Trump wird morgen eine Exekutivanordnung unterzeichnen, die 9 Billionen US-Dollar aus 401(k)-Konten in Krypto fließen lässt

Donald Trump bereitet sich darauf vor, die Tore des amerikanischen Rentenspar-Systems zu öffnen. Der ehemalige Präsident plant, eine Exekutivanordnung zu unterzeichnen, die es Arbeitnehmern ermöglichen wird, ihre 401(k)-Gelder, die derzeit über 9 Billionen US-Dollar umfassen, in Krypto, Gold und Private Equity zu investieren, so die Financial Times.

Diese Anordnung könnte bereits morgen in Kraft treten und die Art und Weise, wie Amerikaner ihr Rentengeld anlegen, für immer verändern.

Derzeit konzentrieren sich 401(k)-Pläne meist auf das Sichere und Langweilige (Anspielung: Aktien und Anleihen). Aber unter Trumps neuer Anordnung wird diese Liste bald viel seltsamer und aggressiver werden. Die fraglichen Assets sind nicht nur Bitcoin oder Ethereum.

Wir sprechen von privaten Krediten, Infrastrukturgeschäften, Fonds für Unternehmensübernahmen und auch Edelmetallen. Und um dies umzusetzen, weist die Anordnung die US-Aufsichtsbehörden an, zu klären, welche rechtlichen Hindernisse noch bestehen, damit Fondsmanager diese Optionen für Rentensparer hinzufügen können.

Trump erweitert die Reichweite von Krypto

„Präsident Trump ist bestrebt, den Wohlstand für die einfachen Amerikaner wiederherzustellen und ihre wirtschaftliche Zukunft zu schützen. Keine Entscheidungen sollten als offiziell gelten, es sei denn, sie gehen direkt von Präsident Trump selbst aus“, so das Weiße Haus sagte laut der Financial Times.

Derzeit können die meisten Amerikaner ihre 401(k)-Beiträge nur in traditionelle Investmentfonds investieren, die an öffentliche Aktien und Anleihen gebunden sind. Aber Trump will Krypto schnell in die Mischung einbringen… Dieser Schritt baut auf früheren Maßnahmen auf: Seine Verwaltung hat bereits von mehreren regulatorischen Durchsetzungsmaßnahmen gegen Krypto-Börsen abgesehen und der Branche Luft verschafft.

Erst letzten Donnerstag verabschiedete das Repräsentantenhaus drei Gesetze, die sich auf digitale Assets konzentrieren. Alle haben die volle Unterstützung Trumps hinter sich. Diese Gesetze zielen darauf ab, Beschränkungen für Krypto zu lockern, und sind Teil einer breiteren Bemühung, blockchain-basierte Finanzen tief in das Herz der US-Wirtschaft zu integrieren.

Der Grund hinter diesem Vorstoß ist nicht subtil. Trump schreibt öffentlich der Krypto-Branche zu, seine Chancen bei der Wahl 2024 erhöht zu haben. Seine Kampagne stellte die Krypto-Regulierungen der Biden-Ära als übertrieben dar, und er versprach, den Kurs zu ändern. Nun würde diese Exekutivanordnung diesem Versprechen nachkommen.

Bereits im Mai hob das Arbeitsministerium unter Trumps Anweisung eine Regel auf, die aus der Biden-Ära stammte. Diese Regel hatte Rentenkassenmanager gewarnt, sich von Krypto fernzuhalten. Mit deren Wegfall steht den Anbietern von Plänen nichts mehr im Weg, dies sogar in Betracht zu ziehen.

Private-Equity-Riesen rüsten sich für den Eintritt in den 401(k)-Markt

Diese Anordnung würde auch die Tür weit für private Marktteilnehmer wie Blackstone, Apollo und BlackRock öffnen. Alle drei sind bereit, in diesen Pool einzusteigen, und sie haben bereits damit begonnen, die notwendigen Partnerschaften zu schmieden.

Sobald diese Anordnung offiziell wird, wird sie das Arbeitsministerium anweisen, den Planadministratoren einen rechtlichen Puffer, eine Safe Harbour, zu gewähren, damit sie nicht von Klagen getroffen werden, nur weil sie alternative Investments anbieten, die teurer sind oder nicht an öffentlichen Märkten gehandelt werden.

Das ist ein großer Schritt. Diese privaten Assets kommen mit hohen Gebühren, seltsamen Preisfindungsmechanismen und sehr wenig Transparenz. Aber sie bergen auch ein enormes Aufwärtspotenzial, und Asset-Manager wollen daran teilhaben. Laut Insider im Private-Equity-Bereich könnte dieser eine Schritt Hunderte von Milliarden Dollar in ihre Fonds treiben.

Blackstone arbeitet beispielsweise mit Vanguard zusammen, um seine Produkte über Rentenkonten zu vertreiben. Apollo und Partners Group tun dasselbe mit Empower, das einen der größten 401(k)-Pläne des Landes betreibt. Währenddessen arbeitet BlackRock bereits mit Great Gray Trust, einem externen Rentenkassenmanager, daran, private Fonds in die Portfolios der Sparer zu bringen.

Für Private Equity kommt diese Anordnung genau zum richtigen Zeitpunkt. Große institutionelle Investoren wie Pensionskassen und Stiftungen haben nicht mehr so viel neues Kapital investiert wie früher. Aber 401(k)-Sparer? Das ist eine völlig neue Finanzierungsquelle, und es gibt eine Menge davon.

Dennoch ist all dies nicht ohne Risiko. Diese privaten Investments werden nicht täglich gehandelt. Sie sind schwieriger zu veräußern, teurer und stark auf Hebelwirkung angewiesen. Und es gibt kaum Transparenz darüber, was sich genau in diesen Fonds befindet. Für normale Sparer ist dies ein völlig anderes Spiel als der Kauf eines Indexfonds.

Aber das hält Trump nicht auf. Er will Krypto in Ihrem 401(k), Private Equity in Ihrem Kontoauszug und Gold in Ihrem Portfolio. Und wie üblich wird er tun, was er will.