El notable papel de Microsoft en el aumento de 1,5 billones de dólares del Nasdaq

En una notable demostración de fuerza, Microsoft Corporation lideró un resurgimiento en el mercado bursátil de tecnología e internet, impulsando el Nasdaq a máximos históricos y sumando aproximadamente 1,5 billones de dólares en valor de mercado en los últimos días. El auge de las acciones de las grandes tecnológicas sugiere que el período de escepticismo en torno a las valoraciones de estos líderes del mercado podría estar llegando a su fin.

El impresionante rendimiento de Microsoft

Microsoftalcanzaron un máximo histórico el miércoles, culminando una racha alcista de nueve días, la más larga en aproximadamente cuatro años. Desde finales de septiembre, las acciones de Microsoft han experimentado un impresionante aumento de alrededor del 15%, lo que la posiciona como la empresa con mejor desempeño entre las siete megacapitalizaciones responsables de las ganancias del mercado este año. Este repunte ha impulsado la capitalización de mercado de Microsoft a la asombrosa cifra de 2,69 billones de dólares, no muy lejos de Apple Inc., que cuenta con una capitalización de mercado de 2,85 billones de dólares, lo que la convierte en la mayor empresa pública.

El excelente desempeño de Microsoft se produce tras la publicación de sus resultados trimestrales, que mostraron un repunte en el crecimiento de la nube impulsado por la creciente demanda de productos de inteligencia artificial (IA). Este resurgimiento del negocio de la nube ha convertido a Microsoft en una empresa destacada en medio de una temporada de resultados dispar para las empresas de gran capitalización.

La confianza del sector tecnológico se recupera

Si bien la preocupación por la valoración y las perspectivas de crecimiento del sector tecnológico era predominante antes de esta temporada de resultados, los resultados recientes, incluyendo los de Microsoft, han renovado la confianza en la industria. Los flojos resultados de Alphabet Inc. en el sector de la nube y las decepcionantes ventas de Apple en China habían generado dudas, pero la confianza parece estar cambiando hacia una dirección más positiva.

Un factor que contribuye a este cambio es una visión más optimista de la política monetaria, ya que el último informe de empleo sugiere que la Reserva Federal podría abstenerse de nuevas subidas de tipos de interés. Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro han retrocedido desde sus máximos de varios años, aliviando un importante obstáculo que había estado afectando negativamente a las valoraciones de las empresas tecnológicas.

Sentimiento de analistas e inversores

Tanto los profesionales de la inversión como los analistas expresan un creciente optimismo sobre las perspectivas del sector tecnológico. Jonathan Cofsky, gestor de cartera de Janus Henderson Investors, destacó las fortalezas de Microsoft, afirmando que "cumple con la mayoría de los requisitos" y posee un modelo de negocio resiliente, liderazgo en inteligencia artificial ytronvientos de cola seculares con menos riesgos seculares en comparación con otras empresas.

Mark Martiak, director general de inversiones de Alliance Global Partners, cree que el sector tecnológico está a punto de resurgir, respaldado por la mejora de los fundamentos y un contexto económico más favorable. Además, Oppenheimer y Truist Advisory Services han respaldado al sector tecnológico, citando sustronbalances, la generación de flujo cash y el potencial de ganancias como factores clave para un rendimiento superior continuo.

UBS Global Wealth Management se hizo eco de estas opiniones, afirmando que los temores sobre los fundamentos tecnológicos son infundados, ya que se espera que el crecimiento de las ganancias impulse un mayor rendimiento. Solita Marcelli, directora de inversiones para las Américas de UBS Global Wealth Management, destacó las perspectivas positivas a largo plazo para la IA y la industria del software, especialmente impulsadas por el liderazgo de Microsoft en IA.

El liderazgo de Microsoft en inteligencia artificial

La posición de Microsoft como líder en IA ha sido fundamental en su reciente crecimiento. Este liderazgo ha llevado a revisiones al alza de las estimaciones de la compañía, con un aumento del 2,4 % en las estimaciones de ganancias netas para todo el año durante el último mes y del 2,8 % en las estimaciones de ingresos durante el mismo período.

Sin embargo, a pesar de estos avances positivos, el regreso de Microsoft a máximos históricos ha suscitado inquietud. La acción cotiza actualmente a 30,5 veces las ganancias estimadas, por debajo de su máximo reciente de 32,5, pero aún con una prima significativa respecto a su promedio a largo plazo. Además, su alta ponderación en los principales índices sugiere que una parte sustancial de los inversores potenciales podría ya poseer la acción. Según datos de Bank of America de septiembre, el 91 % de los fondos poseían acciones de Microsoft, lo que la convierte en una de las acciones más demandadas del sector.

Jack Ablin, director de inversiones de Cresset Capital, aconseja moderar las expectativas, señalando que, si bien el entusiasmo está justificado, las empresas de gran capitalización siguen plenamente valoradas y las expectativas de crecimiento de las ganancias futuras podrían ser inciertas. Señaló que, históricamente, las empresas tecnológicas han tenido dificultades para superar al mercado durante los 12 meses posteriores con diferenciales de valoración tan amplios.