- 連邦準備制度理事会（FRB）が好むインフレ指標は9月に3.7%とわずかに低下し、エコノミストの予想に沿う形で、インフレペースの鈍化を示した。
- 消費者支出は堅調で、9月は1,387億ドル増（0.7%増）となったが、専門家はこうした支出水準を持続可能とは見ていない。
- 一部にデフレ圧力の兆候が見られるものの、第3四半期の経済成長率が4.9%と強かったことからもわかるように、全体的な経済見通しは不確実であり、FRBはより高い金利を長期間維持する必要がある可能性を示唆している。
9月のインフレ率は前年比3.7%で、低下しました。このデータは、食品とエネルギー費用を除外するFRBの好ましい価格指標に基づいています。先週金曜日に発表されたコア個人消費支出（PCE）価格指数は、FactSetが調査したエコノミストの予想と一致しました。この率は、8月の改定値3.8%からわずかに低下しました。
月間PCEデータは、インフレの減速を示している
8月から9月にかけて、コアPCE指数は0.3%上昇し、8月の0.1%上昇から加速しました。これは、FactSetのエコノミストが予想していた月間0.3%の上昇と一致しています。重要なのは、キー・プライベート・バンクの投資戦略担当マネジング・ディレクターであるブライアン・ピエトラジェンロが、このインフレの減速ペースは、連邦準備制度理事会の金融戦略が意図した効果を徐々にではあるものの発揮していることを確認していると指摘したことです。彼は、投資家は将来のインフレ率低下について「慎重に楽観的」であるべきだと示唆しました。
しかし、食品やエネルギー価格のような変動性の高い変数を含む全体的なPCEインフレ率は、前年比3.4%で安定していたことに留意する必要があります。さらに、9月の総インフレ率は月間0.4%で、8月の率と同様でした。経済分析局は、その発表において、以前報告されたデータを改定し、8月のコアPCE成長の年間ペースを3.9%から3.8%に改訂したと指摘しました。総PCE率も前年比3.5%から3.4%に低下しましたが、月間ペースは安定したままでした。
特に注目すべきは、今月の安定した全体的なインフレ率が、前年比で0.1%低下したにもかかわらず、前月比でエネルギー価格が1.7%上昇したことに支えられていたことです。食品価格は8月から9月にかけて0.3%上昇し、前年比で2.7%の増加となりました。より詳細な内訳では、サービス価格は前年比4.7%上昇し、商品費用はわずか0.9%増加しました。
9月の消費者支出は堅調で、1,387億ドル（0.7%）増加しました。国際旅行や医療を含むサービス産業がこの上昇に大きく貢献しました。さらに、商品セクターでは、処方薬や車両部品などの非耐久財が顕著な増加を示しました。
しかし、PNCのチーフエコノミストであるガス・ファウチャーは、この消費者支出の水準は長期的には持続不可能であり、特に所得成長を上回っている点に懸念を表明しました。特筆すべきは、9月の個人所得は778億ドル（約0.3%）と、それほど印象的な増加ではなく、8月の0.4%増加を下回ったことです。
このデータは、経済の方向性について、複雑ではあるが有望な姿を示しています。ヴァンガードのシニアエコノミスト、アンドリュー・パターソンによれば、米国はさらにデフレ（インフレ減速）への道を進んでいる兆候があります。しかし、彼は第3四半期の4.9%の経済成長は先々の課題を示唆しており、連邦準備制度理事会がより高い金利をより長い期間維持する必要がある可能性があると強調しました。
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ダミロラ・ローレンス
Damilola Lawrence氏は、暗号資産市場とテクノロジーに関するニュースを5年以上にわたり報道してきました。以前はTheShibMagazine、CryptoMode、Qweens Magazine、The Recording Academyで暗号資産の洞察や分析を提供し、Web3へと転向しました。Cryptopolitanでは暗号資産価格予測の専門家として活躍しています。学士号取得後、現在はMaria Curie-Skłodowska大学でITサイバーセキュリティの修士課程に進学しています。
