El papel notable de Microsoft en el aumento de 1,5 billones de dólares del Nasdaq 1.5

En una muestra notable de fortaleza, Microsoft Corporation lideró un resurgimiento en el mercado de acciones de tecnología e internet, impulsando el Nasdaq a máximos históricos y añadiendo aproximadamente 1,5 billones de dólares en valor de mercado en los últimos días. El aumento en las acciones de las grandes tecnológicas sugiere que un período de escepticismo en torno a las valoraciones de estos líderes del mercado podría estar llegando a su fin.

El impresionante rendimiento de Microsoft

El precio de las acciones de Microsoft se disparó hasta un máximo histórico el miércoles, coronando una racha de nueve días de subidas, lo que marca su racha de victorias más larga en unos cuatro años. Desde finales de septiembre, las acciones de Microsoft han experimentado una impresionante ganancia de aproximadamente el 15%, posicionándose como la mejor performer entre las siete megacap que han impulsado las ganancias del mercado este año. Este impulso ha llevado la capitalización bursátil de Microsoft a una asombrosa cifra de 2,69 billones de dólares, no muy lejos de Apple Inc., que ostenta una capitalización bursátil de 2,85 billones de dólares, convirtiéndola en la empresa pública más grande.

El estelar rendimiento de Microsoft sigue al lanzamiento de sus resultados trimestrales, que mostraron una recuperación en el crecimiento de la nube impulsada por la demanda creciente de productos de inteligencia artificial (IA). Este resurgimiento en el negocio de la nube ha convertido a Microsoft en una destacada performer en medio de una temporada de resultados mixta para las empresas megacap.

Recuperación de la confianza en el sector tecnológico

Aunque las preocupaciones sobre la valoración y las perspectivas de crecimiento del sector tecnológico eran predominantes antes de esta temporada de resultados, los resultados recientes, incluidos los de Microsoft, han renovado la confianza en la industria. Los resultados tibios de la nube de Alphabet Inc. y las decepcionantes ventas de Apple en China habían generado dudas, pero el sentimiento parece estar cambiando en una dirección más positiva.

Un factor que contribuye a este cambio es una visión más optimista de la política monetaria, con el último informe de empleo que sugiere que la Reserva Federal podría abstenerse de nuevos aumentos de los tipos de interés. Como resultado, los rendimientos de los bonos del Tesoro han retrocedido desde máximos plurianuales, aliviando un viento en contra significativo que había estado impactando negativamente las valoraciones tecnológicas.

Sentimiento de analistas e inversores

Los profesionales de la inversión y los analistas están expresando un creciente optimismo sobre las perspectivas del sector tecnológico. Jonathan Cofsky, gestor de carteras en Janus Henderson Investors, destacó las fortalezas de Microsoft, afirmando que "cumple la mayoría de los requisitos" y posee un modelo de negocio resiliente, liderazgo en IA y fuertes vientos favorables estructurales con menos riesgos estructurales en comparación con otras empresas.

Mark Martiak, director gerente de inversiones en Alliance Global Partners, cree que la tecnología está preparada para un resurgimiento, apoyado por fundamentos mejorados y un panorama económico más favorable. Además, Oppenheimer y Truist Advisory Services han respaldado el sector tecnológico, citando balances sólidos, generación de flujo de caja y potencial de ganancias como impulsores clave para el continuo desempeño superior.

UBS Global Wealth Management hizo eco de estos sentimientos, afirmando que los temores sobre los fundamentos tecnológicos son infundados, ya que se espera que el crecimiento de las ganancias apoye un mayor desempeño superior. Solita Marcelli, Directora de Inversiones de las Américas en UBS Global Wealth Management, enfatizó la perspectiva positiva a largo plazo para la IA y la industria del software, particularmente reforzada por el liderazgo de Microsoft en IA.

El liderazgo de Microsoft en IA

La posición de Microsoft como líder en IA ha desempeñado un papel fundamental en su crecimiento reciente. Este liderazgo ha llevado a revisiones al alza en las estimaciones de la empresa, con las estimaciones de beneficios netos anuales aumentando un 2,4 % en el último mes y las estimaciones de ingresos aumentando un 2,8 % durante el mismo período.

Sin embargo, a pesar de estos desarrollos positivos, el regreso de Microsoft a máximos históricos ha generado preocupaciones. La acción cotiza actualmente a 30,5 veces los beneficios estimados, por debajo de un pico reciente de 32,5 pero aún así con un premio significativo respecto a su media a largo plazo. Además, su pesado peso en los principales índices sugiere que una parte sustancial de los inversores potenciales ya poseen la acción. Según datos de Bank of America de septiembre, el 91 % de los fondos poseían Microsoft, lo que la convierte en una de las acciones más concurridas del sector.

Jack Ablin, Director de Inversión de Cresset Capital, aconseja moderar las expectativas, señalando que, aunque el entusiasmo está justificado, las megacap están totalmente valoradas y las expectativas de crecimiento de los beneficios futuros podrían estar en duda. Señaló que, históricamente, la tecnología ha tenido dificultades para superar al mercado en los 12 meses siguientes a diferenciales de valoración tan amplios.