Nokia tenta aproveitar o retorno da Nvidia em 2026. Pode não dar certo

A Nokia já deteve o som mais alto da tecnologia. O toque de campainha estava nos bolsos, ônibus, escritórios e ruas. Em 2009, essa melodia tocava cerca de 1,8 bilhão de vezes por dia, ou 20.000 vezes a cada segundo.

O som veio da peça de guitarra Gran Vals de Francisco Tárrega. Combinava com uma empresa que dominou os telefones do meio dos anos 1990 até seu ponto alto em 2008. Essa corrida terminou rápido quando o iPhone chegou, e os telefones Android baratos seguiram.

Em 2025, a Nokia estava longe dos dias do 3310 e do jogo Snake. O colapso da era dos telefones móveis a empurrou a vender sua unidade de dispositivos e afastar-se do hardware que as pessoas antes confiavam suas vidas. A empresa agora vende equipamentos de rede, links em nuvem e sistemas ópticos.

Em outubro, a Nvidia concordou em investir $1 bilhão e formar uma parceria focada em IA dentro de redes de telecomunicações. O mercado reagiu rápido. As ações saltaram 25%. A avaliação fica perto de €32 bilhões, muito abaixo de seu pico antigo.

O colapso do telefone celular reescreveu o negócio

A queda veio após anos de domínio. Em 2000, a Nokia detinha 26,4% do mercado global de telefones celulares, com base em dados da CCS Insight. No pico da bolha dot-com, valia cerca de €286 bilhões e representava perto de 4% do PIB da Finlândia.

A empresa vendeu 126 milhões de unidades do 3310. As pessoas o chamavam de tijolo. O telefone vinha com Snake, que mantinha os usuários colados às telas minúsculas.

Jorma Ollila, diretor executivo de 1992 a 2006, disse que os telefones venceram porque os marketeers dirigiam o negócio enquanto os rivais perseguiam tecnologia bruta. Ele disse que a crença dentro da empresa era profunda e que o móvel acabou sendo muito maior do que o esperado.

Essa crença não a salvou mais tarde. Quando a Apple lançou o iPhone em 2007, a mudança atingiu forte. Ben Harwood, da New Street Research, disse que a empresa resistiu à mudança, moveu-se muito devagar e falhou em reconstruir seu software para combater iOS e Android.

Uma aposta tardia seguiu. Em 2011, a firma adotou o sistema Windows Phone da Microsoft e lançou dispositivos Lumia. Os telefones falharam. Ben Wood, da CCS Insight, chamou a jogada de um prego no caixão.

Em 2014, a Nokia vendeu sua unidade de dispositivos e serviços para a Microsoft por €5,4 bilhões. A receita havia caído de €37,7 bilhões em 2007 para €10,7 bilhões. Em 2008, Wood disse que estava perto de 40% da participação global e nunca esperou o colapso que se seguiu.

Acordos de rede substituíram sonhos de telefones celulares

Após sair dos telefones, a Nokia se concentrou em infraestrutura de telecomunicações. Governos levantaram preocupações de segurança sobre fornecedores chineses, mas operadoras europeias ainda entregaram contratos importantes. BT, Telefónica e Deutsche Telekom assinaram acordos.

Mesmo assim, a participação de mercado em redes de acesso sem fio continuou a cair. Gráficos que rastreavam gastos mostraram um declínio constante, adicionando pressão ao negócio principal.

Uma segunda mudança chegou sob Pekka Lundmark. A empresa empurrou mais fundo em serviços em nuvem, data centers e redes ópticas. Em fevereiro, comprou a Infinera por $2,3 bilhões para expandir o alcance óptico.

Shaz Ansari, professor na Universidade de Cambridge, disse que a capacidade de se reinventar vem de como uma empresa lida com o fracasso e muda recursos. Ele disse que a empresa corta negócios quando falham e pode pular entre indústrias, não apenas produtos.

Lundmark se afastou em abril. Justin Hotard assumiu e mirou no superciclo da IA. A estratégia centra-se em equipamentos ópticos que movem dados entre centros e roteadores que suportam serviços em nuvem. O interesse da Nvidia trouxe atenção rápida. Os investidores viram a parceria como uma porta de entrada para gastos em IA que chegam a centenas de bilhões de dólares por ano.

O novo foco não vem sem resistência. Analistas sinalizaram risco ligado ao ritmo instável do investimento em IA.

Rivais como Ciena e Cisco perseguem os mesmos orçamentos. Paolo Pescatore, da PP Foresight, disse que as preocupações permanecem sobre retornos futuros, citando a relutância dos clientes em depender de um único fornecedor.

Hotard rejeitou a ideia de um caminho reto. Ele disse que a sobrevivência raramente segue uma linha limpa e requer mudanças constantes.

Hoje, a Nokia enfrenta um campo lotado, ciclos de gastos voláteis e expectativas impulsionadas pelo apoio da Nvidia. A estratégia coloca a empresa no canto mais quente da tecnologia, mas o calor não garante segurança.