O papel notável da Microsoft na alta de US$ 1,5 trilhão do Nasdaq

Em uma demonstração notável de força, a Microsoft Corporation liderou uma recuperação no mercado de ações de tecnologia e internet, impulsionando o Nasdaq a recordes históricos e adicionando aproximadamente US$ 1,5 trilhão em valor de mercado nos últimos dias. A alta das ações das grandes empresas de tecnologia sugere que um período de ceticismo em relação à avaliação dessas líderes de mercado pode estar chegando ao fim.

O desempenho impressionante da Microsoft

da Microsoftdispararam para um recorde histórico na quarta-feira, coroando uma sequência de nove dias de alta, a mais longa em cerca de quatro anos. Desde o final de setembro, as ações da Microsoft registraram um ganho impressionante de cerca de 15%, posicionando-a como a empresa com melhor desempenho entre as sete megacapitalizações responsáveis ​​pelos ganhos do mercado neste ano. Essa alta impulsionou a capitalização de mercado da Microsoft para incríveis US$ 2,69 trilhões, não muito atrás da Apple Inc., que ostenta uma capitalização de mercado de US$ 2,85 trilhões, tornando-se a maior empresa de capital aberto.

O desempenho estelar da Microsoft vem na sequência da divulgação de seus resultados trimestrais, que mostraram uma recuperação no crescimento da computação em nuvem, impulsionada pela crescente demanda por produtos de inteligência artificial (IA). Essa retomada nos negócios em nuvem fez da Microsoft um destaque em meio a uma temporada de resultados mistos para as grandes empresas.

A confiança no setor de tecnologia está se recuperando.

Embora as preocupações com a avaliação e as perspectivas de crescimento do setor de tecnologia fossem predominantes antes da temporada de resultados, os resultados recentes, incluindo os da Microsoft, renovaram a confiança no setor. Os resultados fracos da Alphabet Inc. na área de computação em nuvem e as vendas decepcionantes da Apple na China haviam gerado dúvidas, mas o sentimento parece estar mudando para uma direção mais positiva.

Um fator que contribui para essa mudança é uma visão mais otimista da política monetária, com o último relatório de empregos sugerindo que o Federal Reserve pode se abster de novos aumentos nas taxas de juros. Como resultado, os rendimentos dos títulos do Tesouro recuaram de suas máximas em vários anos, aliviando um obstáculo significativo que vinha impactando negativamente as avaliações das empresas de tecnologia.

Opinião de analistas e investidores

Tanto profissionais de investimento quanto analistas estão demonstrando crescente otimismo em relação às perspectivas do setor de tecnologia. Jonathan Cofsky, gestor de portfólio da Janus Henderson Investors, destacou os pontos fortes da Microsoft, afirmando que ela "preenche a maioria dos requisitos" e possui um modelo de negócios resiliente, liderança em IA etrontendências de crescimento a longo prazo, com menos riscos seculares em comparação com outras empresas.

Mark Martiak, diretor-gerente de investimentos da Alliance Global Partners, acredita que o setor de tecnologia está prestes a ressurgir, impulsionado por fundamentos mais sólidos e um cenário econômico mais favorável. Além disso, a Oppenheimer e a Truist Advisory Services endossaram o setor de tecnologia, citando balanços patrimoniaistron, geração de fluxo cash e potencial de lucros como fatores-chave para a continuidade do desempenho superior.

A UBS Global Wealth Management corroborou essas opiniões, afirmando que os temores sobre os fundamentos do setor de tecnologia são infundados, já que o crescimento dos lucros deve impulsionar ainda mais o desempenho. Solita Marcelli, Diretora de Investimentos para as Américas da UBS Global Wealth Management, enfatizou a perspectiva positiva de longo prazo para a IA e o setor de software, particularmente reforçada pela liderança da Microsoft em IA.

Liderança da Microsoft em IA

A posição da Microsoft como líder em IA desempenhou um papel fundamental em seu crescimento recente. Essa liderança levou a revisões para cima nas estimativas da empresa, com as estimativas de lucro líquido para o ano inteiro subindo 2,4% no último mês e as estimativas de receita aumentando 2,8% no mesmo período.

No entanto, apesar desses desenvolvimentos positivos, o retorno da Microsoft a máximas históricas gerou preocupações. As ações são negociadas atualmente a 30,5 vezes o lucro estimado, abaixo do pico recente de 32,5, mas ainda com um prêmio significativo em relação à sua média de longo prazo. Além disso, sua alta ponderação nos principais índices sugere que uma parcela substancial de potenciais investidores já pode possuir as ações. De acordo com dados do Bank of America de setembro, 91% dos fundos detinham ações da Microsoft, tornando-a uma das ações mais concentradas do setor.

Jack Ablin, diretor de investimentos da Cresset Capital, aconselha moderação nas expectativas, observando que, embora o entusiasmo seja justificado, as megacaps permanecem com preços elevados e as expectativas de crescimento futuro dos lucros podem estar em dúvida. Ele destacou que, historicamente, o setor de tecnologia tem tido dificuldades para superar o mercado nos 12 meses subsequentes com diferenciais de avaliação tão amplos.