瑞银将2026年全年标普500指数目标值上调至7500点，理由是英伟达和微软等科技股领涨。

根据瑞银周一发布的全球经济和市场展望报告，瑞银已将标普500指数到2026年底的预期目标上调至7500点，理由是盈利预期上升以及科技股（特别是英伟达和微软）的持续上涨。.

此次上调反映了市场对大型企业盈利能力的信心，以及科技行业继续推动企业利润增长的大部分。.

该银行目前预测，2026 年标普 500 指数的盈利增长率将达到 14.4%，其中近一半的增长将来自科技行业。.

瑞银表示，人工智能的强劲势头仍在推动市场发展，但同时也指出，其他行业可能很快也会开始贡献力量。瑞银认为，未来将出现一个转型期，资本支出将开始向科技以外的领域扩散。.

报告称：“我们预计资本支出最终将不再局限于狭隘的科技领域，增长也将更加广泛。”.

该银行警告称，未来四到五个月可能会出现一段疲软期，因为关税会影响物价，但预计随着消费者信心改善和利率下降，全球经济增长将会反弹。.

瑞银认为美国经济增长完全押注于人工智能

瑞银称美国经济增长“本质上是对人工智能的一次大豪赌”，并指出目前大部分投资都集中在技术和数据基础设施领域。华尔街普遍认同这一观点。.

多位经济学家认为，人工智能的蓬勃发展使美国经济得以维持，即便利率居高不下，贸易紧张局势在现任政府领导下持续存在。.

瑞银估计，与人工智能相关的资本支出在今年上半年为GDP增长贡献了78个基点。如果将软件、研发及相关领域的支出也计算在内，这一数字将跃升至1.4个百分点。.

瑞银集团称这些数字“令人瞠目结舌”，并将其与上世纪 90 年代末的大规模科技建设进行了比较。当时，对计算机、软件和互联网基础设施的投资，开启了生产力不断提高、利润不断增长的十年。.

该银行认为，同样的动态可能会再次上演，只不过这次的核心是人工智能和半导体。.

与此同时，花旗银行在英伟达将于11月19日发布第三季度财报前，上调了该公司的目标股价。花旗银行目前将英伟达股价目标从210美元上调至220美元，并维持其“买入”评级。.

分析师阿提夫·马利克预计英伟达的销售额将达到568亿美元，高于华尔街此前预期的546亿美元。马利克写道：“鉴于英伟达宣布其Blackwell显卡销量已达600万台，表明其在人工智能领域的投资力度超出预期，我们将10tron季度的业绩预期上调了11%。”.

马利克还上调了对2028年数据中心半导体市场的预测，预计市场总规模将从5630亿美元增至6540亿美元。他写道，英伟达很可能再次超出预期。.

“我们预计英伟达10月份季度业绩将超出预期，并于11月19日上调预期。我们预计10月份季度销售额将达到570亿美元，高于市场预期的约550亿美元；同时预计1月份季度业绩指引为620亿美元，高于市场预期的约610亿美元。”他补充道。马利克还表示，英伟达28倍的市盈率与博通和AMD等AI同行相比显得较低，后两者的市盈率分别为38倍和37倍。.

瑞银淡化了对泡沫风险的担忧。

一些投资者对当前人工智能驱动的这波上涨行情是否可持续表示担忧，因为目前的估值已接近预期收益的22倍，远高于五年平均水平。瑞银则驳斥了这种泡沫担忧。.

该银行写道：“泡沫膨胀和破裂的戏剧性场面并非不可避免。我们可能只会看到市场在2026年tron上涨，然后在2027年停滞不前。关键在于监测人工智能生产力向非科技公司的传导情况。”

瑞银 表示 ，其对标普500指数的乐观预期并非基于估值倍数上升。该行预计，企业利润和生产率的提高将推动市场下一轮上涨。