Qualcomm übernimmt britischen Chip-Hersteller Alphawave für $2.4 Milliarden

Der US-Technologieriese Qualcomm hat Alphawave – eines von Britlands wenigen inländischen Chip-Designern – in einem Deal im Wert von 2,4 Milliarden US-Dollar (ca. 1,8 Milliarden Pfund) erworben.

Nach den Bedingungen zahlt Qualcomm 183 Pence für jede Alphawave-Aktie, ein erheblicher Aufschlag gegenüber den jüngsten Handelsniveaus, und die Transaktion soll im ersten Quartal 2026 abgeschlossen werden, vorbehaltlich der Genehmigungen durch Aktionäre und Aufsichtsbehörden.

Der britische Technologiesektor gibt langsam an die USA ab

Alphawave wurde mit dem Fokus auf Hochgeschwindigkeits-Konnektivitätstechnologie für Rechenzentren und KI-Anwendungen gegründet und kam 2021 mit einem Anfangspreis von 410 Pence pro Aktie an den Londoner Markt.

Seit seinem Debüt hat es jedoch Schwierigkeiten gehabt, dieses Niveau wieder zu erreichen, gehemmt durch eine relativ konzentrierte Kundenbasis und die breiteren Unsicherheiten, die Halbleiterunternehmen betreffen, die zwischen den USA und China operieren.

Qualcomm hat sein Interesse im April erstmals geäußert, und nach monatelangen sorgfältigen Verhandlungen hat der Vorstand von Alphawave dem Deal nun seine volle Unterstützung gegeben.

Aktionäre stehen vor einer Wahl; sie können das Bargeldangebot von 183 Pence pro Aktie akzeptieren oder jede Alphawave-Aktie gegen 0,01662 neu ausgegebene Qualcomm-Aktien tauschen.

Qualcomm hat auch ein alternatives Paket mit zwei Arten von austauschbaren Wertpapieren vorgeschlagen, 0,00964 Einheiten der „Serie A“ und 0,00698 der „Serie B“ pro Alphawave-Aktie, aber die Direktoren von Alphawave haben abgelehnt, diese hybriden Instrumente zu empfehlen, wobei sie darauf hinwiesen, dass ihr Wert schwer zu bestimmen sein könnte.

Damit die Übernahme durchgeführt werden kann, müssen mindestens 75 % der Alphawave-Aktien dafür stimmen; etwa die Hälfte des Registers, einschließlich der Vorstandsmitglieder, hat bereits Unterstützung zugesagt.

Laut The Guardian unterstreicht dieser Deal einen anhaltenden Trend, bei dem der britische Technologiesektor zunehmend seine Kronjuwelen an die US-Märkte verliert. In den letzten Jahren haben hochkarätige Börsengänge wie Wise Pläne signalisiert, ihre Hauptaktienregistrierung nach New York zu verlegen, während Deliveroo Anfang dieses Jahres eine Übernahme durch DoorDash für 2,9 Milliarden Pfund vereinbarte.

Darktrace, der in Cambridge ansässige Cybersicherheitsspezialist, wurde letztes Jahr von der Private-Equity-Firma Thoma Bravo für 5,3 Milliarden US-Dollar übernommen. Außerhalb der reinen Technologie haben Unternehmen wie Ashtead, Flutter Entertainment und CRH alle beschlossen, ihre primären Börsennotierungen über den Atlantik zu verlagern, gelockt von tieferen Kapitalpools und höheren Bewertungen.

Transaktion strategisch für Qualcomm, um sein KI-bezogenes Geschäft voranzutreiben

Aus der Perspektive von Qualcomm macht der Erwerb von Alphawave strategisch Sinn. Das Kerngeschäft von Qualcomm, energieeffiziente Prozessoren für Smartphones, hat ein langsameres Wachstum verzeichnet, und das Unternehmen ist bestrebt, sich zu diversifizieren in die Infrastruktur von Rechenzentren und KI-bezogene Märkte.

Alphawave bringt fortschrittliche kabelgebundene Konnektivitäts- und Interconnect-Technologien mit, die nahtlos in das bestehende Portfolio von Qualcomm aus zentralen und neuronalen Verarbeitungseinheiten passen.

Cristiano Amon, CEO von Qualcomm, lobte die „führenden Hochgeschwindigkeits-Kabelkonnektivitäts- und Berechnungstechnologien“ von Alphawave und äußerte Zuversicht bezüglich der kombinierten Teams.

„Die kombinierten Teams verfolgen das gemeinsame Ziel, fortschrittliche Technologielösungen zu entwickeln und die Leistung vernetzter Computing-Systeme auf ein neues Niveau zu heben – in einer breiten Palette hochwachsender Bereiche, einschließlich der Rechenzentrumsinfrastruktur.“ Amon.

Auch die Führungsebene von Alphawave zeigt sich gleichermaßen optimistisch. CEO Tony Pialis beschrieb die Übernahme als Chance, die Roadmap des Unternehmens zu beschleunigen, die Kundenreichweite zu erweitern und das Produktsortiment zu vertiefen.

In den letzten Quartalen meldete Alphawave einen deutlichen Anstieg der Aufträge von nordamerikanischen KI-Unternehmen, ein ermutigendes Zeichen dafür, dass seine Chips dort an Boden gewinnen, wo Verarbeitungsgeschwindigkeit und Bandbreite am meisten gefragt sind.

Für diejenigen Alphawave-Aktionäre, die sich für Bargeld entscheiden, bietet die Transaktion einen sofortigen Ausstieg zu einem beträchtlichen Aufschlag über dem Marktpreis. Für Aktionäre, die sich für Qualcomm-Aktien entscheiden, bietet sie jedoch einen Anteil an einem globalen Halbleiterriesen, der gut positioniert ist, um den Wellen von KI, 5G und der Expansion von Rechenzentren zu folgen.

Wie auch immer, diese Transaktion verkleinert die Zahl der in Großbritannien notierten Chip-Designer und wirft neue Fragen über die Fähigkeit Londons auf, hochmoderne Technologieunternehmen zu halten. Da die Halbleiterlandschaft immer wettbewerbsintensiver und kapitalhungriger wird, müssen die Regierung und die Finanzgemeinschaft Londons möglicherweise überdenken, wie sie schnell wachsende Technologieunternehmen unterstützen.