Nokia versucht, 2026 von Nvidias Comeback mitzufahren. Es könnte nicht funktionieren

Nokia besaß einst den lautesten Ton in der Tech-Welt. Der Klingelton befand sich in Taschen, Bussen, Büros und auf der Straße. Bis 2009 spielte dieser Ton etwa 1,8 Milliarden Mal am Tag, oder 20.000 Mal pro Sekunde.

Der Sound stammte aus Francisco Tárregas Gitarrenstück Gran Vals. Es passte zu einem Unternehmen, das von der Mitte der 1990er Jahre bis zu seinem Höhepunkt 2008 die Telefonwelt beherrschte. Dieser Lauf endete schnell, als das iPhone erschien und günstige Android-Telefone folgten.

Bis 2025 stand Nokia weit entfernt von den Tagen des 3310 und des Snake-Spiels. Der Zusammenbruch der Telefonära zwang es, sein Gerätegeschäft zu verkaufen und sich von der Hardware zurückzuziehen, der die Menschen einst ihr Leben anvertraut hatten. Das Unternehmen verkauft heute Netzwerkausrüstung, Cloud-Verbindungen und optische Systeme.

Im Oktober einigte sich Nvidia darauf, 1 Milliarde US-Dollar zu investieren und eine Partnerschaft im Bereich der KI in Telekommunikationsnetzen zu bilden. Der Markt reagierte schnell. Die Aktien stiegen um 25 %. Die Bewertung liegt bei rund 32 Milliarden Euro, weit unter ihrem alten Höchststand.

Der Zusammenbruch des Mobiltelefons schrieb das Geschäft um

Der Fall kam nach Jahren der Dominanz. Im Jahr 2000 hielt Nokia 26,4 % des globalen Handymarktes, basierend auf Daten von CCS Insight. Am Höhepunkt des Dotcom-Booms war es etwa 286 Milliarden Euro wert und machte fast 4 % des finnischen BIP aus.

Das Unternehmen verkaufte 126 Millionen Einheiten des 3310. Die Leute nannten es den Ziegelstein. Das Telefon wurde mit Snake ausgeliefert, das die Nutzer an winzige Bildschirme fesselte.

Jorma Ollila, CEO von 1992 bis 2006, sagte, die Telefone hätten gewonnen, weil Vermarkter das Unternehmen führten, während die Wettbewerber roher Technologie hinterherjagten. Er sagte, der Glaube im Unternehmen sei tief verwurzelt gewesen, und Mobiltelefone seien am Ende viel größer geworden als erwartet.

Dieser Glaube rettete es später nicht. Als Apple 2007 das iPhone vorstellte, traf der Wandel hart zu. Ben Harwood von New Street Research sagte, das Unternehmen habe der Veränderung widerstanden, sei zu langsam vorgegangen und habe es versäumt, seine Software neu aufzubauen, um gegen iOS und Android anzukämpfen.

Es folgte ein spätes Wagnis. Im Jahr 2011 übernahm das Unternehmen Microsofts Windows Phone-System und startete Lumia-Geräte. Die Telefone scheiterten. Ben Wood von CCS Insight nannte diesen Schritt den Todesstoß.

Im Jahr 2014 verkaufte Nokia seine Geräte- und Dienstleistungssparte an Microsoft für 5,4 Milliarden Euro. Der Umsatz war von 37,7 Milliarden Euro im Jahr 2007 auf 10,7 Milliarden Euro gesunken. Im Jahr 2008 sagte Wood, es habe bei fast 40 % des globalen Marktanteils gestanden, und habe den folgenden Zusammenbruch nie erwartet.

Netzwerkverträge ersetzten Handyträume

Nach dem Ausstieg aus dem Handygeschäft konzentrierte sich Nokia auf Telekommunikationsinfrastruktur. Regierungen äußerten Sicherheitsbedenken gegenüber chinesischen Anbietern, doch europäische Betreiber vergaben weiterhin große Aufträge. BT, Telefónica und Deutsche Telekom unterzeichneten Verträge.

Trotzdem sank der Marktanteil bei Funkzugangsnetten weiter. Diagramme, die die Ausgaben verfolgten, zeigten einen stetigen Rückgang, was den Kernbereich unter Druck setzte.

Eine zweite Neuausrichtung erfolgte unter Pekka Lundmark. Das Unternehmen drängte tiefer in Cloud-Dienste, Rechenzentren und optische Netze vor. Im Februar kaufte es Infinera für 2,3 Milliarden US-Dollar, um die optische Reichweite zu erweitern.

Shaz Ansari, Professor an der Universität Cambridge, sagte, die Fähigkeit zur Neuschöpfung komme daraus, wie ein Unternehmen mit Misserfolgen umgeht und Ressourcen verschiebt. Er sagte, das Unternehmen schneide geschäftliche Bereiche ab, wenn sie scheitern, und könne zwischen Branchen springen, nicht nur zwischen Produkten.

Lundmark trat im April zurück. Justin Hotard übernahm und zielte auf den KI-Supercycle ab. Die Strategie konzentriert sich auf optische Geräte, die Daten zwischen Rechenzentren und Routern bewegen, die Cloud-Dienste unterstützen. Nvidias Interesse sorgte schnell für Aufmerksamkeit. Investoren sahen die Partnerschaft als Tor zu KI-Ausgaben, die jedes Jahr in die Hunderte von Milliarden Dollar gehen.

Der neue Fokus kommt nicht ohne Widerstand. Analysten wiesen auf Risiken hin, die mit dem instabilen Tempo der KI-Investitionen verbunden sind.

Mitbewerber wie Ciena und Cisco jagen denselben Budgets nach. Paolo Pescatore von PP Foresight sagte, die Bedenken hinsichtlich der zukünftigen Renditen blieben bestehen, da Kunden zögerten, sich auf einen einzigen Anbieter zu verlassen.

Hotard verwahrte sich gegen die Idee eines geraden Weges. Er sagte, das Überleben folge selten einer sauberen Linie und erfordere ständige Verschiebungen.

Heute steht Nokia vor einem überfüllten Feld, volatilen Ausgabenzyklen und Erwartungen, die durch Nvidias Unterstützung getrieben werden. Die Strategie platziert das Unternehmen in der heißesten Ecke der Technologie, aber Hitze garantiert nicht Sicherheit.