Rendimentos dos Títulos do Tesouro dos EUA sobem enquanto a luta orçamentária de Washington se arrasta

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA do governo saltaram novamente na quarta-feira, à medida que Wall Street voltou sua atenção para a conta de impostos travada do presidente Donald Trump e o crescente medo de que Washington esteja prestes a cavar o déficit ainda mais fundo.

De acordo com a CNBC, os investidores empurraram os rendimentos para cima em geral após uma rebaixamento de classificação de crédito por Moody’s abalou a confiança e adicionou pressão a um mercado de títulos já frágil.

O rendimento do Tesouro de 30 anos subiu quase 6 pontos base, atingindo 5,023%. O rendimento de 10 anos estava acima de mais de 5 pontos base em 4,533%. Até o de 2 anos se moveu, subindo quase 3 pontos base para 3,996%.

Os traders não estavam apenas reagindo aos números — eles estavam respondendo à falta total de progresso em D.C. e à possibilidade de que essa nova conta, se aprovada, pudesse explodir as finanças do país.

Um ponto base equivale a 0,01%, e rendimentos crescentes significam preços de títulos caindo.

Rebaixamento da Moody’s abala títulos enquanto conta de impostos de Trump trava

Na última sexta-feira, a Moody’s cortou a classificação de crédito dos EUA para a segunda maior categoria, correspondendo ao que outras agências de classificação já tinham. Mas não foi apenas o rebaixamento que causou a venda. Foi o raciocínio por trás disso.

A Moody’s apontou diretamente para o déficit federal em expansão e o custo crescente de serviço da dívida governamental. O impacto foi imediato. O de 30 anos Funcionários do Tesouro subiu acima de 5% na segunda-feira, o segundo grande pico em apenas um mês.

Agora, todos os olhos estão no último plano de impostos de Trump. Muitos republicanos se recusam a apoiá-lo a menos que inclua deduções maiores para impostos estaduais e locais. O desacordo travou o progresso e levantou novas questões sobre se a conta realmente passará. Se passar, os investidores temem que o custo empurre o déficit ainda mais alto.

Analistas do Deutsche Bank disse em uma nota, “Quando se trata do curto prazo, todos os olhos estão agora na conta de impostos que a administração Trump está buscando aprovar no Congresso, pois o acordo final irá determinar em grande medida o quão grande o déficit dos EUA se tornará nos próximos anos.”

Para aumentar o drama, Ray Dalio, bilionário fundador da Bridgewater Associates, alertou na segunda-feira que o rebaixamento da Moody’s pode subestimar a ameaça real. Em uma postagem no X, Dalio escreveu:

“Você deve saber que as classificações de crédito subestimam os riscos de crédito porque avaliam apenas o risco de o governo não pagar sua dívida.” Ray continuou dizendo:

“Elas não incluem o maior risco de que os países endividados imprimirão dinheiro para pagar suas dívidas, fazendo com que os detentores dos títulos sofram perdas devido à desvalorização do dinheiro que recebem.”

Futuros das ações caem enquanto os rendimentos testam novamente níveis-chave

Os mercados não reagiram bem à notícia. Os futuros do Dow Jones caíram 337 pontos, ou 0,8%, enquanto os futuros vinculados ao S&P 500 e ao Nasdaq-100 recuaram 0,6% cada. Os traders claramente não ficaram entusiasmados com outro aumento nos Funcionários do Tesouro rendimentos, especialmente após alguns dias tão instáveis.

Na quarta-feira, o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos negociava bem acima de 4,53%, e o de 30 anos ultrapassou firmemente a linha de 5% novamente. Esses níveis já haviam sido quebrados no início da semana, logo após a Moody’s anunciar seu rebaixamento na sexta-feira à noite.

Mesmo com tudo isso, os legisladores republicanos em Washington ainda estão tentando finalizar o projeto de lei. O plano deveria reduzir os impostos, mas as disputas internas sobre deduções continuam a atrasar tudo. 

Os traders estão preocupados de que, se a medida for aprovada sem cortes em outras áreas, ela aprofundará o déficit — exatamente o que os mercados de títulos não querem ouvir.

A queda nos futuros das ações ocorreu após uma sessão de negociação desastrosa na terça-feira. O S&P 500 encerrou uma sequência de seis dias de alta. O Nasdaq Composite caiu pela primeira vez em três dias. O Dow perdeu mais de 100 pontos, interrompendo sua própria alta de três dias.

Apesar da retração, os três principais índices permanecem acima de seus níveis de 2 de abril — quando Trump impôs sua nova política de impostos sobre importações. Essa implementação havia desencadeado a alta, levando o S&P 500 a registrar resultados positivos para o ano.

Antes disso, o índice havia mergulhado em território de mercado de baixa, caindo quase 20% de seus máximos. No entanto, essa recuperação não parece tão segura quanto parecia há apenas alguns dias.