特朗普将于明天签署行政命令，允许9万亿美元的401(k)资金流入加密货币

唐纳德·特朗普正准备撕开美国退休储蓄体系的大门。据《金融时报》报道，这位前总统计划签署一项行政命令，允许工人将目前持有超过9万亿美元的401(k)资金投入到加密货币、黄金和私募股权中。

这项命令最早可能于明天落地，并将永远改变美国人存放退休资金的方式。

目前，401(k)计划主要局限于安全、保守的投资（暗示：股票和债券）。但在特朗普的新命令下，这份清单将变得愈发奇特且激进。涉及的资产不仅仅是比特币或以太坊。

我们谈论的是私人贷款、基础设施交易、企业收购基金以及贵金属。为了落实这一举措，该命令指示美国监管机构找出仍存在的法律障碍，以便基金经理开始为退休储蓄者提供这些选项。

特朗普扩大加密货币影响力

“特朗普总统致力于恢复普通美国人的繁荣并保障其经济未来。然而，除非直接来自特朗普总统本人，否则任何决定都不应被视为官方决定，”白宫 表示 《金融时报》。

目前，大多数美国人只能将401(k)捐款投资于与公开股票和债券挂钩的传统共同基金。但特朗普希望迅速将加密货币加入其中……这一举措建立在他此前的步骤之上：他的政府已经退出了对几家加密货币交易所的监管打击，给该行业留下了喘息空间。

就在上周四，众议院通过了三项专注于数字资产的法案。所有这些法案都拥有特朗普的全力支持。这些法案旨在减少对加密货币的限制，并且是更广泛努力的一部分，旨在将基于区块链的金融深入美国经济的核心。

这一推动背后的原因并不隐晦。特朗普公开承认加密货币行业提高了他在2024年大选中的胜算。他的竞选活动将拜登时代的加密货币监管描绘为过度干预，并承诺扭转这一局面。现在，这项行政命令将兑现这一承诺。

早在5月，在特朗普的指导下，劳工部撤销了拜登政府留下的一项规则。该规则曾警告退休计划管理者远离加密货币。随着该规则的废除，计划提供商不再有任何阻碍，甚至可以考虑将其纳入。

私募股权巨头准备进入 401(k) 市场

这项命令也将为黑石（Blackstone）、阿波罗（Apollo）和贝莱德（BlackRock）等私募市场参与者敞开大门。这三家巨头已准备好跳入这一领域，并且已经开始组建所需的合作伙伴关系。

如果这项命令正式生效，它将指示劳工部为计划管理员提供法律缓冲，即“安全港”保护，使他们不会仅仅因为提供成本更高或在公开市场未交易的替代性投资而遭受诉讼打击。

这是一件大事。这些私募资产伴随着高额费用、奇特的定价和极少的透明度。但它们也带来巨大的上行潜力，资产管理公司希望分一杯羹。据私募股权内部人士透露，这一举措可能将数千亿美元推向他们的基金。

例如，黑石正在与先锋领航（Vanguard）合作，通过退休账户分销其产品。阿波罗和 Partners Group 正在与 Empower 做同样的事情，后者运营着美国最大的401(k)计划之一。与此同时，贝莱德已经与第三方退休计划管理器 Great Gray Trust 合作，将私募基金引入储蓄者的投资组合。

对于私募股权而言，这项命令来得正是时候。大型机构投资者（如养老金和捐赠基金）不像以前那样大量注入新资本。但401(k)储蓄者？这是一个全新的资金来源，而且规模巨大。

尽管如此，这一切并非没有风险。这些私募投资并非每日交易。它们更难退出，成本更高，并且严重依赖杠杆。而且，人们对这些基金内部究竟有什么知之甚少。对于普通储蓄者来说，这与购买指数基金完全是两个不同的世界。

但这并没有阻止特朗普。他想要加密货币进入你的401(k)，私募股权进入你的计划报表，黄金进入你的投资组合。而且像往常一样，他将做他想做的事。