- Nvidia divulga resultados do 2º trimestre em 26 de agosto, com os números sendo amplamente acompanhados como indicador do boom mais amplo da infraestrutura de IA.
- A demanda por IA permanece forte: a receita do data center da Nvidia atingiu US$ 75,2 bilhões no 1º trimestre, e a receita do 2º trimestre deve ficar em torno de US$ 91 bilhões.
- O gasto das grandes empresas de tecnologia é o principal risco, pois o aumento dos custos de infraestrutura de IA pode pressionar o fluxo de caixa dos hyperscalers e seus futuros investimentos de capital.
Após o encerramento das negociações na quarta-feira, 26 de agosto, a Nvidia anunciará os resultados do segundo trimestre, e estes números serão significativos para mais do que apenas o seu próprio preço de ação. Os resultados também serão monitorizados por uma variedade de fabricantes de chips, provedores de nuvem e fornecedores de equipamentos em toda a cadeia de suprimentos de IA, a fim de tentar avaliar se o aumento dos gastos no boom da infraestrutura global se traduz em encomendas reais para a maquinaria da Nvidia.
De acordo com o anúncio de julho da equipa de relações com investidores da Nvidia, a chamada terá lugar às 14h00 (horário do Pacífico), e os resultados serão tornados públicos por volta das 13h20.
Porque é que todo o mercado de IA depende de um único relatório
Muito poucos anúncios de lucros têm tanta importância para um setor inteiro. Os chips da Nvidia estão presentes nos data centers que estão a ser desenvolvidos pela Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta e Oracle, o que significa que as figuras de vendas da empresa fornecem informações em tempo real sobre a rapidez com que a expansão está a ocorrer.
Em agosto, a TrendForce atualizou a sua previsão de envio de servidores de IA para 2026 para quase 31% em comparação com o ano anterior, à medida que os grandes provedores de nuvem aumentaram as suas encomendas para a visão da Nvidia de infraestrutura em escala de rack. De acordo com a empresa de pesquisa de mercado, o valor gasto pelas oito maiores empresas de nuvem este ano aumentará cerca de 90% para mais de 886,7 mil milhões de dólares. A IDC confirmou que a mesma tendência está atualmente a ser observada, com os seus dados a mostrar que os gastos globais em servidores aumentaram 30,7% no primeiro trimestre de 2026, devido à introdução da tecnologia GPU.
Do que são realmente feitos os resultados da Nvidia
Para aqueles não familiarizados com as estatísticas da Nvidia, o resumo é o seguinte: o hardware para data centers é a parte mais importante das suas operações comerciais.
Quando a Nvidia reportou pela última vez em 20 de maio, as vendas de data centers atingiram um recorde de 75,2 mil milhões de dólares, de um total de receita de 81,6 mil milhões de dólares. Os restantes 6,4 mil milhões de dólares vieram da Computação de Borda, a categoria da Nvidia para PCs, consolas, robótica e chips automóveis.
Além disso, a empresa decidiu separar a sua reportagem de data centers em duas divisões: Hyperscale, que incluirá nuvens públicas e os maiores negócios de internet, e a segunda, que servirá apenas nuvens de IA, bem como mercados industriais e comerciais. As receitas para o data center aumentaram 85 por cento ano a ano no primeiro trimestre, enquanto a empresa projetou receitas totais de cerca de 91 mil milhões de dólares para o trimestre que está a terminar.
A questão dos gastos paira sobre os números
Uma grande questão à medida que nos aproximamos da quarta-feira é se os orçamentos para a computação em nuvem podem continuar a crescer a este ritmo.
De acordo com um relatório da Reuters publicado em julho, os grandes hiperscaladores gastarão mais em investimentos de capital do que são capazes de gerar em fluxo de caixa livre até 2027, com o capex a disparar cerca de 534 mil milhões de dólares, em comparação com um aumento menor no caixa operacional.
“Os investidores estão a subestimar o quanto a IA está a mudar fundamentalmente o modelo de negócio das grandes empresas de tecnologia”, disse o estrategista da Futurum Equities, Shay Boloor, à Reuters, argumentando que a IA está a transformar empresas de software tradicionalmente leves em ativos em negócios pesados em infraestrutura.
Essas empresas são também os maiores clientes da Nvidia. Quando começarem a reduzir os gastos, as repercussões cairão rapidamente sobre o volume de encomendas da Nvidia.
A lacuna da China que a Nvidia já precificou
A previsão da Nvidia exclui um setor muito importante.
A previsão de cerca de 91 mil milhões de dólares da empresa assume nenhuma venda de computação de data centers para a China, refletindo o quanto terreno a Nvidia perdeu lá. A Cryptopolitan reportou que a quota de mercado da Nvidia nos chips de IA da China pode cair para cerca de 8% em 2026, a partir de quase 40% no ano anterior, de acordo com uma estimativa da Bernstein, à medida que a Huawei e outros fornecedores domésticos ultrapassam metade do mercado.
O diretor-executivo Jensen Huang disse que a Nvidia “concedeu largamente esse mercado” após anos de restrições de exportação dos EUA. Pequenos lotes de aceleradores H200 começaram a regressar sob licenças caso a caso, mas as empresas chinesas estão a direcionar cada vez mais os seus orçamentos para chips domésticos.
Quem captura realmente os retornos económicos?
Uma complicação atual adicional: a Nvidia está a dizer aos principais clientes, segundo relatos, que os preços dos servidores de IA podem aumentar mais de 15% a partir do início de 2027, principalmente devido ao aumento dos custos de memória. Isso pode tornar-se importante para as margens brutas e a economia de toda a construção de infraestrutura de IA.
A Reuters reportou na semana passada que os investidores estão a mudar cada vez mais a questão de “Quanto estão a gastar as grandes empresas de tecnologia?” para “Quem captura realmente os retornos económicos?” O forte crescimento da nuvem e as restrições persistentes de capacidade até agora ajudaram a aliviar algumas preocupações sobre o capex de IA. O verdadeiro teste da Nvidia já não é saber se a demanda por IA existe. É saber se os mais de 700 mil milhões de dólares de gastos dos hiperscaladores podem continuar a traduzir-se em receita acelerada de chips.
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Perguntas Frequentes
Quando a Nvidia divulgará seus resultados do segundo trimestre?
A Nvidia anunciará os resultados na quarta-feira, 26 de agosto, com uma conferência telefônica às 14h (horário do Pacífico), e as cifras serão publicadas por volta das 13h20 (horário do Pacífico), conforme comunicado de imprensa da empresa em julho.
Qual é a receita que a Nvidia espera para o trimestre?
Hardware de data center domina: representou US$ 75,2 bilhões dos US$ 81,6 bilhões de receita no primeiro trimestre da Nvidia, enquanto os demais US$ 6,4 bilhões vieram de seus produtos de Edge Computing.
De onde vem a maior parte da receita da Nvidia?
Hardware de data center domina: representou US$ 75,2 bilhões dos US$ 81,6 bilhões de receita no primeiro trimestre da Nvidia, enquanto os demais US$ 6,4 bilhões vieram de seus produtos de Edge Computing.
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Ashish Kumar
Ashish Kumar é jornalista de cripto e finanças com oito anos de experiência em redações. Ele cobre o que acontece com os mercados de cripto, regulação, DeFi e ecossistemas de exchanges. Trabalhou na Coingape, Todayq e Newsroompost. Ashish possui pós-graduação em Jornalismo Inglês pelo IIMC. Também entrevistou figuras do setor, incluindo Arthur Hayes, Yat Siu, Austin Federa e outros.
