Trump assinará ordem executiva amanhã permitindo que $9 trilhões de 401(k) fluam para criptomoedas

Donald Trump está se preparando para abrir as portas do sistema de poupança para aposentadoria da América. O ex-presidente planeja assinar uma ordem executiva que permitirá aos trabalhadores direcionar seus fundos de 401(k), que atualmente ultrapassam $9 trilhões, para criptomoedas, ouro e private equity, de acordo com o Financial Times.

Essa ordem pode ser publicada já amanhã e mudará para sempre onde os americanos guardam seu dinheiro de aposentadoria.

No momento, os planos de 401(k) se mantêm principalmente no seguro e no convencional (dica, dica: ações e títulos). Mas, sob a nova ordem de Trump, essa lista está prestes a ficar muito mais estranha e agressiva. Os ativos em questão não são apenas Bitcoin ou Ethereum.

Estamos falando de empréstimos privados, investimentos em infraestrutura, fundos de aquisição corporativa e também metais preciosos. E, para realizar isso, a ordem instrui os reguladores dos EUA a identificarem quais obstáculos legais ainda permanecem, para que os gestores de fundos possam começar a adicionar essas opções para os poupadores de aposentadoria.

Trump expande o alcance das criptomoedas

“O presidente Trump está comprometido em restaurar a prosperidade para os americanos comuns e proteger seu futuro econômico. Nenhuma decisão deve ser considerada oficial, a menos que venha diretamente do próprio presidente Trump”, afirmou a Casa Branca disse ao Financial Times.

No momento, a maioria dos americanos só pode investir suas contribuições de 401(k) em fundos mútuos tradicionais vinculados a ações e títulos públicos. Mas Trump quer adicionar criptomoedas à mistura… rapidamente. Esse movimento se baseia em seus passos anteriores: sua administração já recuou de várias medidas de repressão regulatória contra exchanges de criptomoedas, dando à indústria uma margem de respiro.

Na última quinta-feira, a Câmara dos Representantes aprovou três projetos de lei focados em ativos digitais. Todos eles contam com o pleno apoio de Trump. Esses projetos visam reduzir as restrições às criptomoedas e fazem parte de um esforço mais amplo para integrar as finanças baseadas em blockchain no coração da economia dos EUA.

A razão por trás desse impulso não é sutil. Trump creditou publicamente a indústria de criptomoedas por aumentar suas chances na eleição de 2024. Sua campanha pintou as regulamentações de criptomoedas da era Biden como excessivas e prometeu reverter essa direção. Agora, essa ordem executiva cumprirá essa promessa.

Em maio, o Departamento de Trabalho, sob a direção de Trump, revogou uma regra herdada da administração Biden. Essa regra alertava os gestores de planos de aposentadoria para evitarem criptomoedas. Com isso eliminado, nada impede que os provedores de planos considerem até mesmo essa possibilidade.

Grandes gigantes de private equity se preparam para entrar no mercado de 401(k)

Essa ordem também abrirá as portas para jogadores do mercado privado, como Blackstone, Apollo e BlackRock. Todos os três estão prontos para entrar nessa piscina e já começaram a alinhar as parcerias de que precisam.

Se essa ordem se tornar oficial, ela instruirá o Departamento de Trabalho a fornecer uma proteção legal aos administradores de planos, um porto seguro, para que não sejam processados apenas por oferecer investimentos alternativos que custam mais ou não são negociados em mercados públicos.

Isso é um grande negócio. Esses ativos privados vêm com taxas altas, precificação estranha e pouca transparência. Mas também carregam um grande potencial de valorização, e os gestores de ativos querem uma fatia. De acordo com insiders do private equity, esse único movimento pode impulsionar centenas de bilhões de dólares para seus fundos.

A Blackstone, por exemplo, está trabalhando com a Vanguard para distribuir seus produtos por meio de contas de aposentadoria. A Apollo e a Partners Group estão fazendo o mesmo com a Empower, que gerencia um dos maiores planos de 401(k) do país. Enquanto isso, a BlackRock já está trabalhando com a Great Gray Trust, um gerenciador de planos de aposentadoria de terceiros, para trazer fundos privados para as carteiras dos poupadores.

Para o private equity, essa ordem chega na hora certa. Grandes investidores institucionais, como fundos de pensão e endowments, não estão injetando novo capital como antes. Mas os poupadores de 401(k)? Essa é uma fonte inteira de financiamento nova, e há muito dinheiro disponível.

Ainda assim, nada disso vem sem riscos. Esses investimentos privados não são negociados diariamente. São mais difíceis de sair, mais caros e dependem fortemente de alavancagem. E há pouca visibilidade sobre o que exatamente está dentro desses fundos. Para os poupadores comuns, é um jogo totalmente diferente de apenas comprar um fundo de índice.

Mas nada disso está impedindo Trump. Ele quer criptomoedas no seu 401(k), private equity no seu extrato de plano e ouro na sua carteira. E, como de costume, ele fará o que quiser.