A gigante tecnológica americana Qualcomm adquiriu a Alphawave – uma das poucas empresas britânicas de design de chips – em um negócio avaliado em US$ 2,4 bilhões (aproximadamente £ 1,8 bilhão).
Nos termos do acordo, a Qualcomm pagará 183 pence por cada ação da Alphawave, um prêmio significativo em relação aos níveis de negociação recentes, e a transação está prevista para ser concluída no primeiro trimestre de 2026, sujeita à aprovação dos acionistas e dos órgãos reguladores.
O setor tecnológico de Londres está lentamente perdendo terreno para os EUA
Fundada com foco em tecnologia de conectividade de alta velocidade para data centers e aplicações de IA, a Alphawave estreou no mercado de Londres em 2021 com um preço inicial de 410 pence por ação.
Desde sua estreia, no entanto, o preço de suas ações tem lutado para atingir novamente esse patamar, devido a uma base de clientes relativamente concentrada e às incertezas mais amplas que afetam as empresas de semicondutores que operam entre os EUA e a China.
A Qualcomm revelou seu interesse pela primeira vez em abril e, após meses de negociações cuidadosas, o conselho da Alphawave agora deu seu apoio total ao acordo.
Os acionistas têm uma escolha: podem aceitar a oferta cash de 183 pence por ação ou trocar cada ação da Alphawave por 0,01662 ações recém-emitidas da Qualcomm.
A Qualcomm também apresentou uma proposta alternativa envolvendo dois tipos de títulos conversíveis, 0,00964 unidades da “Série A” e 0,00698 da “Série B” por ação da Alphawave, mas os diretores da Alphawave se recusaram a recomendar esses instrumentos híbridos, observando que seu valor poderia ser difícil de determinar.
Para que a aquisição seja concretizada, pelo menos 75% das ações da Alphawave precisam votar a favor; aproximadamente metade dos acionistas, incluindo os membros do conselho, já manifestaram apoio.
Segundo o The Guardian, este acordo sublinha uma tendência crescente em que o setor tecnológico de Londres está a perder cada vez mais as suas joias da coroa para os mercados dos EUA. Nos últimos anos, empresas de renome como a Wise anunciaram planos para transferir o registo das suas ações para Nova Iorque, enquanto a Deliveroo concordou, no início deste ano, em ser adquirida pela DoorDash por 2,9 mil milhões de libras.
A Darktrac, empresa de cibersegurança sediada em Cambridge, foi adquirida pela empresa de private equity Thoma Bravo por US$ 5,3 bilhões no ano passado. Além do setor de tecnologia, empresas como Ashtead, Flutter Entertainment e CRH optaram por transferir suas ofertas públicas iniciais (IPOs) para o outro lado do Atlântico, atraídas por maiores volumes de capital e avaliações mais altas.
Do ponto de vista da Qualcomm, adquirir a Alphawave faz sentido estratégico. O principal negócio da Qualcomm, processadores de baixo consumo de energia para smartphones, tem apresentado um crescimento mais lento, e a empresa está ansiosa para diversificar seus investimentos em infraestrutura de data centers e mercados relacionados à inteligência artificial.
A Alphawave traz consigo tecnologias avançadas de conectividade com fio e interconexão que se integram perfeitamente ao portfólio existente de unidades de processamento central e neural da Qualcomm.
Cristiano Amon, CEO da Qualcomm, elogiou as "tecnologias de computação e conectividade com fio de alta velocidade líderes de mercado" da Alphawave e expressou confiança na união das equipes.
“As equipes combinadas compartilham o objetivo de construir soluções tecnológicas avançadas e viabilizar um desempenho de computação conectada de última geração em uma ampla gama de áreas de alto crescimento, incluindo infraestrutura de data centers.” Amon.
A liderança da Alphawave também está otimista. O CEO Tony Pialis descreveu a aquisição como uma oportunidade para acelerar o planejamento estratégico da empresa, ampliar seu alcance de clientes e aprofundar seu portfólio de produtos.
Nos últimos trimestres, a Alphawave relatou um aumento significativo nos pedidos de empresas de IA da América do Norte, um sinal encorajador de que seus chips estão ganhando traconde a velocidade de processamento e a largura de banda são mais demandadas.
Para os investidores da Alphawave que optarem por cash, o acordo oferece uma saída imediata com um prêmio considerável em relação ao preço de mercado. Mas para os acionistas que escolherem ações da Qualcomm, ele proporciona uma participação em uma gigante global de semicondutores bem posicionada para surfar a onda da IA, do 5G e da expansão de data centers.
De qualquer forma, essa transação reduz o número de empresas de design de chips listadas no Reino Unido e levanta novas questões sobre a capacidade de Londres de reter empreendimentos tecnológicos de ponta. À medida que o setor de semicondutores se torna cada vez mais competitivo e exige mais capital, o governo e a comunidade financeira de Londres podem precisar repensar a forma como apoiam empresas de tecnologia em rápido crescimento.
