Trump firmará una orden ejecutiva mañana permitiendo que 9 billones de dólares de los 401(k) fluyan hacia las criptomonedas

Donald Trump se está preparando para abrir de par en par las puertas del sistema de ahorro para la jubilación de Estados Unidos. El expresidente planea firmar una orden ejecutiva que permitirá a los trabajadores invertir sus fondos de 401(k), que actualmente superan los 9 billones de dólares, en criptomonedas, oro y capital privado, según el Financial Times.

Esta orden podría entrar en vigor tan pronto como mañana y cambiaría para siempre dónde guardan su dinero para la jubilación los estadounidenses.

Ahora mismo, los planes 401(k) se mantienen principalmente en lo seguro y aburrido (pista, pista: acciones y bonos). Pero bajo la nueva orden de Trump, esa lista está a punto de volverse mucho más extraña y agresiva. Los activos en cuestión no son solo Bitcoin o Ethereum.

Nos referimos a préstamos privados, acuerdos de infraestructura, fondos de adquisición empresarial y metales preciosos también. Y para lograrlo, la orden indica a los reguladores de EE. UU. que determinen qué obstáculos legales aún se interponen, para que los gestores de fondos puedan comenzar a añadir estas opciones para los ahorradores de jubilación.

Trump amplía el alcance de las criptomonedas

“El presidente Trump está comprometido con restaurar la prosperidad para los estadounidenses de a pie y salvaguardar su futuro económico. Ninguna decisión debe considerarse oficial, sin embargo, a menos que provenga del propio presidente Trump”, la Casa Blanca dijo el Financial Times.

Ahora mismo, la mayoría de los estadounidenses solo pueden invertir sus contribuciones al 401(k) en fondos mutuos tradicionales vinculados a acciones y bonos públicos. Pero Trump quiere añadir criptomonedas a la mezcla… rápido. Este movimiento se basa en sus pasos anteriores: su administración ya ha retrocedido en varios ataques regulatorios contra los intercambios de criptomonedas, dando al sector un respiro.

El jueves pasado, la Cámara de Representantes aprobó tres proyectos de ley centrados en los activos digitales. Todos ellos cuentan con todo el respaldo de Trump. Estos proyectos buscan reducir las restricciones sobre las criptomonedas y forman parte de un esfuerzo más amplio para integrar las finanzas basadas en blockchain en el corazón de la economía de EE. UU.

La razón detrás de este impulso no es sutil. Trump atribuye públicamente a la industria de las criptomonedas haber aumentado sus posibilidades en las elecciones de 2024. Su campaña pintó las regulaciones de criptomonedas de la era Biden como excesivas, y prometió revertir el curso. Ahora, esta orden ejecutiva cumpliría esa promesa.

En mayo, el Departamento de Trabajo, bajo la dirección de Trump, revocó una regla heredada de la administración Biden. Esa regla advertía a los gestores de planes de jubilación que se mantuvieran alejados de las criptomonedas. Con eso eliminado, nada impide a los proveedores de planes considerar siquiera esta opción.

Los gigantes del capital privado se preparan para entrar en el mercado de los 401(k)

Esta orden también abriría de par en par la puerta a jugadores del mercado privado como Blackstone, Apollo y BlackRock. Los tres están listos para saltar a esta piscina, y ya han comenzado a formar las asociaciones que necesitan.

Si esta orden se vuelve oficial, le indicará al Departamento de Trabajo que brinde un colchón legal a los administradores de planes, un puerto seguro, para que no sean golpeados por demandas solo por ofrecer inversiones alternativas que cuestan más o no se negocian en mercados públicos.

Eso es importante. Estos activos privados vienen con tarifas altas, precios extraños y muy poca transparencia. Pero también conllevan un gran potencial de ganancia, y los gestores de activos quieren una parte. Según insiders del capital privado, este único movimiento podría impulsar cientos de miles de millones de dólares a sus fondos.

Blackstone, por ejemplo, está trabajando con Vanguard para distribuir sus productos a través de cuentas de jubilación. Apollo y Partners Group están haciendo lo mismo con Empower, que gestiona uno de los planes 401(k) más grandes del país. Mientras tanto, BlackRock ya está trabajando con Great Gray Trust, un gestor de planes de jubilación de terceros, para introducir fondos privados en las carteras de los ahorradores.

Para el capital privado, esta orden llega en el momento justo. Grandes inversores institucionales como pensiones y fondos de dotación no han estado inyectando nuevo capital como solían hacerlo. Pero los ahorradores de 401(k)? Esa es una fuente de financiación completamente nueva, y hay mucho de ello.

Aún así, nada de esto viene sin riesgos. Estas inversiones privadas no se negocian diariamente. Son más difíciles de vender, más costosas y dependen en gran medida del apalancamiento. Y hay poca visibilidad sobre qué hay exactamente dentro de estos fondos. Para los ahorradores comunes, es un juego completamente diferente a simplemente comprar un fondo indexado.

Pero nada de eso detiene a Trump. Quiere criptomonedas en tu 401k, capital privado en tu estado de cuenta del plan y oro en tu cartera. Y como de costumbre, hará lo que quiera.