Trump assinará amanhã uma ordem executiva permitindo que US$ 9 trilhões em planos 401(k) sejam transferidos para criptomoedas

Donald Trump está se preparando para abrir as portas do sistema de previdência complementar americano. O ex-dent planeja assinar uma ordem executiva que permitirá aos trabalhadores investir seus fundos do plano 401(k), que atualmente somam mais de US$ 9 trilhões, em criptomoedas, ouro e ações de empresas privadas, segundo o Financial Times.

Essa ordem poderá ser emitida já amanhã e mudará para sempre a forma como os americanos aplicam seu dinheiro para a aposentadoria.

Atualmente, os planos 401(k) geralmente se concentram em opções seguras e tediosas (dica: ações e títulos). Mas, sob a nova ordem de Trump, essa lista está prestes a ficar muito mais estranha e agressiva. Os ativos em questão não são apenas Bitcoin ou Ethereum.

Estamos falando de empréstimos privados, acordos de infraestrutura, fundos para aquisições corporativas e também metais preciosos. E para que isso se concretize, a ordem determina que os reguladores dos EUA identifiquem os obstáculos legais que ainda impedem a implementação dessas opções, para que os gestores de fundos possam começar a adicioná-las aos planos de aposentadoria.

Trump amplia o alcance das criptomoedas

“O presidentedent está empenhado em restaurar a prosperidade dos americanos comuns e salvaguardar seu futuro econômico. Nenhuma decisão, porém, deve ser considerada oficial a menos que venha do próprio presidentedent a Casa Branca disse ao Financial Times.

Atualmente, a maioria dos americanos só pode investir suas contribuições do plano 401(k) em fundos mútuos tradicionais atrelados a ações e títulos públicos. Mas Trump quer adicionar criptomoedas a essa opção... e rápido. Essa medida complementa ações anteriores: seu governo já recuou em diversas medidas regulatórias contra corretoras de criptomoedas, dando fôlego ao setor.

Na última quinta-feira, a Câmara dos Representantes aprovou três projetos de lei focados em ativos digitais. Todos eles contam com o apoio integral de Trump. Esses projetos visam reduzir as restrições às criptomoedas e fazem parte de um esforço mais amplo para integrar as finanças baseadas em blockchain ao núcleo da economia americana.

A razão por trás dessa iniciativa não é sutil. Trump atribui publicamente ao setor de criptomoedas o mérito de ter impulsionado suas chances na eleição de 2024. Sua campanha descreveu as regulamentações sobre criptomoedas da era Biden como excessivas, e ele prometeu reverter essa decisão. Agora, essa ordem executiva cumpriria essa promessa.

Em maio, o Departamento do Trabalho, sob a direção de Trump, revogou uma norma remanescente da administração Biden. Essa norma alertava os gestores de planos de aposentadoria para que evitassem criptomoedas. Com a revogação dessa norma, nada impede que os provedores de planos de aposentadoria sequer considerem essa opção.

Gigantes do capital privado se preparam para entrar no mercado de planos 401(k)

Essa ordem também abriria as portas para participantes do mercado privado como Blackstone, Apollo e BlackRock. Os três estão prontos para entrar nesse mercado e já começaram a articular as parcerias necessárias.

Se essa ordem se tornar oficial, ela instruirá o Departamento do Trabalho a fornecer aos administradores de planos uma proteção legal, uma salvaguarda, para que não sejam alvo de processos judiciais apenas por oferecerem investimentos alternativos que custem mais ou não sejam negociados em mercados públicos.

Isso é muito importante. Esses ativos privados vêm com taxas elevadas, preços atípicos e pouca transparência. Mas também oferecem um enorme potencial de valorização, e os gestores de ativos querem uma fatia desse mercado. Segundo especialistas do setor de private equity, essa simples movimentação poderia injetar centenas de bilhões de dólares em seus fundos.

A Blackstone, por exemplo, está trabalhando com a Vanguard para distribuir seus produtos por meio de contas de aposentadoria. A Apollo e a Partners Group estão fazendo o mesmo com a Empower, que administra um dos maiores planos 401(k) do país. Enquanto isso, a BlackRock já está trabalhando com a Great Gray Trust, uma gestora de planos de aposentadoria terceirizada, para incorporar fundos privados às carteiras de investimento dos investidores.

Para o setor de private equity, essa ordem chega na hora certa. Grandes investidores institucionais, como fundos de pensão e fundações, não têm injetado capital novo como antes. Mas e os poupadores de planos 401(k)? Essa é uma fonte de financiamento totalmente nova e abundante.

Ainda assim, nada disso é isento de riscos. Esses investimentos privados não são negociados diariamente. São mais difíceis de resgatar, mais caros e dependem muito de alavancagem. E não há muita transparência sobre o que exatamente está dentro desses fundos. Para quem poupa regularmente, é uma situação completamente diferente de simplesmente comprar um fundo de índice.

Mas nada disso vai impedir Trump. Ele quer criptomoedas no seu plano de aposentadoria 401k, ações de empresas privadas no seu extrato de investimento e ouro na sua carteira de investimentos. E, como sempre, ele vai fazer o que bem entender.