- A coalizão governista do Japão perdeu a maioria na câmara alta.
- O iene e o mercado de títulos já reagiram, com rendimentos de longo prazo atingindo máximas históricas.
- Investidores agora focam nas negociações comerciais com os EUA e possíveis cortes de impostos.
No domingo, a coalizão do primeiro-ministro Shigeru Ishiba sofreu uma grande derrota nas eleições para a câmara alta. Esse revés pode retardar novas políticas e aumentar o déficit orçamentário, resultados que os investidores já anteciparam.
As pesquisas de saída da votação de domingo mostram que a coalizão perderá o controle da câmara alta e ficará em minoria em ambas as câmaras do parlamento.
Como os mercados estão fechados na segunda-feira por feriado, o iene pode ser o primeiro sinal de qualquer repercussão, segundo Reuters. A moeda já se enfraqueceu muito este ano, à medida que os traders apostam em impostos mais altos e em um déficit orçamentário maior.
O resultado, embora não seja totalmente surpreendente, ocorre enquanto o Japão corre para garantir um acordo de tarifas com o presidente dos EUA, Donald Trump, antes do prazo de 1º de agosto.
Na semana passada, os títulos do governo japonês caíram acentuadamente, empurrando os rendimentos de 30 anos para máximos históricos. Ao mesmo tempo, o iene recuou para seus níveis mais baixos em meses em relação ao dólar americano e ao euro.
"Não vou perseguir as apostas na derrota da coalizão", disse Rong Ren Goh, gerente de portfólio de renda fixa na Eastspring Investments. "Espero que os investidores levem tempo para avaliar os resultados e se concentrem nas negociações comerciais, que são outro grande risco para o Japão."
Incerteza sobre o próximo passo da coalizão
Pode demorar um pouco até ficar claro se a coalizão tentará governar como minoria ou se unirá a um novo parceiro.
Um possível novo aliado é o Partido Democrático para as Pessoas (DPP), que instou o Banco do Japão a reverter a política e afrouxar os ajustes monetários. Os traders estão preparados para que o PLD concorde com grandes cortes de impostos para ganhar o apoio da oposição.
O próprio futuro de Ishiba ainda está em aberto, embora ele tenha dito no domingo que planeja permanecer em seu cargo. Dentro do PLD, Sanae Takaichi — uma defensora da Abenomics que favorece mais afrouxamento do BOJ — é vista como uma provável substituta caso ele renuncie.
Todos os três principais partidos da oposição apoiam a redução do imposto de consumo. O partido de direita Sanseito até sugeriu eliminar gradualmente o imposto sobre o valor agregado.
Qualquer corte na taxa de consumo teria que ser pago pela venda de mais títulos do governo. Com a dívida em cerca de duas vezes e meia o PIB, o Japão já é a maior economia endividada do mundo.
"As contagens preliminares indicam que a coalizão Partido Liberal Democrata-Komeito manterá o cargo apenas como um governo de minoria", escreveu Shoki Omori, estrategista-chefe de mesa na Mizuho Securities no Japão, em uma nota.
Omori disse que não acha que o PLD mudará de líderes até que as negociações comerciais com os EUA terminem. Ele disse que um novo grande plano de gastos provavelmente não virá até que a Dieta se reúna novamente no outono.
A renúncia de Ishiba poderia desencadear movimentos no mercado
Se Ishiba renunciar, essa incerteza adicional poderia levar investidores estrangeiros a vender ações japonesas e o iene, alertam analistas.
Analistas do Barclays dizem que, se o imposto de vendas for cortado em cinco pontos, de 10%, os rendimentos dos títulos de 30 anos subiriam cerca de 15 a 20 pontos base.
Antes da votação crucial, o mercado de títulos do Japão estava sob pressão, com os rendimentos de longo prazo já subindo quase 1% no último ano. Isso levantou preocupações sobre rebaixamento de crédito, à medida que os custos de juros chegam a cerca de 12% da receita governamental.
Até agora este ano, os rendimentos dos JGBs de 30 anos subiram 80 pontos base, e a curva de rendimentos está em seu nível mais íngreme em anos, com a diferença entre os títulos de 10 e 30 anos superior a 150 pontos base.
O iene negociou entre 140 e 160 por dólar na primeira metade de 2025. Ele saltou após o BOJ aumentar as taxas em janeiro, mas mal se moveu desde o final de abril devido à incerteza política, difíceis negociações de tarifas e à abordagem cautelosa do BOJ.
Os traders apostaram fortemente no iene, por isso ele pode cair rapidamente se o Japão convocar eleições surpresa ou afrouxar sua política orçamentária.
Enquanto isso, o Nikkei 225 subiu mais de 11% desde 2 de abril, quando o presidente Trump anunciou seu plano global de tarifas.
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Noor Bazmi
Noor Bazmi contribui para a equipe de notícias da Cryptopolitan, equipada com graduação em Estudos de Mídia. Noor cobre notícias sobre blockchain, criptomoedas, inteligência artificial, Big Tech, mercados de veículos elétricos, economia global e mudanças nas políticas governamentais. Ela está cursando marketing para se conectar com audiências globais.
