- Nvidia は 8 月 26 日に第 2 四半期の決算を発表します。その結果は、広範な AI インフラストラクチャの拡大を測る指標として注目を集めています。
- AI 需要は依然として強く、Nvidia のデータセンター収益は第 1 四半期に 752 億ドルに達し、第 2 四半期の収益は約 910 億ドルと予想されています。
- 最大のリスクはビッグテック企業の支出です。AI インフラストラクチャのコスト上昇が、ハイパースケールのキャッシュフローや将来の設備投資（Capex）に圧力をかける可能性があります。
8月26日水曜日の取引終了後、Nvidiaは第2四半期の結果を発表し、これらの数字は自社株価格だけでなく、より多くのものにとって重要になります。結果は、グローバルなインフラブームへの支出増加がNvidiaの機械に対する実際の注文に変換されるかどうかを評価しようとする、AIサプライチェーン全体にわたるさまざまなチップメーカー、クラウドプロバイダー、設備サプライヤーによって監視されます。
NvidiaのIRチームの7月の発表によると、電話会議は太平洋標準時午後2時に開催され、結果は午後1時20分頃に公開されます。
なぜAI市場全体が1つのレポートに依存するのか
業界全体にとってこれほど重要な意味を持つ利益発表はほとんどありません。NvidiaのチップはMicrosoft、Alphabet、Amazon、Meta、Oracleが開発しているデータセンターに存在するため、同社の売上高は拡張がどの程度速く進行しているかについてのリアルタイム情報を提供します。
8月、TrendForceは、主要なクラウドプロバイダーがNvidiaのラックスケールインフラのビジョンに対する注文を増やしたため、2026年のAIサーバー出荷 予測 を前年比ほぼ31%に上方修正しました。市場調査会社によると、今年8大クラウド企業の支出は約90%増加し、8867億ドルを超えると見込まれています。IDCも同様の傾向が現在観察されていることを確認しており、そのデータによると、GPU技術の導入により、2026年第1四半期のグローバルサーバー支出は30.7%増加しています。
Nvidiaの収益が実際に何で構成されているか
Nvidiaの統計に詳しくない人のために、結論は次の通りです：データセンター用のハードウェアは、彼らの事業運営において最も重要な部分です。
5月20日のNvidiaの最終報告時、データセンター売上 は総収益816億ドルのうち記録的な752億ドルに達しました。残りの64億ドルは、PC、コンソール、ロボット、自動車チップを含むNvidiaのEdge Computingカテゴリからのものです。
さらに、同社はデータセンターの報告を2つの部門に分離することを決定しました。1つはハイパースケールで、パブリッククラウドと最大のインターネットビジネスを含み、2つ目はAIクラウドおよび産業・商業市場のみを対象とします。データセンターの収益は第1四半期に前年比85%増加し、同社は終了しようとしている四半期の総収益を約910億ドルと見込んでいます。
支出の疑問が数字を覆っています
水曜日に近づくと、主要な疑問はクラウドコンピューティングの予算がこのペースで成長し続けることができるかどうかです。
7月に発表されたReutersのレポートによると、主要なハイパースケール企業は2027年までに、フリーキャッシュフローで生成できる額よりも資本支出に多く支出することになり、設備投資は約5340億ドル急増し、運用キャッシュの増加はそれよりも少ない見込みです。
「投資家は、AIがビッグテックのビジネスモデルを根本的にどのように変化させているかを過小評価しています」と、Futurum EquitiesのストラテジストであるShay BoloorはReutersに語り、AIは伝統的に資産軽量のソフトウェア企業をインフラ集約的なビジネスに変えていると主張しました。
これらの企業はNvidiaの最大顧客でもあります。彼らが支出を削減し始めると、その影響はすぐにNvidiaの注文量に跳ね返ります。
すでに価格に織り込まれているNvidiaの中国ギャップ
Nvidiaの見通しには、非常に重要な業界の1つが除外されています。
会社の約910億ドルの見通しは、中国へのデータセンターコンピューティング売上がないことを前提としており、Nvidiaがそこで失った地盤の大きさを反映しています。Cryptopolitanは、Bernsteinの推定によると、Nvidiaの中国AIチップ市場シェアは、Huaweiやその他の国内サプライヤーが市場の半分超を占めるようになり、2026年に前年のほぼ40%から約8%に低下する可能性があると報告しました。
CEOのジェンセン・ホアンは、Nvidiaが「事実上その市場を譲歩した」と、米国の輸出規制の強化の数年後に述べています。H200アクセラレーターの小ロットがケースバイケースのライセンスの下で戻り始めていますが、中国企業はますます自国のチップに予算を向けています。
誰が実際に経済的リターンを捕らえるのか？
もう1つの現在の複雑な要素：Nvidiaは主要顧客に対し、AIサーバー価格は2027年初頭から15%以上上昇する可能性があると報告しており、これは主にメモリーコストの急増によるものです。これは粗利益率と、AIインフラ全体の構築の経済性に重要になる可能性があります。
Reuters は先週、投資家が質問を 「ビッグテック企業はいくらかけているか？」 から 「誰が実際に経済的リターンを捕らえるのか？」 へとシフトさせていると報告しました。強力なクラウド成長と持続的な容量制約は、これまでAIの設備投資に関する懸念をいくらか和らげてきました。Nvidiaの本当のテストは、AI需要が存在するかどうかではありません。それは、7000億ドル以上のハイパースケールの支出が、加速するチップ収益に変換し続けることができるかどうかです。
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よくある質問
Nvidia はいつ第 2 四半期の決算を発表しますか？
同社の 7 月のプレスリリースによると、Nvidia は 8 月 26 日（水曜日）に決算を発表し、太平洋標準時午後 2 時に電話会議を開催します。数値は同時間午後 1 時 20 分頃に公開される予定です。
Nvidia が今四半期に見込んでいる収益額はどれくらいですか？
収益の大部分はデータセンターハードウェアが占めています。第 1 四半期の総収益 816 億ドルのうち 752 億ドルを占め、残りの 64 億ドルはエッジコンピューティング製品からのものです。
Nvidia の収益の大部分はどこから来ていますか？
収益の大部分はデータセンターハードウェアが占めています。第 1 四半期の総収益 816 億ドルのうち 752 億ドルを占め、残りの 64 億ドルはエッジコンピューティング製品からのものです。
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アシシュ・クマール
アシシュ・クマール氏は、8年間のニュースルーム経験を持つ暗号資産および金融ジャーナリストです。暗号資産市場、規制、DeFi、取引所エコシステムに関する最新動向を取材・執筆しています。Coingape、Todayq、Newsroompostなどで活動実績があります。IIMC（インド・マスコミュニケーション研究所）で英語ジャーナリズムのPGDPを取得しており、アーサー・ヘイズ氏、ヤット・シウ氏、オースティン・フェデラ氏など業界の主要人物へのインタビューも多数行っています。
