No domingo, a coligação do primeiro-ministro Shigerushibsofreu uma grande derrota nas eleições para a câmara alta. Esse revés poderá atrasar a implementação de novas políticas e aumentar o defiorçamentário, resultados que os investidores já previam.
As sondagens à boca das urnas da votação de domingo mostram que a coligação perderá o controlo da câmara alta e terminará em minoria em ambas as câmaras do parlamento.
Como os mercados estarão fechados na segunda-feira devido a um feriado, o iene poderá ser o primeiro sinal de qualquer consequência, segundo a Reuters defi orçamentário maior .
O resultado, embora não seja uma surpresa total, surge num momento em que o Japão corre contra o tempo para garantir um acordo tarifário com odent dos EUA, Donald Trump, antes do prazo de 1º de agosto.
Na semana passada, os títulos do governo japonês caíram acentuadamente, levando os rendimentos dos títulos de 30 anos a níveis recordes. Ao mesmo tempo, o iene despencou para seus menores níveis em meses em relação ao dólar americano e ao euro.
“Não vou investir em posições vendidas da coalizão”, disse Rong Ren Goh, gestor de portfólio de renda fixa da Eastspring Investments. “Espero que os investidores levem um tempo para avaliar os resultados e se concentrem nas negociações comerciais, que representam outro grande risco para o Japão.”
Incerteza quanto ao próximo passo da coligação
Pode levar algum tempo até que fique claro se a coligação tentará governar como minoria ou se unirá a um novo parceiro.
Um possível novo aliado é o Partido Democrático para o Povo (DPP), que pressionou o Banco do Japão a reverter sua política monetária e afrouxar as restrições. Os investidores estão na expectativa de que o Partido Liberal Democrático (PLD) concorde com grandes cortes de impostos para conquistar o apoio da oposição.
O futuro deshibainda é incerto, embora ele tenha afirmado no domingo que pretende permanecer no cargo. Dentro do PLD, Sanae Takaichi — defensora da Abenomics e favorável a uma maior flexibilização monetária do Banco do Japão — é vista como uma provável substituta caso ele renuncie.
Os três principais partidos da oposição apoiam a redução do imposto sobre o consumo. O partido de direita Sanseito chegou a sugerir a eliminação gradual do imposto sobre o valor acrescentado.
Qualquer redução no imposto sobre o consumo teria que ser financiada com a venda de mais títulos do governo. Com uma dívida equivalente a cerca de duas vezes e meia o PIB, o Japão já é a economia de grande porte mais endividada do mundo.
“As contagens preliminares indicam que a coligação entre o Partido Liberal Democrático e o Komeito manterá o poder apenas como um governo minoritário”, escreveu Shoki Omori, estrategista-chefe da Mizuho Securities no Japão, em uma nota.
Omori afirmou que não acredita que o PLD trocará de liderança até que as negociações comerciais com os EUA sejam concluídas. Ele disse que um novo e substancial plano de gastos provavelmente não será apresentado até que a Dieta se reúna novamente no outono.
A renúncia de IshibA pode desencadear movimentos no mercado
Se Ishibrenunciar, essa incerteza adicional poderá levar os investidores estrangeiros a vender ações japonesas e ienes, alertam os analistas.
Analistas do Barclays afirmam que, se o imposto sobre vendas for reduzido em cinco pontos percentuais, de 10%, os rendimentos dos títulos de 30 anos aumentariam em cerca de 15 a 20 pontos base.
Antes da votação crucial, o mercado de títulos do Japão estava sob pressão , com os rendimentos de longo prazo já tendo subido quase 1% no último ano. Isso aumentou as preocupações com um possível rebaixamento da classificação de crédito, visto que os custos com juros representam cerca de 12% da receita do governo.
Até agora neste ano, os rendimentos dos títulos do governo japonês (JGBs) com vencimento em 30 anos subiram 80 pontos-base, e a curva de rendimento está em seu nível mais inclinado em anos, com a diferença entre os títulos de 10 e 30 anos superior a 150 pontos-base.
O iene foi negociado entre 140 e 160 por dólar no primeiro semestre de 2025. A moeda japonesa teve uma alta após o Banco do Japão (BOJ) elevar as taxas de juros em janeiro, mas praticamente não se alterou desde o final de abril devido à incerteza política, às difíceis negociações sobre tarifas e à postura cautelosa do BOJ.
Os investidores apostaram pesado no iene, então ele pode cair rapidamente se o Japão convocar eleições surpresa ou flexibilizar sua política orçamentária.
Entretanto, o índice Nikkei 225 subiu mais de 11% desde 2 de abril, quando odent Trump anunciou seu plano de tarifas globais.
