Nokia sta cercando di approfittare di una ripresa da Nvidia nel 2026. Potrebbe non funzionare

Nokia un tempo possedeva il suono più forte nella tecnologia. Il tono di chiamata era nelle tasche, negli autobus, negli uffici e nelle strade. Nel 2009, quella melodia suonava circa 1,8 miliardi di volte al giorno, o 20.000 volte ogni secondo.

Il suono proveniva dal brano per chitarra di Francisco Tárrega Gran Vals. Corrispondeva a un'azienda che dominava il mercato dei telefoni dalla metà degli anni '90 fino al suo apice nel 2008. Quel periodo di dominio finì rapidamente con l'arrivo dell'iPhone, seguito dai telefoni Android economici.

Nel 2025, Nokia era lontana dai giorni del 3310 e del gioco Snake. Il crollo dell'era dei telefoni cellulari la spinse a vendere la sua divisione dispositivi e ad abbandonare l'hardware su cui le persone un tempo riponevano la loro vita. L'azienda ora vende apparecchiature di rete, collegamenti cloud e sistemi ottici.

A ottobre, Nvidia ha concordato di investire 1 miliardo di dollari e formare una partnership focalizzata sull'IA all'interno delle reti di telecomunicazione. Il mercato ha reagito rapidamente. Le azioni sono salite del 25%. La valutazione si attesta vicino a 32 miliardi di euro, ben al di sotto del suo vecchio picco.

Il crollo del telefono cellulare ha riscritto il business

La caduta è arrivata dopo anni di dominio. Nel 2000, Nokia deteneva il 26,4% del mercato globale dei telefoni cellulari, secondo i dati di CCS Insight. All'apice della bolla dot-com, valeva circa 286 miliardi di euro e rappresentava quasi il 4% del PIL della Finlandia.

L'azienda vendette 126 milioni di unità del 3310. Le persone lo chiamavano "il mattone". Il telefono era dotato di Snake, che teneva gli utenti incollati a schermi minuscoli.

Jorma Ollila, amministratore delegato dal 1992 al 2006, disse che i telefoni vinsero perché i marketer gestivano l'azienda mentre i rivali inseguivano la tecnologia grezza. Disse che la convinzione all'interno dell'azienda era profonda e che il mobile si rivelò molto più grande del previsto.

Quella convinzione non la salvò in seguito. Quando Apple lanciò l'iPhone nel 2007, il cambiamento colpì duramente. Ben Harwood di New Street Research disse che l'azienda resistette al cambiamento, si mosse troppo lentamente e non riuscì a ricostruire il suo software per contrastare iOS e Android.

Seguì una scommessa tardiva. Nel 2011, l'azienda adottò il sistema Windows Phone di Microsoft e lanciò i dispositivi Lumia. I telefoni fallirono. Ben Wood di CCS Insight definì la mossa un chiodo sulla bara.

Nel 2014, Nokia vendette la sua unità dispositivi e servizi a Microsoft per 5,4 miliardi di euro. I ricavi erano scesi da 37,7 miliardi di euro nel 2007 a 10,7 miliardi. Nel 2008, secondo Wood, l'azienda deteneva circa il 40% della quota globale e non si aspettava mai il crollo che seguì.

Gli accordi di rete hanno sostituito i sogni sui telefoni cellulari

Dopo aver abbandonato i telefoni, Nokia si è concentrata sulle infrastrutture di telecomunicazione. I governi hanno sollevato preoccupazioni sulla sicurezza riguardo ai fornitori cinesi, ma gli operatori europei hanno comunque assegnato contratti importanti. BT, Telefónica e Deutsche Telekom hanno firmato accordi.

Tuttavia, la quota di mercato nelle reti di accesso radio continuava a scendere. I grafici che tracciavano la spesa mostravano un declino costante, aggiungendo pressione al business principale.

Un secondo pivot è arrivato sotto Pekka Lundmark. L'azienda si è spinta più a fondo nei servizi cloud, nei data center e nelle reti ottiche. A febbraio, ha acquistato Infinera per 2,3 miliardi di dollari per espandere la portata ottica.

Shaz Ansari, professore all'Università di Cambridge, ha detto che la capacità di reinventarsi deriva da come un'azienda gestisce il fallimento e sposta le risorse. Ha detto che l'azienda elimina i business quando falliscono e può saltare tra industrie, non solo tra prodotti.

Lundmark si è ritirato ad aprile. Justin Hotard ha preso il comando e ha puntato sulla superciclo dell'IA. La strategia si concentra sull'ottica che muove i dati tra i centri e sui router che supportano i servizi cloud. L'interesse di Nvidia ha attirato l'attenzione rapidamente. Gli investitori hanno visto la partnership come un gateway verso la spesa in IA che ammonta a centinaia di miliardi di dollari ogni anno.

Il nuovo focus non arriva senza opposizione. Gli analisti hanno segnalato rischi legati al ritmo instabile degli investimenti nell'IA.

Rivali come Ciena e Cisco inseguono gli stessi budget. Paolo Pescatore di PP Foresight ha detto che le preoccupazioni rimangono sui rendimenti futuri, citando la riluttanza dei clienti a dipendere da un unico fornitore.

Hotard ha respinto l'idea di un percorso rettilineo. Ha detto che la sopravvivenza raramente segue una linea pulita e richiede costanti cambiamenti.

Oggi, Nokia affronta un campo affollato, cicli di spesa volatili e aspettative trainate dal sostegno di Nvidia. La strategia colloca l'azienda nell'angolo più caldo della tecnologia, ma il calore non garantisce la sicurezza.