As rodadas de financiamento estão mais lentas, mas a Paradigm e a a16z continuam a expandir sua influência entre os projetos de criptomoedas. Os dois fundos estão a tracde fechar negócios no valor de US$ 1 bilhão no acumulado do ano.
O financiamento de capital de risco continua a moldar o cenário das criptomoedas, com a maior influência vinda da Paradigm e da Andreessen Horowitz, também conhecida como a16z. Esses fundos não apenas levam novos projetos à maturidade, como também podem influenciar alguns dos já existentes por meio de votação.
Investimentos não equivalem a endosso, mas os dois fundos também participam de uma longa lista de projetos relativamente pequenos. O apoio de capital de risco acelera o desenvolvimento dos projetos, mas também acarreta o risco de venda por parte de executivos.
Em 24 de setembro, os dois fundos haviam arrecadado mais de US$ 856 milhões em financiamento, com foco comum na área de ferramentas para desenvolvedores. O foco da Paradigm também inclui os ecossistemas Base e Zora, enquanto a a16z abrange projetos de mídia social cripto, empréstimos e marketplaces.
O financiamento em criptomoedas ultrapassou US$ 5 bilhões no primeiro semestre do ano, e o terceiro trimestre está a tracde ultrapassar US$ 2 bilhões em rodadas de financiamento. Estimativas mais conservadoras apontam para um financiamento de US$ 3,2 bilhões, dependendo das métricas. O financiamento de capital de risco continua apesar da desaceleração em IDOs e outras formas de colocação de tokens.
O tipo predominante de investimento de capital de risco foi a rodada seed ou o financiamento da Série A. Além disso, mais de US$ 360 milhões foram destinados a rodadas não divulgadas no último mês.
O financiamento de capital de risco continua a fluir para diversas narrativas importantes, mas em 2024 houve uma mudança em direção à criação de infraestrutura e ferramentas, em detrimento de projetos NFT e jogos.
Os fundos se concentram em menos de cinco grandes negócios em 2024
O sucesso da Paradigm e da a16z dependeu de vários negócios de grande porte. Eigen Layer, Espresso Systems e Story Protocol estiveram entre os principais negócios da a16z, totalizando US$ 208 milhões em investimentos. Esses negócios superaram as rodadas , que variam de US$ 3 milhões a US$ 10 milhões. O fundo se destaca no número de negócios, com um total de 179 rodadas de financiamento concluídas.
Após a rodada de financiamento de US$ 100 milhões, a Andreessen Horowitz também se tornou a investidora mais influente da Eigen Layer. O financiamento anterior do projeto arrecadou um total de US$ 64,5 milhões de todos os outros investidores. O potencial da a16z pode se estender à votação em DAOs. O fundo já teve participação significativa em outros projetos, incluindo a Uniswap .
O portfólio da Paradigm também incluía diversos negócios de grande porte, principalmente a Monad e a Farcaster, totalizando US$ 375 milhões. Negócios de segundo escalão, abaixo de US$ 100 milhões, incluíam a Axiom, a Babylon e a Conduit. A Paradigm obteve uma média de US$ 10 milhões a US$ 20 milhões por rodada de , embora com uma tendência para investimentos de maior porte.
A Robot Ventures e a Polychain estão se aproximando
Mais aportes estão vindo de fundos de alto perfil, como Robot Ventures e Polychain Capital. Os dois fundos já fecharam mais de US$ 860 milhões em negócios. A última rodada da Robot Ventures reservou mais US$ 100 milhões para a Celestia (TIA).
Ambos os fundos são especializados em rodadas de investimento de US$ 3 milhões a US$ 10 milhões. Ao contrário de outros fundos, a Robot Ventures acelerou suas atividades em agosto, culminando na recente rodada de alto perfil para a Celestia. A rodada da Celestia foi liderada pela Bain Capital, e a Robot Ventures é uma das investidoras. A Polychain Capital e a Robot Ventures também estão entre as mais ativas na fase de rodada seed.
A atividade global de financiamento de criptomoedas também é assimétrica, com a maior parte do financiamento e dos beneficiários originários dos EUA. Mais de 2.900 projetos sediados nos EUA receberam financiamento no último ano, competindo com toda a região da Europa e Ásia.
Os fundos de capital de risco estão no vermelho com seus investimentos
Uma grande seleção dos principais fundos de capital de risco está no vermelho com base em seus investimentos recentes. Após a oscilação do mercado depois do pico de março, a Polychain Capital acumula uma queda de 84% em seus investimentos.
Para compensar a perda, a Celestia (TIA) está entre os investimentos mais bem-sucedidos. Os projetos, agora negociados a US$ 6,20, oferecem preços extremamente baixos para os primeiros investidores de capital de risco.
A Celestia compartilhou alguns de seus tokens de entrada antecipada com a Bain Capital e a Robot Ventures, além de ter realizado uma rodada de financiamento Série B com a Polychain Capital. Algumas das rodadas iniciais venderam tokens TIA para investidores privados a US$ 0,01.
No entanto, a presença de capital de risco significa que a TIA pode sofrer pressão após o último desbloqueio de tokens. Em 36 dias, a oferta circulante da TIA aumentará em mais de 84%.
