Dados do Federal Reserve dos EUA revelam desaceleração das taxas de inflação em setembro

O ritmo da inflação em setembro foi de 3,7%, abaixo do ano anterior. Esses dados baseiam-se na medida de preços preferencial do Federal Reserve, que exclui despesas com alimentos e energia. O índice de preços de despesas pessoais de consumo (PCE) básico, divulgado na última sexta-feira, alinhou-se às expectativas dos economistas pesquisados pela FactSet. A taxa caiu marginalmente de uma taxa revisada de 3,8% em agosto.

As figuras mensais do PCE indicam inflação mais lenta

Entre agosto e setembro, o índice PCE básico aumentou 0,3%, ante um aumento de 0,1% em agosto. Isso atende às expectativas dos economistas da FactSet para um crescimento mês a mês de 0,3%. Significativamente, Brian Pietrangelo, diretor executivo de estratégia de investimentos do Key Private Bank, observou que esse ritmo mais lento da inflação confirma que a estratégia monetária do Federal Reserve está produzindo o efeito pretendido, ainda que gradualmente. Os investidores, segundo ele, devem permanecer "cautelosamente otimistas" quanto às futuras reduções nas taxas de inflação.

No entanto, vale mencionar que a taxa geral de inflação do PCE, que inclui variáveis voláteis como preços de alimentos e energia, manteve-se estável em 3,4% ano a ano. Além disso, a inflação bruta persistiu em uma taxa de 0,4% mês a mês em setembro, ecoando a taxa de agosto. O Bureau of Economic Analysis informou em seu lançamento que também revisou os dados anteriormente reportados, ajustando o ritmo anual de crescimento do PCE básico de 3,9% para 3,8% em agosto. A taxa de PCE bruto também diminuiu de 3,5% para 3,4% ano a ano, enquanto o ritmo mensal permaneceu estável.

Significativamente, a taxa estável de inflação geral do mês foi impulsionada por um aumento de 1,7% nos preços da energia em comparação com o mês anterior, apesar de uma queda de 0,1% em relação ao nível registrado há um ano. Os preços dos alimentos aumentaram 0,3% de agosto para setembro, marcando uma alta de 2,7% no comparativo anual. Em uma análise mais detalhada, os preços dos serviços subiram 4,7% no comparativo anual, enquanto as despesas com bens aumentaram apenas 0,9%.

Os gastos dos consumidores em setembro mostraram resiliência, crescendo em US$ 138,7 bilhões ou 0,7%. Os setores de serviços, incluindo viagens internacionais e saúde, contribuíram significativamente para esse aumento. Além disso, dentro do setor de bens, itens não duráveis como medicamentos prescritos e peças de veículos registraram ganhos notáveis.

No entanto, Gus Faucher, economista-chefe da PNC, alertou que esse nível de gastos dos consumidores é insustentável a longo prazo, especialmente porque supera o crescimento da renda. Notavelmente, a renda pessoal teve um aumento menos expressivo de US$ 77,8 bilhões, ou cerca de 0,3%, em setembro, ficando abaixo do aumento de 0,4% observado em agosto.

Os dados apresentam um quadro misto, porém promissor, da direção da economia. Segundo Andrew Patterson, economista sênior da Vanguard, há sinais de que os EUA estão em caminho rumo a uma nova desinflação. No entanto, ele enfatizou que o crescimento econômico de 4,9% no terceiro trimestre indica desafios futuros, sugerindo que o Federal Reserve pode precisar manter as taxas de juros mais altas por um período mais prolongado.