A luta da Coreia do Sul contra o crime de criptomoedas expõe lacunas flagrantes em AML
- O crime cripto na Coreia do Sul e no Camboja aumentou 1.400 vezes no ano passado, expondo falhas no sistema de AML do país.
- Os reguladores estão sob pressão para abordar brechas na lei de câmbio que permite que o crime cripto prospere.
- O retorno da Binance à Coreia do Sul através da aquisição da GOPAX está gerando tensão entre as exchanges locais.
O setor de criptomoedas da Coreia do Sul está sob maior escrutínio após as transferências para o Camboja aumentarem 1.400 vezes no ano passado, expondo novos desafios de combate à lavagem de dinheiro (AML) para os reguladores financeiros.
As maiores exchanges de criptomoedas do país, Bithumb e Upbit, processaram o maior volume de transferências suspeitas. A Bithumb facilitou cerca de 12,4 bilhões de won (US$ 9 milhões) em transações, enquanto a Upbit processou 366 milhões de won (US$ 271.000). Os fundos foram enviados para a Huione Guarantee, um mercado online cambojano sancionado pelos EUA e pelo Reino Unido. A maioria das transferências foi feita em stablecoins USDT.
"Realisticamente, é extremamente difícil detectar todas as transações suspeitas nas exchanges coreanas antes que ocorram", disse Youchull Jung, um advogado especializado em crimes corporativos na Lee & Ko na Coreia do Sul.
Jung disse que o movimento de criptomoedas das exchanges coreanas para as cambojanas reflete a dinâmica de gato e rato na aplicação da lei, com relatórios apresentados e transações bloqueadas apenas depois que o dinheiro já havia começado a se mover.
A crise de crimes financeiros offshore da Coreia
Golpes financeiros que desviam criptomoedas para o Camboja tornaram-se um ponto de ignição na política nacional. Legisladores questionaram a eficácia e a velocidade das contramedidas dos reguladores em uma auditoria parlamentar em 27 de outubro.
Jung explicou que o aumento da aplicação da lei na Coreia do Sul levou os fraudadores a operar de hubs no exterior no Camboja e nas Filipinas, onde trabalham com redes criminosas locais.
O mercado de criptomoedas superaquecido da Coreia
A Coreia do Sul emergiu como o segundo maior mercado do mundo para ativos digitais atrás dos Estados Unidos. O Banco da Coreia disse que as cinco principais exchanges do país detinham um total combinado de US$ 73 bilhões em ativos no final de 2024, com volumes de negociação de criptomoedas superando o mercado de ações.
O boom levou os reguladores a lançar uma lei histórica de ativos digitais em 2024 que endureceu a supervisão das exchanges e fortaleceu a proteção aos investidores. A medida expandiu a Lei AML anterior de 2021 e introduziu uma Regra de Viagem exigindo que as exchanges registradas compartilhem informações verificadas sobre transferências de criptomoedas superiores a um milhão de won (aprox. US$ 800).
Arbitragem regulatória
Enquanto os reguladores estavam ocupados construindo um quadro para seu espaço doméstico de ativos virtuais, grupos criminosos exploraram pontos cegos em transferências transfronteiriças, explicou Jongbaek Park, um advogado especializado em ativos digitais no escritório de advocacia Bae, Kim, Lee na Coreia do Sul.
O Foreign Exchange Transactions Act, promulgado pela primeira vez em 1999, continua sendo a principal lei do país sobre pagamentos e remessas transfronteiriços. No entanto, é anterior ao surgimento dos ativos digitais e não define claramente as criptomoedas como um "meio de pagamento" legítimo, deixando reguladores e usuários operando em uma área cinzenta da lei.
"A Coreia tem regulamentações cambiais muito rigorosas. De acordo com as regras atuais, qualquer pessoa que realize remessas de valores mobiliários deve apresentar um relatório ao Banco da Coreia com antecedência", disse Park. "Mas não está claro se os ativos cripto ou tokens de blockchain se enquadram nesse requisito."
De acordo com Park, transferir tokens digitais sem notificar o Banco da Coreia pode constituir violação da lei.
Alta barreira de entrada para exchanges menores
A lei de combate à lavagem de dinheiro (AML) remodelou o cenário das criptomoedas na Coreia. Antes de sua entrada em vigor, havia cerca de 60 exchanges operando em todo o país. Após a aplicação da lei, apenas cinco conseguiram obter a conta bancária com verificação de nome real necessária para oferecer negociação em won coreano.
Tae Eon Koo, advogado de fintech da Lin Law Firm na Coreia do Sul, descreveu a Lei AML como tanto uma força quanto um gargalo.
O sistema de negociação com nome real é um componente importante das regulamentações de AML e KYC de criptomoedas da Coreia do Sul. Ele obriga as exchanges de criptomoedas a estabelecer uma parceria oficial com um banco.
"O requisito de estabelecer uma parceria de verificação de nome real com um banco doméstico não está escrito na lei, mas é aplicado por motivos de AML", disse ele. "Sem isso, torna-se quase impossível para novos jogadores que buscam competir com as exchanges estabelecidas do 'Big 5' entrarem no mercado."
Ele disse que a regulamentação atual transformou efetivamente os bancos em guardiões do mercado de won coreano.
O advogado Jongbaek Park acrescenta que os reguladores são "conservadores" ou "extremamente seletivos" ao conceder permissão às exchanges para converter diretamente criptomoedas em moeda fiduciária.
"A Comissão de Serviços Financeiros, como política, não quer que os bancos abram contas bancárias para muitas exchanges de criptomoedas. No momento, cada banco só pode abrir uma conta bancária para uma exchange."
Quebrando o duopólio das criptomoedas
A Binance recuperou o acesso ao mercado de criptomoedas da Coreia do Sul após obter aprovação regulatória para adquirir uma participação de 67% na exchange local GOPAX. A liberação da KoFIU, concedida em 16 de outubro, marca a primeira grande exchange estrangeira a entrar no mercado desde a introdução da Travel Rule. A Binance saiu do país em 2021 quando não conseguiu obter um parceiro bancário.
"Sua reentrada é um grande acontecimento", disse Koo. "Porque tem o potencial de quebrar o duopólio atual detido por Upbit e Bithumb."
Discriminação reversa
Algumas exchanges domésticas acusaram os reguladores de praticar o que chamam de "discriminação reversa", onde gigantes globais como a Binance encontram menos barreiras de entrada ao comprar plataformas locais licenciadas na Coreia do Sul. Enquanto isso, as exchanges domésticas afirmam que as rigorosas regras de AML e bancárias continuam a impedir sua expansão no exterior.
"O sentimento atual do mercado é que a regulamentação existente não está protegendo a concorrência justa", disse Koo. "Em vez disso, pode estar criando um campo de jogo desequilibrado."
Mas, disse ele, o retorno da Binance pode remodelar esse equilíbrio.
"A Binance traz capital massivo, experiência operacional e, o mais importante, liquidez profunda", disse Koo. "Mas o quanto de influência ela terá dependerá de os reguladores permitirem que a GOPAX compartilhe seu livro de ordens com a plataforma global da Binance."
À medida que as exchanges globais avançam e os jogadores locais resistem, o crescimento e a credibilidade de longo prazo de seu mercado de criptomoedas podem depender de quão eficazmente a Coreia do Sul pode combater o crime financeiro por meio de canais digitais.
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Thisanka Siripala
Thisanka Siripala é uma repórter baseada no Japão que cobre negócios, finanças, IA e fintech em toda a Ásia. É graduada pela Universidade de Melbourne (Hons) na Austrália e possui mestrado em Tradução (Japonês). É apaixonada por cobrir os setores de finanças digitais e fintech em rápida evolução na Ásia.
