Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA sobem à medida que a disputa orçamentária em Washington se arrasta

Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram novamente na quarta-feira, com Wall Street voltando sua atenção para o projeto de lei tributária paralisado dodent Donald Trump e para o crescente temor de que Washington esteja prestes a agravar ainda mais o defi.

Segundo a CNBC, os investidores elevaram os rendimentos em geral depois que uma redução na classificação de crédito pela Moody's abalou a confiança e aumentou a pressão sobre um mercado de títulos já frágil.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 30 anos subiu quase 6 pontos-base, atingindo 5,023%. O rendimento dos títulos com vencimento em 10 anos subiu mais de 5 pontos-base, para 4,533%. Até mesmo o rendimento dos títulos com vencimento em 2 anos apresentou alta, de quase 3 pontos-base, para 3,996%.

Os investidores não estavam apenas reagindo aos números — eles estavam respondendo à total falta de progresso em Washington e à possibilidade de que esse novo projeto de lei, se aprovado, pudesse comprometer as finanças do país.

Um ponto base equivale a 0,01%, e o aumento das taxas de juros significa queda nos preços dos títulos.

A redução da classificação de risco pela Moody's abala os títulos enquanto a reforma tributária de Trump está paralisada

Na última sexta-feira, a Moody's rebaixou a classificação de crédito dos EUA para o segundo nível mais alto, igualando-se ao que outras agências de classificação já haviam feito. Mas não foi apenas o rebaixamento que causou a onda de vendas. Foi o raciocínio por trás dele.

A Moody's apontou diretamente para o crescente defide 30 anos títulos do Tesouro subiram mais de 5% na segunda-feira, o segundo grande aumento em apenas um mês.

Agora, todas as atenções estão voltadas para o mais recente plano tributário de Trump. Muitos republicanos se recusam a apoiá-lo, a menos que inclua deduções maiores para impostos estaduais e locais. A divergência paralisou o progresso e levantou novas dúvidas sobre a possibilidade de aprovação do projeto. Caso seja aprovado, os investidores temem que o custo aumente ainda mais o defi.

Analistas do Deutsche Bank afirmaram em nota: "No curto prazo, todas as atenções estão voltadas para o projeto de lei tributária que o governo Trump busca aprovar no Congresso, já que o acordo final será crucial para determinar a dimensão do definos próximos anos."

Para aumentar o drama, Ray Dalio, bilionário fundador da Bridgewater Associates, alertou na segunda-feira que a redução da classificação de risco pela Moody's pode minimizar a verdadeira ameaça. Em uma publicação no X, Dalio escreveu:

“Você deve saber que as classificações de crédito subestimam os riscos de crédito porque avaliam apenas o risco de o governo não pagar sua dívida.” Ray prosseguiu dizendo:

“Eles não incluem o risco maior de que os países endividados imprimam dinheiro para pagar suas dívidas, fazendo com que os detentores dos títulos sofram perdas devido à diminuição do valor do dinheiro que estão recebendo.”

Os futuros das ações caem à medida que os rendimentos testam novamente os níveis-chave

Os mercados não reagiram bem à notícia. Os futuros do Dow Jones caíram 337 pontos, ou 0,8%, enquanto os futuros atrelados ao S&P 500 e ao Nasdaq-100 recuaram 0,6% cada. Os investidores claramente não ficaram entusiasmados com mais uma alta nos dos títulos do Tesouro , especialmente depois de alguns dias tão instáveis.

Na quarta-feira, o rendimento dos títulos do Tesouro americano com vencimento em 10 anos estava bem acima de 4,53%, e o dos títulos com vencimento em 30 anos ultrapassou firmemente a marca de 5% novamente. Esses níveis já haviam sido rompidos no início da semana, logo após a Moody's anunciar seu rebaixamento na sexta-feira à noite.

Mesmo com tudo isso, os legisladores republicanos em Washington ainda estão tentando finalizar o projeto de lei. O plano visa reduzir os impostos, mas as disputas internas sobre as deduções continuam atrasando todo o processo. 

Os investidores temem que, se a medida for aprovada sem cortes em outras áreas, o defise agrave — exatamente o que os mercados de títulos não querem ouvir.

A queda nos futuros de ações ocorreu após uma sessão de negociações desfavorável na terça-feira. O S&P 500 encerrou uma sequência de seis dias de alta. O Nasdaq Composite caiu pela primeira vez em três dias. O Dow Jones perdeu mais de 100 pontos, interrompendo sua própria sequência de três dias de ganhos.

Apesar da correção, os três principais índices permanecem acima dos níveis de 2 de abril — quando Trump implementou sua nova política de impostos sobre importações. Essa medida havia desencadeado a alta, levando o S&P 500 a um território positivo no ano.

Antes disso, o índice havia entrado em território de mercado em baixa, caindo quase 20% em relação às suas máximas. Essa recuperação, no entanto, não parece tão segura quanto parecia há poucos dias.