トランプ氏、明日401（k）から9兆ドルの暗号資産流入を許可する行政命令に署名

ドナルド・トランプは、アメリカの退職金貯蓄システムの扉をこじ開けようとしている。フィナンシャル・タイムズによると、元大統領は、現在9兆ドル以上を保有する401（k）資金を、暗号資産、金、プライベート・エクイティに注入することを許可する行政命令に署名する計画だ。

この命令は明日にも発効し、アメリカ人が退職資金をどこに預けるかを永遠に変えることになる。

現在、401（k）プランは主に安全で退屈なもの（ヒント、ヒント：株式と債券）に固執している。しかし、トランプの新しい命令の下では、そのリストははるかに奇妙で、はるかに攻撃的になるだろう。対象となる資産は、ビットコインやイーサリアムだけではない。

私たちはプライベートローン、インフラストラクチャ取引、企業買収ファンド、そして貴金属についても話している。これを実現するために、命令は米規制当局に対し、まだ残っている法的障壁を特定し、ファンドマネージャーが退職貯蓄者のためにこれらのオプションを追加できるように指示する。

トランプ、暗号資産の reach を拡大

「トランプ大統領は、一般アメリカ人の繁栄の回復と、彼らの経済的将来の保護にコミットしています。トランプ大統領自身からの決定でない限り、いかなる決定も公式と見なすべきではありません」とホワイトハウス ～と語った フィナンシャル・タイムズ

。現在、ほとんどのアメリカ人は、401（k）拠出金を上場株式と債券に連動した伝統的なミューチュアルファンドにのみ投資できる。しかし、トランプは暗号資産をこのミックスに追加したいと考えている…そして迅速に。この動きは、彼の以前のステップに基づいている：彼の政権はすでに暗号資産取引所に対するいくつかの規制強化から後退しており、業界に呼吸の余地を与えている。

先週木曜日、下院はデジタル資産に焦点を当てた3つの法案を可決した。これらすべてに、トランプの完全な支持が背後にある。これらの法案は暗号資産への制限を緩和することを目的としており、ブロックチェーンベースの金融を米経済の中心部に深く組み込むという wider な取り組みの一部だ。

この推進の理由は明白だ。トランプは公に、暗号資産業界が2024年選挙での彼の当選確率を高めたと評価している。彼のキャンペーンは、バイデン時代の暗号資産規制を過剰なものとして描き、方針転換を約束した。今、この行政命令はその約束を実行するものとなる。

5月、トランプの指示の下、労働省はバイデン政権から引き継がれた規則を撤回した。その規則は、退職プランのマネージャーに暗号資産から距離を置くよう警告していた。それが消えた今、プラン提供者がそれを検討することを妨げるものは何もない。

プライベート・エクイティの巨人が 401(k)市場への参入を準備

この命令は、ブラックストーン、アポロ、ブラックロックのようなプライベートマーケットのプレイヤーにも扉を大きく開ける。これら3社はすべてこのプールに飛び込む準備ができており、必要なパートナーシップを整え始めている。

この命令が公式になれば、労働省に対し、プラン管理者に法的なクッション、すなわち安全港を与えるよう指示し、高コストまたは非上場市場で取引されない代替投資を提供しただけで訴訟で叩きのめされないようにする。

これは大きな意味を持つ。これらのプライベートアセットは、高い手数料、奇妙な価格設定、そしてほとんど透明性がない。しかし、それらは大きな upside を持ち、アセットマネージャーはその一部を求めている。プライベート・エクイティの内部筋筋によると、この1つの動きで、数百億ドルが彼らのファンドに押し込まれる可能性がある。

例えば、ブラックストーンは、退職口座を通じて自社製品を配布するためにヴァンガードと協力している。アポロとパートナーズグループは、米国最大の401（k）プランの1つを運営するエンパワーと同様のことをしている。一方、ブラックロックはすでに、プライベートファンドを貯蓄者のポートフォリオに組み入れるために、第三者の退職プランマネージャーであるグレート・グレイ・トラストと協力している。

プライベート・エクイティにとって、この命令はタイミングよく到来した。年金やエンドウメントのような大きな機関投資家は、かつてのように新しい資本を注ぎ込んでいない。しかし、401（k）貯蓄者？ それは全く新しい資金源であり、その量は莫大だ。

それでも、これにはリスクが伴う。これらのプライベート投資は毎日取引されない。退出が難しく、コストが高く、レバレッジに大きく依存している。そして、これらのファンドの中に何があるのかについて、ほとんど可視性がない。通常の貯蓄者にとって、インデックスファンドを購入するのと全く異なるゲームだ。

しかし、それがトランプを止めることはない。彼はあなたの401kに暗号資産を、あなたのプラン明細書にプライベート・エクイティを、ポートフォリオに金を望んでいる。そしていつものように、彼は自分のやりたいことをやるだろう。