- 파라다임과 a16z는 대규모 프로젝트와 소규모 라운드를 모두 포함했습니다.
- 로봇 벤처스와 폴리체인 캐피탈이 8억 6천만 달러의 자금으로 그 뒤를 이었습니다.
- 크립토 VC 자금 조달은 명시적인 승인 여부와 관계없이 프로젝트에 더 많은 노출을 제공함으로써 생태계에 여전히 영향을 미치고 있습니다.
자금 조달 라운드는 느려지고 있지만, 파라다임과 a16z는 여전히 암호화폐 프로젝트들 사이에서 그 영향력을 확장하고 있습니다. 두 펀드는 올해 연초부터 현재까지 10억 달러의 거래를 체결할 예정입니다.
벤처 캐피탈(VC) 자금 조달은 여전히 암호화폐 생태계를 형성하고 있으며, 가장 큰 영향력을 행사하는 곳은 파라다임과 앤드리슨 호로위츠(일명 a16z)입니다. 이 펀드들은 새로운 프로젝트를 성숙시키는 데 그치지 않고, 투표를 통해 기존 프로젝트들 중 일부에도 영향을 미칠 수 있습니다.
투자가 반드시 승인을 의미하는 것은 아니지만, 두 펀드는 비교적 소규모 프로젝트들의 긴 목록에도 참여합니다. VC의 지지는 프로젝트에 더 빠른 개발을 가져오지만, 내부자 매도의 위험도 수반합니다.
9월 24일 기준, 두 펀드는 개발자 도구 분야에서 중점을 두고 있으며 총 8억 5,600만 달러 이상의 지지를 받았습니다. 파라다임의 초점은 베이스(Base)와 조라(Zora) 생태계도 포함하는 반면, a16z는 암호화폐 소셜 미디어, 대출 및 마켓플레이스 프로젝트를 커버합니다.
올해 상반기 암호화폐 자금 조달은 50억 달러를 초과했으며, 3분기에는 자금 조달 라운드가 20억 달러를 초과할 것으로 예상됩니다. 더 보수적인 추정에 따르면 지표에 따라 자금 조달 규모는 32억 달러로 볼 수 있습니다. IDO 및 기타 형태의 토큰 배급이 둔화됨에도 불구하고 VC 자금 조달은 계속되고 있습니다.
우세한 유형의 VC 거래는 시드 라운드 또는 시리즈 A 자금 조달이었습니다. 또한 지난 한 달 동안 미공개 라운드에 3억 6,000만 달러 이상이 유입되었습니다.
VC 자금 조달은 여러 주요 내러티브에 계속 유입되고 있지만, 2024년에는 NFT 프로젝트와 게임에서 벗어나 인프라 및 도구 생성으로 전환이 발생했습니다.
펀드들이 2024에서 5건 미만의 주요 거래에 집중
파라다임과 a16z의 총 성과는 몇몇 상위 거래에 달려 있었습니다. 이그니온 레이어(Eigen Layer), 에스프레소 시스템(Espresso Systems), 스토리 프로토콜(Story Protocol)은 a16z의 상위 거래 중 일부였으며, 총 투자액 2억 8,000만 달러를 차지했습니다. 이 거래들은 일반적인 앤드리슨 호로위츠 라운드를 기대하며 IPO 모델로 다시 전환되었습니다. 300만 달러에서 1,000만 달러 범위를 초과했습니다. 이 펀드는 거래 건수로弥补하며, 현재까지 179건의 자금 조달 라운드를 체결했습니다.
앤드리슨 호로위츠는 또한 1억 달러 규모의 라운드 이후 이그니온 레이어의 가장 영향력 있는 후원자가 되었습니다. 이 프로젝트에 대한 이전 자금 조달은 다른 모든 후원자들로부터 총 6,450만 달러를 모았습니다. a16z의 잠재력은 DAO 투표로까지 확장될 수 있습니다. 이 펀드는 유니스왑.
파라다임의 포트폴리오에도 여러 상위 거래가 있었는데, 가장 주목할 만한 것은 모나드(Monad)와 파카스터(Farcaster)로, 총 3억 7,500만 달러를 차지했습니다. 1억 달러 미만의 2순위 거래에는 액시옴(Axiom), 바빌론(Babylon), 컨듀이트(Conduit)가 포함되었습니다. 파라다임은 조달, 더 큰 규모의 지원 거래로 치우쳐 평균 1,000만 달러에서 2,000만 달러를 달성했습니다.
로봇 벤처스와 폴리체인이 추격 중
로봇 벤처스(Robot Ventures)와 폴리체인 캐피탈(Polychain Capital)과 같은 고프로파일 펀드들로부터 더 많은 유입이 발생하고 있습니다. 두 펀드는 지금까지 8억 6,000만 달러 이상의 거래를 체결했습니다. 로봇 벤처스의 최신 라운드는 셀레스티아(TIA)를 위해 또 다른 1억 달러를 할당했습니다.
두 펀드는 모두 300만 달러에서 1,000만 달러 규모의 라운드에 특화되어 있습니다. 다른 펀드들과 달리 로봇 벤처스는 가속화 8월 활동, 특히 최근 셀레스티아에 대한 고프로파일 라운드를 앞두고 있었습니다. 셀레스티아 라운드는 베인 캐피탈이 주도하며, 로봇 벤처스는 그 중 한 후원자입니다. 폴리체인 캐피탈과 로봇 벤처스는 또한 시드 라운드 단계 진입에서 가장 활발한 편입니다.
글로벌 암호화폐 자금 조달 활동도 비대칭적이며, 대부분의 자금과 수혜자는 미국에서 기원합니다. 지난 한 해 동안 미국에 기반을 둔 2,900개 이상의 프로젝트가 자금을 조달했으며, 이는 유럽과 아시아 전체 지역과 경쟁하는 수치입니다.
VC 펀드들이 투자에서 적자를 보고 있습니다
최근 투자 기준 주요 VC 펀드들의 상당수가 적자를 기록하고 있습니다. 3월 정점 이후 시장이 전환된 후, 폴리체인 캐피탈은 투자 대비 84%의 하락을 보였습니다.
손실을 상쇄하기 위해, 셀레스티아(TIA)는 가장 성공적인 투자 중 하나로 꼽힙니다. 현재 6.20달러에 거래되는 이 프로젝트는 초기 VC 후원자들에게 극도로 낮은 가격을 제공합니다.
셀레스티아는 베인 캐피탈, 로봇 벤처스에게 초기 진입 토큰의 일부를 공유했으며, 폴리체인 캐피탈과도 시리즈 B 라운드를 진행했습니다. 일부 초기 라운드에서는 TIA 토큰을 개인 후원자들에게 0.01달러에 판매했습니다.
그러나 VC의 존재로 인해 TIA는 최신 토큰 언락 이후 압력을 받을 수 있습니다. 36일 이내에 TIA의 유통 공급량은 84% 이상 증가할 예정입니다.
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히리스티나 바실레바
Hristina Vasileva는 DeFi, 비즈니스 및 경제 뉴스를 전문으로 합니다. 그녀는 소피아 대학교에서 철학 석사 학위를 취득하기 전에 4 년간 경영학, 저널리즘 및 대중 커뮤니케이션 학사 과정을 수료했습니다. 그녀는 국내 유수 신문 중 하나에서 상품 및 기업 실적 보도를 담당하며 경력을 쌓았습니다. 현재 Hristina 는 Cryptopolitan 의 기여 뉴스 작가로 활동하고 있습니다.
