Capitalização de mercado dos ETFs tokenizados triplica em 2026 com salto de 51x no número de detentores
- Os ETFs tokenizados triplicaram sua capitalização de mercado este ano, enquanto o número de carteiras de detentores cresceu cerca de 51 vezes.
- O Binance bStocks concentra metade de todos os detentores e menos de um quarto do valor total.
- O QQQb lidera o setor em ambas as métricas.
As ações tokenizadas têm sido uma das narrativas mais destacadas deste ano, com líderes da indústria como Jesse Pollack, diretor da Base, chamando-as de próxima superciclo no setor cripto. Dito isso, há outro segmento do espaço de ativos tokenizados que tem feito grandes avanços até o momento. Os ETFs e índices tokenizados on-chain triplicaram de valor este ano. Dados da Token Terminal mostram que a capitalização de mercado desse setor registrou um crescimento de 213% em relação ao início do ano (YTD), subindo de US$ 219,2 milhões em 1º de janeiro para US$ 686,5 milhões.
O número de detentores de ETFs tokenizados cresceu muito mais rapidamente ao longo deste ano. As carteiras que detêm ETFs tokenizados aumentaram de aproximadamente 17.500 no início do ano para 897.700, cerca de 51 vezes maior em relação ao início do ano (YTD). No mesmo período, a base de detentores de ações individuais tokenizadas cresceu cerca de 26,6 vezes. Agora, as estruturas de ETF estão adicionando detentores a uma taxa mais do que duas vezes superior.
A maior parte desse crescimento ocorreu nos últimos dois meses. O número de detentores registrou um aumento gradual durante os primeiros sete meses de 2026 e, em seguida, disparou no final de agosto, com o Binance bStocks alterando a trajetória.
Binance Tem os Detentores, Enquanto a Ondo Tem o Capital
O Binance bStocks agora conta com 448.400 detentores, o que equivale à metade de todos os detentores de ETFs tokenizados rastreados pelo Token Terminal. Ao analisar sua participação na capitalização de mercado, porém, ela é muito menor: 23,3%, ou US$ 160,1 milhões. A Robinhood apresenta um padrão bastante semelhante. Ela possui 13,1% dos detentores, mas apenas 5,4% da participação na capitalização de mercado. Ambos os casos apontam para uma onda de compradores varejistas investindo valores menores em exposição a índices on-chain por meio das plataformas que já utilizam.
Do outro lado está a Ondo Finance. A emissora controla 47,4% da capitalização de mercado do setor, totalizando US$ 325,7 milhões, enquanto a participação dos detentores fica em apenas 20,3%. Isso indica que há um grupo menor de compradores, embora com posições muito maiores, o que pode sugerir operações institucionais em vez de negociações varejistas.
QQQb é Agora o Maior ETF Tokenizado
O produto Nasdaq-100 da Binance, QQQb, lidera a tabela em ambas as métricas. Possui uma capitalização de mercado de US$ 67,6 milhões e 314.500 detentores, o que sozinho representa 35% de todos os detentores de ETFs tokenizados. O SPYx segue com US$ 62,2 milhões, enquanto o IVVon da Ondo fica bem próximo, com US$ 61,5 milhões.
Os rastreadores amplos do índice dos EUA compõem a maior parte do que está sendo comprado. Os produtos do S&P 500 e do Nasdaq-100 no top 10 somam aproximadamente US$ 330 milhões, perto da metade do valor total do setor. Vários deles rastreiam o mesmo índice subjacente por meio de diferentes emissoras em diferentes blockchains, de modo que a demanda por uma única exposição acaba se espalhando por tokens quase idênticos.
A Ethereum Ainda Detém o Maior Valor
A Ethereum abriga US$ 303 milhões em ETFs tokenizados, ou seja, 44,1% do mercado. A BNB Chain vem em segundo lugar com US$ 192,1 milhões e uma participação de 28%, o que está alinhado com as emissões da Binance. A Solana detém 13,3%, enquanto Arbitrum One, Robinhood Chain e X Layer ficam cada uma abaixo de 5%.
A contagem de detentores claramente ultrapassou o capital desde agosto, e a lacuna entre a base de usuários da Binance e os saldos da Ondo agora é a linha de falha mais clara do mercado.
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Anush Jafer
Anush é analista de pesquisa cripto e jornalista com quatro anos de experiência no setor. Ele cobre stablecoins, análise on-chain, desenvolvimentos regulatórios e narrativas cripto impulsionadas pela macroeconomia. Também apresenta as transmissões ao vivo e podcasts de mercado da Cryptopolitan.
