ 220 e espera vendas e orientações mais fortes do que o previsto.
A UBS elevou sua previsão do S&P 500 para 7.500 até o final de 2026, de acordo com uma nota vista na segunda-feira da perspectiva global de economia e mercados do banco, citando expectativas de lucros mais altas e ganhos contínuos na tecnologia, especificamente da Nvidia e da Microsoft.
A revisão para cima reflete confiança no poder de lucros de empresas de grande capitalização e em um setor de tecnologia que continua a impulsionar a maior parte dos lucros corporativos.
O banco agora projeta um crescimento de lucros de 14,4% para o S&P 500 em 2026, com quase metade desse crescimento vindo apenas da tecnologia.
A UBS disse que o mercado ainda está sendo impulsionado pelo impulso da IA, mas observou que outros setores podem começar a contribuir em breve. A empresa vê uma transição à frente, onde os gastos de capital começam a se espalhar além da tecnologia.
“Esperamos que os gastos de capital eventualmente se alarguem do setor tecnológico estreito e que o crescimento se torne mais abrangente”, disse o relatório.
O banco alertou que os próximos quatro a cinco meses podem trazer uma fase de desaceleração à medida que os tarifas impactam os preços, mas espera que o crescimento global se recupere à medida que a confiança do consumidor melhora e as taxas caem.
UBS vê crescimento dos EUA apostando inteiramente em IA
A UBS chamou o crescimento dos EUA de “essencialmente uma grande aposta em IA”, apontando que a maioria dos investimentos atuais está focada em tecnologia e infraestrutura de dados. Essa visão tem apoio em toda a Wall Street.
Vários economistas creditaram o boom da IA por manter a economia dos EUA à tona, mesmo com as taxas permanecendo elevadas e as tensões comerciais persistindo sob a administração atual.
A UBS estimou que os gastos de capital vinculados à IA adicionaram 78 pontos base ao crescimento do PIB no primeiro semestre do ano. Ao incluir gastos com software, P&D e áreas relacionadas, esse número salta para 1,4 ponto percentual.
A UBS descreveu esses números como “assustadores” e os comparou à enorme expansão tecnológica do final dos anos 1990, quando o investimento em computadores, software e infraestrutura da internet ajudou a lançar uma década de produtividade crescente e lucros em expansão.
O banco argumentou que a mesma dinâmica pode estar se desdobrando novamente, desta vez com a IA e os semicondutores no centro.
Enquanto isso, o Citi aumentou seu alvo de preço para a Nvidia antes do relatório do terceiro trimestre da empresa, devido em 19 de novembro. O banco agora vê as ações em $220, acima de $210, e mantém sua classificação de compra.
O analista Atif Malik espera que a Nvidia registre $56,8 bilhões em vendas, acima da estimativa da Wall Street de $54,6 bilhões. “Revisamos nossas estimativas de out-Q em +11% após investimentos em IA mais fortes do que o esperado, mostrados pelo anúncio da NVDA de já ter alcançado 6 milhões de unidades de Blackwell”, escreveu Malik.
Malik também elevou sua projeção para o mercado de semicondutores de data centers em 2028, agora esperando um tamanho endereçável total de $654 bilhões, acima de $563 bilhões. Ele escreveu que a Nvidia provavelmente superará as expectativas novamente.
“Esperamos resultados de ‘superar e elevar’ em out-Q em 19/11. Modelamos vendas de out-Q de $57B acima da Street ~$55B e esperamos guia de jan-Q de $62B vs Street ~$61B”, ele adicionou. Malik também disse que a relação preço-lucro da Nvidia de 28x parece barata em comparação com pares de IA como Broadcom e AMD, que negociam a 38x e 37x, respectivamente.
UBS minimiza temores de risco de bolha
Alguns investidores levantaram preocupações sobre se o atual rally impulsionado pela IA é sustentável, com valuations já situados perto de 22 vezes os lucros futuros, muito acima da média de cinco anos. A UBS rebateu os temores de bolha.
“O drama de uma bolha inflando e explodindo não é inevitável”, escreveu o banco. “Podemos apenas ver o mercado subindo fortemente em 2026 e depois estagnando em 2027. A chave é monitorar a transmissão da produtividade da IA para empresas não tecnológicas.”
A UBS deixou claro que sua perspectiva otimista para o S&P 500 não se baseia no aumento dos múltiplos de valuation. O banco espera que os lucros corporativos e os ganhos de produtividade sustentem a próxima etapa do mercado.
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Jai Hamid
Jai Hamid cobre criptomoedas, mercados de ações, tecnologia, economia global e eventos geopolíticos que afetam os mercados há 6 anos. Ela trabalhou com publicações focadas em blockchain, incluindo AMB Crypto, Coin Edition e CryptoTale, em análises de mercado, grandes empresas, regulamentação e tendências macroeconômicas. Formada na London School of Journalism, ela compartilhou insights sobre o mercado de criptomoedas três vezes em uma das principais redes de TV da África.
