Данные Федерального резерва США показывают снижение темпов инфляции в сентябре

Темпы инфляции в сентябре составили 3,7%, снизившись по сравнению с предыдущим годом. Эти данные основаны на предпочитаемой мере цен Федерального резерва, которая исключает расходы на продукты питания и энергию. Индекс цен на личные потребительские расходы (PCE) без учета продуктов питания и энергии, опубликованный в прошлую пятницу, совпал с ожиданиями экономистов, опрошенных FactSet. Уровень снизился незначительно с пересмотренного показателя 3,8% в августе.

Месячные данные PCE указывают на замедление инфляции

Между августом и сентябрем базовый индекс PCE вырос на 0,3%, по сравнению с ростом на 0,1% в августе. Это соответствует ожиданиям экономистов FactSet о месячном росте на 0,3%. Примечательно, что Брайан Пьетранджело, управляющий директор по инвестиционной стратегии в Key Private Bank, отметил, что более медленные темпы инфляции подтверждают, что монетарная стратегия Федерального резерва оказывает предполагаемое влияние, albeit постепенно. Он предложил инвесторам оставаться «осторожно оптимистичными» относительно будущих снижений темпов инфляции.

Однако стоит отметить, что общая ставка инфляции PCE, которая включает волатильные переменные, такие как цены на продукты питания и энергию, оставалась стабильной на уровне 3,4% в годовом исчислении. Кроме того, общая инфляция сохранялась на уровне 0,4% в месячном исчислении в сентябре, что соответствует показателю августа. Бюро экономического анализа отметило в своем релизе, что также пересмотрело ранее сообщенные данные — пересмотрев годовой темп роста базового PCE с 3,9% до 3,8% за август. Общая ставка PCE также снизилась с 3,5% до 3,4% в годовом исчислении, в то время как месячный темп оставался стабильным.

Значительно, стабильный общий уровень инфляции в этом месяце был обусловлен скачком цен на энергию на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, несмотря на снижение на 0,1% по сравнению с уровнем, зафиксированным год назад. Цены на продукты питания выросли на 0,3% с августа по сентябрь, что составляет рост на 2,7% в годовом исчислении. При более детальном разборе цены на услуги выросли на 4,7% в годовом исчислении, в то время как расходы на товары увеличились всего на 0,9%.

Потребительские расходы в сентябре продемонстрировали устойчивость, увеличившись на 138,7 млрд долларов или на 0,7%. Отрасли услуг, включая международные путешествия и здравоохранение, значительно способствовали этому росту. Кроме того, в секторе товаров непродовольственные товары, такие как рецептурные лекарства и детали для автомобилей, показали заметный рост.

Однако главный экономист PNC, Гус Фаучер, предупредил, что такой уровень потребительских расходов в долгосрочной перспективе неустойчив, особенно если он опережает рост доходов. Примечательно, что личные доходы показали менее впечатляющий рост на 77,8 млрд долларов или около 0,3% в сентябре, что не достигло роста на 0,4%, наблюдавшегося в августе.

Данные предоставляют смешанную, но многообещающую картину направления экономики. Согласно старшему экономисту Vanguard Эндрю Паттерсону, есть признаки того, что США находятся на пути к дальнейшей дезинфляции. Однако он подчеркнул, что рост экономики на 4,9% в третьем квартале указывает на предстоящие трудности, предполагая, что Федеральному резерву, возможно, придется поддерживать более высокие процентные ставки в течение более длительного периода.