Qualcomm acquiert la société britannique de puces Alphawave pour 2.4 milliard de dollars

Le géant technologique américain Qualcomm a acquis Alphawave – l'un des rares concepteurs de puces britanniques autochtones – dans une affaire de 2,4 milliards de dollars (environ 1,8 milliard de livres sterling).

Aux termes de l'accord, Qualcomm paiera 183 pence pour chaque action Alphawave, une prime significative par rapport aux niveaux de trading récents, et la transaction devrait s'achever au premier trimestre 2026, sous réserve des approbations des actionnaires et des autorités de régulation.

Le secteur technologique de Londres cède progressivement du terrain aux États-Unis

Fondée avec un accent sur la technologie de connectivité haute vitesse pour les centres de données et les applications d'IA, Alphawave est entrée sur le marché londonien en 2021 à un prix initial de 410 pence par action.

Depuis sa présentation, cependant, son cours boursier a eu du mal à atteindre ce niveau à nouveau, freiné par une base de clients relativement concentrée et les incertitudes plus larges affectant les entreprises de semi-conducteurs opérant entre les États-Unis et la Chine.

Qualcomm a d'abord révélé son intérêt en avril, et après des mois de négociations minutieuses, le conseil d'administration d'Alphawave a maintenant donné son plein soutien à l'accord.

Les actionnaires font face à un choix ; ils peuvent accepter l'offre en espèces de 183 pence par action ou échanger chaque action Alphawave contre 0,01662 nouvelles actions Qualcomm émises.

Qualcomm a également proposé un package alternatif impliquant deux types de titres échangeables, 0,00964 unités de « Série A » et 0,00698 de « Série B » par action Alphawave, mais les directeurs d'Alphawave ont refusé de recommander ces instruments hybrides, notant que leur valeur pourrait s'avérer difficile à déterminer.

Pour que la reprise ait lieu, au moins 75 % des actions d'Alphawave doivent voter en faveur ; environ la moitié du registre, y compris les membres du conseil d'administration, a déjà promis son soutien.

Selon The Guardian, cet accord souligne une tendance persistante dans laquelle le secteur technologique de Londres perd de plus en plus ses joyaux de la couronne au profit des marchés américains. Ces dernières années, des introductions en bourse de haut profil telles que Wise ont signalé des projets de déplacement de leur inscription principale des actions vers New York, tandis que Deliveroo a accepté plus tôt cette année une reprise de 2,9 milliards de livres sterling par DoorDash.

Darktrace, le spécialiste de la cybersécurité basé à Cambridge, a été racheté par le fonds de capital-investissement Thoma Bravo pour 5,3 milliards de dollars l'année dernière. En dehors du secteur purement technologique, des entreprises comme Ashtead, Flutter Entertainment et CRH ont toutes choisi de déplacer leurs inscriptions principales de l'autre côté de l'Atlantique, attirées par des pools de capitaux plus profonds et des valorisations plus élevées.

Transaction stratégique pour Qualcomm afin de dynamiser son activité liée à l'IA

Du point de vue de Qualcomm, l'acquisition d'Alphawave est stratégiquement logique. L'activité principale de Qualcomm, les processeurs à faible consommation pour smartphones, a connu une croissance plus lente, et l'entreprise est désireuse de diversifier ses activités dans les infrastructures de centres de données et les marchés liés à l'IA.

Alphawave apporte à la table des technologies de connectivité filaire et d'interconnexion avancées qui s'alignent parfaitement avec le portefeuille existant de Qualcomm en unités de traitement central et neuronal.

Cristiano Amon, PDG de Qualcomm, a loué les « technologies de connectivité filaire haute vitesse et de calcul de pointe » d'Alphawave et a exprimé sa confiance quant aux équipes combinées.

« Les équipes combinées partagent l'objectif de construire des solutions technologiques avancées et de permettre des performances de calcul connecté de niveau supérieur dans une large gamme de domaines à forte croissance, y compris les infrastructures de centre de données. » Amon.

La direction d'Alphawave est tout aussi enthousiaste. Le PDG Tony Pialis a décrit l'acquisition comme une chance d'accélérer la feuille de route de l'entreprise, d'élargir sa portée client et d'approfondir sa gamme de produits.

Au cours des derniers trimestres, Alphawave a signalé une augmentation marquée des commandes provenant d'entreprises d'IA nord-américaines, un signe encourageant que ses puces gagnent du terrain là où la vitesse de traitement et la bande passante sont les plus demandées.

Pour les investisseurs d'Alphawave qui optent pour l'espèce, l'offre offre une sortie immédiate à une prime substantielle par rapport au prix du marché. Mais pour les actionnaires qui choisissent l'équité Qualcomm, cela fournit une participation dans un poids lourd mondial des semi-conducteurs bien positionné pour profiter de la vague de l'IA, de la 5G et de l'expansion des centres de données.

Dans tous les cas, cette transaction laisse un champ plus étroit de concepteurs de puces cotés au Royaume-Uni et soulève de nouvelles questions sur la capacité de Londres à conserver les entreprises technologiques de pointe. À mesure que le paysage des semi-conducteurs devient de plus en plus concurrentiel et gourmand en capitaux, le gouvernement et la communauté financière de Londres pourraient devoir repenser la manière dont ils soutiennent les entreprises technologiques à croissance rapide.